中信保诚基金:市场短期宽幅震荡,中长期看好新经济方向
中信保诚基金宏观周评:市场短期宽幅震荡,中长期看好新经济方向
7月美国非农就业和中国出口数据均超预期,全球经济整体仍延续修复通道。从近期市场表现上看,偏周期板块表现开始好于高估值板块,反应市场交易有所向基本面修复逻辑倾斜。
近期中美摩擦扰动增多,美国大选临近且特朗普民掉落后,对华摩擦动作不断,对中国互联网企业进行禁止使用。8月15日,中美将进行第一阶段贸易协议进展会谈,由于疫情影响,中国上半年进口美国商品节奏较慢。
上周全球股市多数上涨,但受中美摩擦影响,A股和港股表现相对靠后。小盘股表现较好,价值龙头波动不大,成长龙头有所调整。地缘政治摩擦预期对军工催化较大、黄金受到美元走弱的支撑表现居前。央行Q2货币政策“稳货币、宽信用”,报告延续了前期ZZJ会议的政策定调,货币政策宽松不再加码,信用从总量宽松转向结构性宽松,重点向制造业、中小微传导。
短期考虑到美国大选季中美摩擦的不确定性,同时货币政策宽松不再加码,分母端对高估值板块也有所抑制,预期市场短期宽幅震荡概率较大。但经济盈利修复、宏观和资本市场改革、增量资金入市等主逻辑未变,中期仍然维持偏乐观看法。
配置上,短期估值分化严重叠加经济复苏,部分景气度边际改善的低估值偏周期板块存在估值修复机会,从而带动市场风格出现适度平衡回归的可能性,建议适度将部分高估值消费仓位转移到部分景气改善的顺周期板块,重点关注建材、化工、电气设备、家电、汽车等板块。
中长期来看,科技产业周期回升和转型升级政策推动下,新经济方向景气度有望维持,中长期继续看好。建议重点关注的方向包括疫情受益(医药、传媒、线上经济等)和科技领域(5G、半导体、大数据、消费电子、新能源车/新能源、军工、工业互联网等),建议在成长板块内部根据中报情况进行调仓换股,将高估值业绩低预期个股换成业绩超预期个股。
风险提示:本材料仅供参考,非基金宣传推介材料。投资有风险,选择需谨慎。
责任编辑:石秀珍 SF183
解读:指数基金指引对准机构抱团,若抱团太严重或违背注册制初衷
来源:后浪流年证监会、交易所齐发指数基金指引,加强1.7万亿指数基金市场监管,强调专业胜任能力,严控质量。对对非宽基股票指数基金开发提4项要求,包括非宽基指数基金单一成份股权重不超过15%,且前5大成份证券权重合计占比不超过60%等。网友@后浪流年认为:证监会发布《指数基金指引》,沪深交易所也相继发布指引,对准机构抱团化。0000前11个月公募业绩“逆天” 基金经理却说“放低预期”
2020年进入最后一个月。今年以来,公募基金不论是业绩和规模都取得了十足的成长。东方财富Choice统计显示,得益于股市的结构性行情,前11个月内普通股票型基金和偏股混合型基金分别取得了45.1%和44%的收益。更为难得的是,在可统计的7414支开放式基金(非货币、短期理财、QDII)中,全部实现了正收益。截至目前,还有7支基金的收益率翻倍。0001中欧基金产品被隐藏,葛兰“神话”遭质疑?蚂蚁回应来了
{image=1}文|王宁李冰就在刚刚,蚂蚁方面对中欧医疗健康混合基金隐藏之举作出了回应。《证券日报》记者对此将整个事件作出了复盘,诸多问题也抛在了大众的眼前。“顶流基金经理”有多承压?产品业绩波动是谁的错?基金经理该不该“封神”?葛兰是否将跌落神坛?葛兰相关产品被隐藏0000一场危险的游戏正在南方聚利基金上演:今天买入可能会亏50%以上
30多则溢价风险提示公告也没能阻挡资金的“热情”,一场危险的游戏正在南方聚利基金上演。今日,南方聚利再度大涨9.16%,进一步推高了其二级市场溢价率。而更可怕的是,除了高溢价风险,南方聚利还面临着清盘风险。假设投资者今天在场内以高溢价水平买入,后续基金一旦清盘,只能按照基金净值进行财产清算,投资者或将亏损50%以上。4月以来,基金公司已连发30多则溢价风险提示公告。0000李昌民:四季度望呈现结构慢牛 A股或从流动性驱动转向估值驱动
稀缺标的在牛市还将创新高,消费股高估值会通过长期业绩增长消化来源:红刊财经记者|齐永超临近四季度,市场风格进一步加速切换,如长期领涨的食品饮料、医药等处于回调通道,而市场资金也在进一步挖掘低估品种,如大金融、顺周期类个股。那么,四季度市场风格会如何演绎?临近的美国大选等海外因素对A股是否构成扰动?0000