国寿安保基金:企业盈利进一步修复 快速调整后配置机会增加
国寿安保基金:企业盈利进一步修复,快速调整后配置机会增加
企业利润“前低后高、由降转升”。6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长11.5%,增速比5月份加快5.5个百分点。具体看出现了明显的量增成本减的良性状态,一方面工业生产和销售增长加快,另一方面受到前期大宗商品价格下行等因素影响,成本也出现了比较显著的回落。结构性特征更加明显,装备制造业、高技术制造业利润显著改善,装备制造业利润同比增长31.8%,一季度为下降46.7%,为回升幅度最大的行业板块。单二季度高技术制造业利润增长34.6%,其中电子行业二季度利润增长47.6%,显著好于整体。国寿安保认为,企业利润快速反弹,尤其是产业趋势向好且有一定国际竞争力的板块更加显著,后续相关板块个股大概率会持续保持较好表现。
债券市场方面,7月下旬资金利率回落,市场预期稳定。中美冲突再起,叠加摊余成本法债基集中发行引发市场乐观情绪,债券市场延续修复行情,收益率曲线整体陡峭化下行。展望后市,基建仍是托底经济的关键所在,财政发力和政府加杠杆仍在持续;融资修复和利率下行的滞后支撑下,地产从资金来源到土地购置、新开工的表现都较为强势(尤其是新开工的修复值得关注),建安投资和土地购置费的共同支撑下三季度地产投资增速仍有改善的动力;伴随欧美复工持续推进,外需较前期的休克状态继续好转。流动性层面,央行对经济形势的判断相对乐观,预计货币政策延续常态化管理态势,结构性导向更明确,且更强调政策在支持实体经济中的有效性。由于“总量适度”确认货币政策在边际上有所收紧,DR007中枢有望向7天逆回购利率收敛。经历一轮暴跌和修复之后,当前债市面临的多空因素都较为有限,短期摊余成本法债基发行提振市场情绪。不过,近两个月发行的摊余成本法债基规模与去年11月至12月相比仍有差距,对当前反弹行情的支撑尚难高估,后续市场可能仍会回归基本面与流动性环境。此前我们提示关注中短端利率的机会,当前中短端超调的部分基本修复到位,后续下行的空间有赖于资金利率中枢的进一步回落。此外,8月起利率债发行将由特别国债向地方债、普通国债切换,供给压力将仅次于今年5月,超储率偏低的情况下资金面的稳定将更加依赖于央行操作。基本面渐进修复,货币宽松收敛,债券市场面临的整体环境相对不利。短期关注月底政治局会议给出的政策信号,届时股债面临的政策环境将更加明朗。
股票市场方面,上周A股市场大幅震荡,部分行业调整显著。国寿安保基金认为,市场短期波动主要受到情绪扰动影响,对中期温和向好的趋势影响不大。海外因素可能是短期调整的诱发因素,但考虑到2018年以来中美争端出现对市场的影响逐渐弱化,本次市场受到的实际冲击会相对有限。中美关系变化是三季度市场的主要扰动项,但不是趋势项,基本面向好的结构性投资机会仍将延续。后续我们仍然首推泛高端制造业,其中可能受事件性影响更加有力的军工会相对更强,同时电子通信制造、新能源、汽车零部件制造等行业仍将受益。同时可以在市场调整中进一步布局阶段性再通胀受益品种,部分优质周期行业龙头有所表现,包括贵金属、化工、铜、电解铝、玻璃、重卡等。
新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
责任编辑:石秀珍 SF183
上百只债基单日跌幅超0.5%:多只新发产品提前结束募集 罕见
“总体而言,资金面最宽松的时候已经过去,对债市最友好的环境也已经过去,债市正在发生变化。文章观点仅代表作者本人,近一周涨幅仅为0.66%。但总的来说,收益率暂不具备继续大幅抬升的条件。底部抬升。”免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,罕见!上百只债基单日跌幅超0.5%,多只新发产品提前结束募集来源:公私风云原创夏悦超0000需求稳步增加 供给缺口扩大 油价或持续上行
时序刚进入六月,布伦特原油价格再次回到每桶70美元关口上方。万得数据显示,一季度布伦特原油价格上涨22.16%,而截止6月7日,二季度以来又上涨了12.25%,而在同期标普500的11大板块中,也由能源股的涨幅领跑。{image=1}资料来源:Wind资料日期:2021/1/4~6/70000掘金半年报行情 私募看重这两大关键点
掘金半年报行情,私募看重这两大关键点!王辉8月以来,A股市场上市公司半年报逐步进入密集披露期,有关个股业绩和财务数据是否“达标”的信息,正成为投资者交易的一大关键决策依据。来自私募业内的最新策略研判显示,针对今年的半年报季,私募机构普遍将“预期差”与公司业绩成长性,作为应对今年半年报行情的关键抓手。在此之中,强者恒强的人气赛道,依然是8月半年报季私募的主要关注方向。半年报业绩分化凸显0000又见3500点 指数归零基金完胜
兜兜转转,上证指数又来到3500点这个关键点位。春节后数月的震荡,昔日爆款频现、基金频上热搜的情形显得那么遥远。再度面对3500点,“炒股不如买基金”是否依然成立?权益基金投资收益如何?5月20日,上证指数报收3506.94点。以往,沪指曾三次在3500点附近开启震荡调整,三次来至3500点附近,偏股基金的业绩都远高于沪深300指数及上证指数,证明了“炒股不如买基金”。三次3500点0000