美的置业2020年中期业绩:收入大幅增长 融资成本再创新低
8月20日,美的置业控股有限公司发布了2020年中期业绩。上半年,美的置业共实现累积合同销售金额482亿元,同比增长2.1%;营业收入为209.37亿元,同比增长47.5%;核心净利润23.57亿元,同比上涨24.7%。
公司的新增借款加权平均融资成本为5.18%,同比下降66BP,处于行业较低水平,融资优势凸显。此外,公司主动控制财务杠杆,净负债率为86.8%,较2019年期末下降2.2个百分点。截至2020年6月30日,现金及银行存款结余与短期债务覆盖率为2.26倍,为公司持续稳步发展提供充足现金流。
上半年逆势增长 长三角地区恢复快贡献占比高
美的置业于2018年10月在香港联交所主板上市,公司主业包括物业开发及销售、物业管理服务和商业物业投资及运营。
新冠肺炎疫情给房地产行业带来正面冲击。根据国家统计局数据,2020年上半年,商品房销售收入66895亿元,同比下降5.4%,其中住宅销售额下降2.8%。全国商品房销售面积6.94亿平方米,同比下降8.4%,其中住宅销售面积下降7.6%。
公司在实现了规模布局后步入稳健经营,面对行业整体业绩下滑,业绩逆势增长,利润稳中有升。其中,物业开发及销售贡献大部分营收,实现营业收入205.34亿元,同比增长47.9%,营收占比为98.07%,该增幅主要是因为确认销售面积增长,公司确认销售面积236.83万平方米,同比增长52.8%;物业管理服务收入为3.46亿元,同比增长61.5%,是三大业务中增速最快的。
从盈利能力来看,公司的毛利为55.24亿元,同比增长8.5%,主要是销售收入的上升带动所致,核心净利润为23.6亿元,同比增长24.7%。
公司主要聚焦珠江三角洲经济区、长江三角洲经济区、长江中游经济区、华北地区和西南地区5大经济区,依靠核心都市圈的布局, 2019年全年销售金额破千亿。
2020年上半年,公司及合营企业及联营公司的合约销售金额为482亿元,全年同比增长可期,合约销售建筑面积为437.9万平方米,受益于高等级城市项目入市及产品力的快速提升,销售均价较2019年同期增长5.6%至11008元/平方米,盈利能力进一步提升。
随着疫情得到控制,前期积累的需求得到释放,其中经济腹地长三角地区复苏较迅速,上半年贡献合约销售金额224.1亿元,同比增长37.2%,占集团合约销售额的46.5%,其次为珠三角地区,合约销售金额占集团的14.6%,其他区域合约销售金额占集团的38.9%。
融资成本再创新低 财务稳健性提升
土地价格稳定,建造成本固定,融资成本可以很大程度上决定房企的盈利能力。近年来,房地产企业着力于调整债务结构,降低融资成本,而融资市场两极分化严重。
上半年,公司的融资成本创历史新低,新增借款加权平均实际利率为5.18%,2月份公司把握机遇窗口,成功发行票面利率低至4%的公司债券,8月又发行一笔2+2期限公司债,利率低至3.98%,创下公司发债利率历史新低。公司借款总额的加权平均实际利率由去年同期的5.95%降至5.52%,进一步提升了盈利能力。
此外,公司的财务稳健性提升,截至2020年6月30日,公司的净负债率86.8%,较2019年期末下降2.2个百分点。公司的总借款为561.13亿元,银行及其他借款、公司债券分别为441.46亿元和119.66亿元。公司一年内到期的银行及其他借款、公司债券分别为54.52亿元和60.56亿元,合计115.08亿元。公司现金及银行存款为259.96亿元,尚未动用的银行授信额度为874.1亿元。现金及银行存款结余与短期债务覆盖率为2.26倍,处于健康区间。
向核心城市靠拢提升土储质量 两翼产业赋能
产业发展面临升级,城市建设和房地产发展需要寻找新空间,城市潜质分化,驱动大量资源投向主流城市。公司拿地主要聚集在核心都市圈,并不断向中心城市和核心一二线城市靠拢,持续贯彻区域深耕和城市升级战略,获得更高的品牌溢价和利润兑现。上半年,杭州、东莞等新进高等级城市在报告期内的业绩贡献占比提升,其中一线、强二线占比为29%,二线占比为43%。公司新增土地储备总建筑面积399万平方米(合营企业/联营公司所持土储已按权益比例折算),新开拓市场包括温州和洛阳。
截至2020年6月30日,公司共有295个物业开发项目,其中通过合营企业及联营公司参与67个项目,覆盖全国18个省级行政区的61个城市,已进驻上海、广州、武汉、天津、郑州、重庆、成都等国家中心城市,拥有总土地储备总建筑面积5431万平方米。
公司围绕“一主两翼”的业务格局,其中住宅开发与服务紧扣AIoT科技时代用户智慧、健康人居住需求的趋势,独创“5M智慧健康社区”产品战略体系,公司联合阿里云落地首个AI智慧社区,智慧家居标准在2019年4.0版基础上迭代至4.1版。截至2020年6月30日,智慧家居累计交付约4万套;在充分的客户研究基础上,联手清华大学建筑设计研究院、安道设计开展前瞻性技术研究并推出美的健康人居计划,八大健康场景构建未来社区全新生活方式。
在两翼方面,公司加速布局智能化产业和建筑工业化产业,成功研发社区家居大脑AI,AIoT实现全面落地和全人居智慧场景覆盖,智慧硬软件生态更加完善;成立产业产品研究研究,两家装配式工厂投产,推动装配式内装生态布局。(文/新浪财经上市公司研究院 小飞鼠)
责任编辑:公司观察
南京公用:上半年净利润4.02亿元 同比增长605.68%
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