一周券商策略：“新经济”趋势不改，券商股仍获多数推荐

继前期上证综指突破3100点后，上周上证综指强势上涨，周中一度攻上3400点。上证综指和创业板指单周分别上涨7.3%/12.8%，日均成交金额保持在1.6万亿元左右，创下今年新高。

行业与主题方面，分行业看，各个板块普涨，其中国防军工板块领涨；年初至今领涨市场的“新经济”板块如计算机、电子元器件等板块涨幅重回前列；前一周表现较好的部分周期性板块如煤炭、房地产涨幅相对落后。

关于本周（7.13-7.17）股市走势，新浪财经通过梳理多家机构的交易策略，券商主推新经济、消费和券商股。

中金公司指出，经济复苏仍在继续深化，中国经济消费升级和产业升级的大方向不改，市场整体市盈率在12倍左右，仍然不算太高，市场快速累积涨幅后有可能有短线波动，但对后市仍持积极看法。

行业配置上，中金公司表示，券商等可能领涨老经济板块，保险等传统经济板块可能也会修复；“新经济”仍是主线，消费升级与产业升级大趋势不改，除消费外，建议关注先进制造，如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等。

广发证券策略表示，A股仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的组合，维持A股“渐入佳境”的判断。A股市场的估值已经抬升到历史中等偏高水平，增量资金推升市场风险偏好，主题投资在流动性环境未逆转前都将较为活跃。

行业配置广发证券认为券商股在这波修复中交易性机会更大，中期围绕业绩修复弹性：居民消费需求修复（免税休闲服务、商贸零售）；出口修复（机械设备、苹果链消费电子）；供需修复两重一新（医疗信息化、新能源车）。

广发策略建议，重点关注产业想象空间大、景气度提升的中低估值主题投资机会：5GR16标准冻结下场景革命（车联网/自动驾驶/工业互联网）；特斯拉Q2Model3交付量超预期映射强化（新能源汽车产业链）；苹果5G换机潮（苹果产业链）；国企改革（上海、深圳国资区域试验）。

国君策略表示，银行理财“刚兑打破+收益率下行”，助推市场无风险利率下行。”增量资金入场”是当前行情核心原因。伴随风险偏好边际抬升，静待3500。

行业配置上，国君策略建议关注：券商、地产、建筑、电子、家电。

中信建投策略指出，在当前疫情得到逐步控制，经济逐步重启的过程中，经济复苏的方向不变，通胀水平逐步体现出来，信用持续宽松的方向不变，并不认为监管扰动会导致风格切换戛然而止。市场仍然在曲折的上行中逐步实现风格切换。

在A股行业选择方面，中信建投策略建议在金融回调的情况下加配金融板块。由于CPI和PPI的回升，布局消费和周期板块也会呈现出不错的机会。

海通策略表示，借鉴历史，牛市3浪有三大特征：市场进入双轮驱动模式、指数和成交量上新台阶、主线不变+牛市轮涨。下半年企业利润同比将回升至两位数，这轮牛市已经进入流动性+基本面双轮驱动的3浪上涨阶段。

海通证券认为，市场趋势向上，短期快速上涨后速率将回归正常，这是转型升级牛。行业配置上，建议科技+券商为主线。除主线外，银行地产、石化煤炭等前期低估板块具备阶段性修复的机会。

国盛策略研究指出，指数短期暴动后勿盲目追高，类似5.19和14年底的全民参与式牛市不会再现。中长期，A股市场“指数平稳向上”、“结构赚钱效应显著”的组合将延续，有助于居民资金从直接持股向间接持股转变的趋势延续。

国盛证券表示，投资策略上，中长期看好科技和消费，三季度科技将是最强主线，聚焦科创板+国产替代。景气角度，建议关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

中信策略认为，7月中下旬多重扰动因素再现，需密切把握市场节奏。此轮补涨行情接近尾声，市场预计重回结构分化的均衡状态。在国内经济复苏确定性高、市场潜在增量流动性充裕的背景下，三季度市场出现的回调以及结构的扰动，都将是下半年新的入场机会。

行业配置上，中信策略建议继续重点关注中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块。

安信策略指出，对市场的态度短期从积极转为中性。由于全球经济复苏仍有望持续，流动性整体还看不到出现明显收紧，更重要的是中国经济转型升级与资产配置趋势从中长期看依然对A股构成有利因素。安信策略表示，对A股市场中长期维持战略看多不变。

行业方面，安信策略建议近期重点关注：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、通信、医药、食品饮料等。（实习生 陈秋霞 肖桫）

责任编辑：覃肄灵