中泰国际:药明生物重申增持评级 目标价195.6港元
中泰国际发布报告,药明生物(02269-HK)于8月17日晚间公布2020年上半年业绩,营业收入同比增长21.0%至约19.4亿元人民币,经调整净利润则同比增长40.7%至约7.3亿人民币,均大幅超越市场预期。该公司生产年初也受疫情影响,但是2季度后快速恢复,在手项目总数从去年同期的224个增加到286个,欧美业务虽然受影响但是收入仍有同比上升,而中国及以日本和韩国为代表的其他地区收入则大幅增长。
截止2020年6月底,药明生物在手未完成订单总额同比增长104.4%至约94.6亿人民币,其中包括与各国签订的总值约3.2亿美元的10多个新冠项目。根据目前的情况,预计新冠项目将为公司2020年下半年和2021年分别带来约8,000万美元和1.5亿美元的收入。药明生物的新冠项目中包括GSK和VIR签订总额为1.16亿美元的新冠中和抗体项目,目前已开始进行大量原液制备工作,管理层预计年底将上市。目前为止公司新冠项目的签单成功率高达70%,而且有27个项目在谈,新冠项目进展显著超越预期。
早前考虑到药明生物1季度生产受卫生事件影响,且由于不确定该公司能否迅速获得新冠项目,中泰国际对公司收入做了保守预期,从现在情况看公司已经成功克服疫情影响。中泰国际将公司2020-22E收入预测分别上调6.5%、4.9%、4.2%。反映核心业务业绩的经调整净利润分别上调5.0%、3.6%、3.1%。同时中泰国际考虑到新冠相关产品已经成为公司新的收入源。
由于从目前情况看未来几年有反复可能,药明生物的中和抗体可用于治疗和预防,未来几年将拥有广阔市场需求,而且也预计公司将获得更多新冠相关项目,中泰国际重申“增持”评级,目标价从147.26港元上调至195.6港元,以反映公司优于预期的业绩和新冠项目带来的新机遇,对应113.6倍2021EPER。DCF模型中WACC与永续增长率分别为8.8%与6.0%。
责任编辑:李双双
汇丰研究:上调京能清洁能源(00579)目标价至2.1港元,维持“持有”评级
汇丰研究将京能清洁能源(00579)由1.3港元升至2.1港元,维持“持有”评级。汇丰研究称,京能清洁能源母公司日前向其提私有化要约,或导致退市。母公司现持有京能清洁能源71.4%的股份,该行认为这可能是该股的催化剂,因该股在7月3日停牌前的估值仅为2020年预测市盈率0.5倍。要约的细节和条款未确定,虽然没有具体时间表,但预计私有化交易需要几个星期至几个月的时间才会完成。0000港媒:港澳知名爱国企业家何鸿燊逝世 享年98岁
何鸿燊于1921年11月25日在香港出生,祖籍广东。他家庭背景显赫,是香港商人何东爵士的侄孙。其旗下的主要企业包括:澳门博彩控股有限公司、香港新濠国际集团、香港信德集团有限公司、澳门国际机场专营公司、澳门诚兴银行等。0000建发国际集团涨近6% 现报13.5港元
建发国际集团(01908)市前现一宗大手成交,每股作价12.74元,涉及3500万股,涉资4.46亿元。上涨5.97%,报价13.5港元,成交额4.71亿。责任编辑:卢昱君0000