只剩13天：快去签可转债风险揭示书 否则没法打新

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上海证券报

近日，不少投资者收到券商信息，提醒签署可转债风险揭示书。

根据沪深交易所通知，10月26日起，投资者如果未签署相关风险揭示书，将不能申购或买入可转债。对于已经持有的可转债，可选择继续持有、转股、回售或者卖出。也就是10月26日以后，投资者如想参与可转债打新，必须要通过自己的券商去签署风险揭示书。

Wind数据显示，近一年来上市的185只可转债上市首日表现不错。涨幅最高的可达59%，141只上市首日收盘涨幅超10%，仅有1只可转债上市首日微跌。

银河证券分析师李欣怡称，今年年初至6月中旬，可转债一级市场打新火热，转债上市首日收益率可观，先导、璞泰、博特等转债上市首日收益率超30%，盘中多只转债涨幅触发临停。

可转债交易新规

先签风险揭示书

此前，上交所发布《关于签署<向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书>相关事项的通知》，深交所发布《关于发布<向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书必备条款>及相关事项的通知》，并自2020年10月26日起施行。

通知称，投资者在10月26日后参与向不特定对象发行的可转债申购、交易的，应当以纸面或者电子形式签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》。投资者未签署风险揭示书的，证券公司不得接受其申购或者买入委托，已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。

通知还表示，符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定条件的专业投资者，可转债发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东申购、交易该发行人发行的可转债，不适用前述要求。

其实可转债申购、交易并非现在才有，此前就一直存在，为何现在会出新的规定？交易所给出的解释是，按照证监会统一部署，为规范相关相关业务，帮助投资者充分了解和评估可转债交易的相关风险。

一大型券商运营负责人向记者表示，现在的这个要求实际上是做权限管理。以前可转债打新不需要权限，只要有股票账户就可以，现在是重新设定了可转债打新、交易的权限。

券商系统改造已完成

APP上就可签署

上述通知还指出，证券公司应当做好风险揭示书电子签署、客户交易权限控制等相关技术系统改造工作，并按照相关要求定期报送技术系统改造及组织客户签署风险揭示书的情况。

记者从多家券商处了解到，相关的系统改造早已完成，投资者可前往APP的相关模块去签署风险揭示书，开通可转债打新、交易权限。

以下以几家券商为例说明在APP上签署风险揭示书、开通权限的具体操作流程。

图片来源：中信建投微信公众号

图片来源：中金财富公众号

图片来源：银河证券公众号

近一年可转债上市首日涨幅可观

Wind数据显示，2019年10月12日到2020年10月12日期间，一共有185只可转债上市交易。

按上市首日收盘价计算，“歌尔转2”可转债涨幅59.3%，位居第一。28只可转债涨幅超过30%；涨幅超过10%的有141只。只有一只可转债下跌，跌幅为0.34%。

可转债上市首日表现，来源：Wind

一中型券商可转债分析师向记者表示，可转债上市之后的价格受到多方面因素的影响。首先是转股的价值，可转债从发行到上市有一段时间，这段时间公司股价是变化的，如果股价涨了30%，那可转债可能也会相应涨30%，这个是最大的影响因素。

其次是转股溢价率，可转债的价格会体现出市场对公司股价未来的想象，如果是一些比较强势的医药、科技板块，投资者对这类可转债未来的想象较大。最后就是会受到股市情绪面的影响。

可转债的全称为“可转换公司债券”，指投资者在一定时间内可以按照既定的转股价格将其转换为指定股票的债券。投资者A购买了一家公司发行的可转债，作为债权人的同时，A多了一个转股权。在一定时间内，A可以选择转股成为股东；也可以选择继续持有可转债，等待公司还本付息。所以，可转债本质上市“债券+股票期权”的组合。

来源：银河证券研报

编辑：朱茵

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责任编辑：陈悠然 SF104