VIE+CDR第一股九号公司首日大涨 红杉等机构投资人喜笑颜开

“VIE+CDR”第一股上市首日大涨，红杉等机构投资人喜笑颜开

来源：公私风云

10月29日，智慧移动能力公司九号有限公司（下称“九号公司”）在上海证券交易所科创板正式上市，成为中国境内上市企业中“VIE+CDR”第一股。红杉中国、小米集团等背后投资人迎来收获成果。

上市首日，九号公司的开盘价为33元/份，较发行价18.94元/份上涨74.23%。截至收盘，九号公司涨103.27%报38.5元/份，总市值为271.08亿元，换手率为71.02%。中一签者首日浮盈近1万元。

中一签首日浮盈近万元

通过初步询价，九号公司本次存托凭证发行价格确定为18.94元/份，便宜还是贵？

九号公司尚未盈利，本次发行刻意选择反映发行人行业特点的市销率、市净率作为估值指标。本次发行价格18.94元/份，对应的发行后市销率为2.91倍，低于可比公司飞科电器、科沃斯和漫步者的同期平均市销率；对应的发行后市净率为3.97倍，低于前述可比公司的同期平均市净率。

九号公司指出：“尽管总体上公司市销率和市净率低于可比公司同期平均水平，但仍存在未来发行人存托凭证价格下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。”

最终战略配售存托凭证数量985.73万份，占本次发行数量的14%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.04%。每个中签号码只能认购500份“九号公司”存托凭证。按照18.94元/份的发行价，以今日38.5元/份的收盘价计算，每中一签者便可赚取9780元。

国泰君安作为九号公司保荐人和主承销商，跟投机构国泰君安证裕投资获配281.64万份，获配金额为5334.2万元，限售期为24个月。丰众9号资管计划、丰众10号资管计划分别获配479.78万份、224.31万份，获配金额分别是9087.05万元、4248.45万元，中金公司作为其管理人，限售期12个月。

创造科创板多项“第一”

九号公司是一家专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业，依托企业研发创新优势和扎实的制造实力，企业开发了包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能两轮电动车、智能服务机器人等一系列产品，成为电动车智能化潮流引领者。

九号公司董事长兼CEO高禄峰在上市致辞中表示：“8年前，九号公司的创始团队带着‘用科技改变人类出行’的梦想推开了智能短交通的大门。现在，九号公司已成功走向世界，在国际竞争中淬炼成长为全球化科技企业。上市对我们来说是新的起点和契机。

九号公司此次在科创板的成功上市，也是科创板一系列创新探索的体现。该企业创造了科创板申报企业中的多个“第一”：第一家存在协议控制架构（VIE）的企业、第一家申请公开发行CDR存托凭证的企业，也是第一家具有AB股和员工期权的红筹上市公司。

通过本次发行，九号公司募集资金总额13.34亿元，扣除约0.93亿元（含税）的发行费用后，募集资金净额12.41亿元。本次募集资金投资项目主要为智能短程移动产品的研发、生产、智能机器人技术的研发，及补充流动资金。

红衫、小米为背后投资人

九号公司的成长离不开背后红杉中国、顺为资本等投资人的支持。2014年底，出于长期看好平衡车行业的巨大发展以及发行人团队的突出能力，顺为基金作为财务投资人，与红杉资本、People Better一起对九号公司进行了A轮股权投资，以寻求较高的财务回报。

招股说明书显示，发行前，红杉中国持有九号公司1064.71万A类普通股，持股比例为16.8%。顺为基金、People Better均持有九号公司691.15万股，持股比例均为10.91%。People Better间接股东为小米集团，实际控制人为雷军。

红杉中国方面向《国际金融报》记者介绍，2014年，九号公司成立刚两年时，红杉资本中国基金便在企业A轮融资中完成对该公司的投资，作为企业最大外部机构投资人，陪伴并见证了企业发展过程中的几乎所有关键节点。

红杉资本全球执行合伙人沈南鹏表示：“九号公司是智能机器人领域的长期主义者，自创立至今，始终坚守‘智慧移动能力公司’这一核心定位，从‘移动人’和‘移动物’两个维度出发，发展出丰富的智能短交通生态。创始团队自一开始就为公司注入了机器人研发基因，支持公司在发展中沉淀出了过硬的技术研发能力和市场开拓能力，相信在创始人的带领下，九号公司会在领域内拓展出更广阔的发展空间。”

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责任编辑：陈志杰