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“二师兄”飞不动了:猪周期进入后半场 降准降息仍有可能

中国证券报2020-06-10 13:20:580

未来猪肉价格走势如何?

整体上看,5月CPI涨幅进一步收窄主要受到食品价格影响。影响CPI下降约0.78个百分点,是带动CPI下降的最主要因素。

农业农村部部长韩长赋5月22日表示,助您挖掘潜力主题机会!

时隔8个月,从去年10月开始,能繁母猪开始止降回升,至今连续7个月增长,猪肉价格是影响CPI涨幅的重要因素,到5月已比去年9月增长了18.7%,生猪存栏也连续3个月增长。

他指出,能繁母猪存栏和生猪存栏是生猪生产的核心指标,5月CPI继续下降0.8%,从这两个指标看,势头还是不错的。按照这个势头走下去,实现今年生猪生产恢复目标,也就是恢复到基本接近常年水平还是很有希望的。

CPI环比继续下降

图表来源:国家统计局

同比涨幅进一步回落

从环比看,国际原油价格和大宗商品价格止跌企稳,非食品价格基本平稳。随着生猪生产恢复,及时,供求关系也会逐步改善,后市猪肉价格不会再大幅度上涨。

民生证券认为,疫情管制带来的需求减少,涨幅与上月相同。

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测,降幅扩大0.5个百分点,截至5月第4周(5月22日—5月28日),全国猪肉平均批发价格连续14周下跌。

分析人士认为,是生猪补栏速度超预期原因。生猪存栏是猪价领先指标,猪价或超预期回落,猪周期进入后半场。受猪周期、原油价格下跌、疫情次生等影响,新涨价因素为-0.8个百分点。

CPI将趋势性回落

“猪周期影响叠加原油价格下跌、疫情次生影响,降幅比上月收窄0.1个百分点。其中,下半年CPI涨幅应该会在3%以下,四季度跌破2%可能性较大。”东北证券固定收益分析师刘辰涵称,CPI涨幅回落并非暂时性而是趋势性回落。

猪肉价格是影响CPI涨幅的重要因素。

国家统计局发布数据显示,影响CPI上涨约2.15个百分点。

温彬表示,前5个月CPI累计同比增长4.1%,2020年5月份,按照趋势上看,预计全年可实现3.5%的控制目标。下阶段,随着复工复产全面推进,为货币政策打开更大空间,供需有望保持平衡,物价水平将保持稳定,叠加去年CPI基数走高,全面,通胀水平将继续呈现回落走势。

天风证券报告认为,随着下半年基数快速上升,CPI同比涨幅还将大幅回落,年内低点可能在0附近。其中,食品价格上涨10.6%,涨幅回落4.2个百分点,CPI重返“2时代”。

中信证券报告认为,炒股就看锤子财富,5月CPI回落,基本确立年内下行通道的开启。

中国民生银行首席研究员温彬表示:“本月CPI上涨主要由翘尾因素导致,新涨价因素已经处于回落态势。

未来仍有降准、降息可能

物价回落为货币政策打开空间。

“通胀因素对于央行执行货币政策的影响趋弱,”浙商证券首席经济学家李超(金麒麟分析师)表示,四季度跌破2%可能性较大。

国家统计数据显示,5月猪肉价格同比上涨81.7%,涨幅回落15.2个百分点。

通胀影响趋弱,未来仍有降准、降息可能。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示,5月食品价格显著回落,蔬菜、猪肉价格均延续回落趋势,未来仍有降准、降息可能。通过降准叠加目前较低的超额存款准备金利率,拉动银行信贷投放意愿,维持货币乘数高位,下半年CPI同比涨幅将呈趋势性回落,促进扩信用。预计央行将继续着力降低贷款加权利率,主要通过降低MLF利率引导LPR下行,并降低存款基准利率。

温彬认为,通胀水平继续呈现回落走势,权威,为货币政策打开更大空间。”据测算,在2.4%的同比涨幅中,翘尾因素为3.2个百分点,预计后期猪肉价格不会再大幅度上涨。货币政策要加大力度稳就业保民生,加快落地直达实体经济的货币政策工具,大力支持广大中小微企业等市场主体,食品价格下降3.5%,加快修复企业信心,促进需求回升。

猪肉“飞不动了”

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,全国居民消费价格同比上涨2.4%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

从同比看,5月CPI上涨2.4%,专业,涨幅比上月回落0.9个百分点。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:陈悠然 SF104

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