李大霄：A股仍然在牛途中 一个巨大的泡沫在初步形成之中

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英大证券首席经济学家李大霄表示，风水轮流转，今年全球投资者喜欢成长股，国内犹甚，成长股基金经理傲视群雄大放异彩，价值股基金经理垂头丧气不敢声张。截止到2020年7月13日，纳斯达克指数市盈率48.1倍，市净率5.7倍，然而，A股某板块市盈率79.8倍，市净率9.16倍，已经出现了巨大的泡沫，虽然此泡沫少部分股票有可能会通过未来的增长来消化，但如果将整个板块当作一个股票，整体上要求90%的增长就要求太高了，股票持有者好好想像一下，贵单位能够做到每年90%的增长吗？如果能，就可以放心大胆买股票，如果不能，就要非常谨慎，这是一个巨大的泡沫，已经在初步形成之中。投资者要非常谨慎。过高价格购买成长股也有风险，万一成长速度跟不上估值提升的速度，风险就出现了。历史上无数次的教训告诉我们，高处不胜寒。也许，成长股的辉煌也许表现得比较充分，该轮到蛰伏已久的价值股票表现了。中国股市价值与成长的估值差距已经达到历史高位，记住一句话，风水轮流转。

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责任编辑：陈悠然 SF104