网络小贷管理办法对蚂蚁业务的几点影响

原标题：网络小贷管理办法对蚂蚁业务的几点影响

来源：雪球

粗括号部分是《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》的原文，其他是我不成熟的小意见。

以上是蚂蚁招股书中描绘的业务链条。

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左边“数字支付及生活服务”这部分，是支付手续费，按通过支付宝完成支付的规模来提成，也是支付宝的传统业务。

右边这一半：微贷+理财+保险，

本文主要关于微贷中的消费信贷（花呗/借呗，分别对应注册在重庆的两家小贷公司）

1，不能跨省

【小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。】

【经营网络小额贷款业务的小额贷款公司所使用的互联网平台应当具备下列条件：互联网平台运营主体的注册地与该小额贷款公司的注册地在同一省、自治区、直辖市行政区域内】

【同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东参股跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的数量不得超过2家网络小贷的定义，平台积累+线上申请发放回款。主要在注册地开展业务，未经批准不得跨省，重申支持低信用水平客户。省内机构省内管理，跨省机构会里管理。】

三条叠加，目前设立在重庆的两家小贷公司无法在重庆以外开展业务；无法通过注册在杭州的支付宝开展业务；同时，蚂蚁也无法通过在全国多个省份设立多家小贷公司来规避跨省限制。

我很困扰，那么……还存在所谓的‘网络’小贷吗？

2，风控不得外包

【经营网络小额贷款业务的小额贷款公司开展助贷或联合贷款业务的，第一条 应当符合金融管理部门制定的相关业务规则，并且符合下列要求：不得将授信审查、风险控制等核心业务外包，不得接受无担保资质的机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务】

这是之前我诟病蚂蚁的重点，风控是金融机构的核心竞争力和差异，如果大量金融机构把风控外包，彼此就没有差异化，将沦为外包机构的通道，那么牌照还有何价值？有何限制？

3，牌照发放

【监督管理部门或者国务院银行业监督管理机构对批准经营网络小额贷款业务的小额贷款公司，依法颁发网络小额贷款业务经营许可证，并予以公告】

有全力发放网络小贷牌照的机构，不限于银监，包括其他监督管理部门。

这句话是说，谁愿意管谁就拿去管。类似的情况见租赁，也有金融条线和非金融条线的两类租赁公司。

【网络小贷牌照有效期仅三年】

印象中之前没有哪个金融的分支小行业牌照如此严格？只有什么高新技术企业类似。

4，融资渠道

【经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。】

目前网商银行有把信贷资产证券化出售，之后规模将受到限制。

其他畅想：

约谈和本文件的出台时点颇为微妙，投资人打新的钱已经出去了，可以说蚂蚁已经过关成功，接下来要选择的是接受监管压缩业务，还是迎难而上，索性变身真正的银行（揽储，赚息差，承担风控失败的损失）。鉴于目前蚂蚁与淘系的紧密结合，阿里不可能放弃这部分业务，所以多半选择后者，传统银行面临的压力是一样的。

行业真正的痛点在于，监管无止尽渴求行业规模扩大，不合理要求不良双降，逼迫弱势银行以地事秦，给了蚂蚁发展壮大锻炼人手的机会。如果监管能够放弃这些目标，各种问题都不会出现，从这个角度，我支持一朵马云同志多多开喷。

但是从另一个角度，什么乞丐也有信用价值鬼扯，如果他认为乞丐也有信用，请他拿自己的资本金去给乞丐放贷，并且允许我认为他没有信用。

当然这是征求意见稿，惯性是扯皮两个月，延缓三年执行，冲击没有那么大，等正式稿看看区别。

以及，互联网小贷业务真正可怕的事实在于：蚂蚁是其中敢做敢说的那个，招股书条分缕析把自己分析的很透彻，而京东数科根本看不懂在干嘛，啥业务，为什么赚钱。至于微信，其利润已经和腾讯的游戏比肩，荒不荒唐？荒不荒唐？高利贷凭什么和上瘾消费比肩？

备注：公号要抄随便抄，讲究就带个出处，不想带也无所谓。

@Stevevai1983

责任编辑：杜琰 SF007