高盛:除了疫苗外 11月前这些因素也将冲击市场
原标题:高盛:除了疫苗外 11月前这些因素也将冲击市场
近期美股持续大幅回调,市场似乎再次进入不稳定的状态。
高盛Zach Pandl团队总结了投资者最需关注的议题,并对热门市场议题给出了他们的预测。
相对于市场的悲观,高盛乐观预计首批疫苗将在数月内投放市场,这将利好美股周期股并帮助股市再创新高。
在欧洲方面,投资者需要高度关注意大利及英国退欧的最新进展,两个事件潜在上都可能对欧盟稳定性造成冲击,引发新一轮“欧洲危机”。
疫苗将决定市场能否再创新高
高盛认为,近期美股科技的大调整更多可以归结于投资者仓位调整,而不是市场发生了根本性的改变。
美股科技股此前在没有太多新消息的情况下,在期权和大量散户现金的驱动下上涨迅猛,但这种上涨势头已经发生变化。
在经济复苏方面,虽然经济恢复速度在全球部分地区趋于平缓,但经济复苏的范围仍然在不断扩大。
随着疫苗在未来几个月投入市场(假设的核心因素),高盛认为美股有望在周期股的推动下重返9月高点。
高盛同时认为,目前投资者预期过于悲观,潜在的市场利好(财政放松)并没有反映在资产定价中。
除了疫苗外 其他事件也可能扰动市场
高盛指出,除了疫苗以外(目前无法知道确切结果),还有若干事件也将影响市场走势。
最为关键的当属疫情二次封锁。随着北半球大部分地区学校开学,能否避免新的疫情封锁就变得非常关键。
在美国财政悬崖方面,虽然投资者对两党达成新的救助协议预期非常低,但如果双方最终未能达成协议或两党紧张关系导致美国政府关门,资产价格必将做出反应。
在欧洲方面,投资者同时需要高度关注意大利及英国退欧的最新进展,两个事件潜在上都可能对欧盟的稳定性造成冲击,引发新一轮“欧洲危机”。
对疫苗投放保持乐观
与市场主流观点不同,高盛依然对疫苗投放时间保持乐观,认为第一种疫苗可能在未来几个月内获得批准,而且这一潜在利好没有完全反映在资产价格中。
高盛认为,阿斯利康实验暂停只是反映出疫苗开发中固有的风险,并意味着实验的重大失败,且该实验已经恢复。
如果疫苗如期投放市场,高盛认为标普500有望攀升至3600-3650点位(较目前有11%的上涨空间),美股周期股将成为主要受益者。
美元走势将更弱
在汇率方面,高盛认为未来美元可能会持续走弱。
高盛指出,潜在的高公司税政策将影响美元:在其他条件不变的情况下,高税率将降低美股吸引力,如果美股表现不佳,美元将被抛售。
在财政刺激方面,外界普遍预期未来美国政府将维持宽松的财政政策,而美联储已承诺将利率维持低位。此前研究表明,当失业率维持高位且央行将利率维持低位,财政
责任编辑:杨亚龙
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