浙江江苏安徽：同一股东券商合并可能更大？国资旗下合并猜想群起

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合并传闻将东方证券拉涨停，同一股东券商合并可能更大？浙江、江苏、安徽…国资旗下合并猜想群起

来源：财联社

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，海通证券、国泰君安、东方证券的合并声浪再起，东方证券今天以涨停报收。

9月25日，海通证券在互动平台回复回应称，“公司董事会暂未讨论与国泰君安、东方证券的合并事项。” 海通证券、国泰君安股价不为所动，东方证券却爆发了。截至9月25日收盘，东方证券以涨停价11.88元报收，成交量218.93万元，市盈率27.22倍，总市值830.85亿元。

东方证券的上涨，系由于市场基于“同一股东券商合并，可能阻力更小”的考虑。除了上述三家券商之外，同属汇金系、国资系等的多家券商也可能是优质并购标的。

华西证券非银魏涛团队分析称，受益标的为具备并购整合预期标的，并列举以下标的。

中信系：中信证券、中信建投；

汇金系：中金公司、申万宏源、银河证券；

同属浙江国资：浙商证券、财通证券；

同属江苏国资：华泰证券、东吴证券、南京证券；

同属北京国资：第一创业、首创证券；

同属安徽国资：国元证券、华安证券；

锦龙股份（维权）旗下：东莞证券、中山证券；

股东陷入债务危机的方正证券；

民营系太平洋证券、华林证券有较大概率成为被并购标的。

截至目前，海通证券、华泰证券、光大证券、国信证券、长江证券、天风证券、东兴证券、中原证券、国元证券、华林证券等券商均对投资者关于合并的提问做出回应，暂无该披露而未披露的事项。

海通暂无并购国泰君安、东方证券的计划

就合并事项，投资者在互动平台的提问越来越多，有的券商不予置评，也有的则积极回复。9月25日海通证券就回复称，公司董事会暂时没有讨论相关事项。

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往往公司越否认，资金就越热情。市值最低的东方证券盘中一度冲上涨停板，虽做了盘整，最终仍以涨停报收。

相比之下，海通证券、国泰君安几乎不受市场情绪影响。截至9月25日收盘，海通证券收14.39元，涨幅1.84%，成交量61.02万元，市盈率17.14倍，总市值1879.94亿元；国泰君安报收18.50元，涨幅1.87%，成交量39.54万元，市盈率15.11倍，总市值1647.97亿元。

三家股东情况如何？

根据半年报信息，国泰君安的第一大股东是上海国有资产经营有限公司，持股比例占21.34%；而东方证券的第一大股东为申能集团，累计持股比例为25.27%。而海通证券8月5日通过增资后，上海国盛（集团）有限公司累计持股比例上升为10.38%，成为第一大股东。

从规模和业绩来看，国泰君安与海通证券相当。

海通证券上半年实现营业收入177.88亿元，同比下滑1.58%；实现归属于母公司股东的净利润54.83亿元，同比下滑0.78%。其中，经纪业务手续费净收入22.35亿元，增幅为17.89%；资产管理业务手续费净收入16.40亿元，增幅为43.35%。

国泰君安上半年实现营业收入158.12亿元，同比增长12.18%；实现归属于母公司股东的净利润54.54亿元，同比增长8.64%。分业务条线来看，经纪业务、投行业务、信用业务均有不同幅度的增长，资管业务与自营业务下滑。经纪业务收入36.51亿元，同比增长15.90%；投行业务收入11.71亿元，同比增长10.07%；资管业务收入7.24亿元，同比下滑16.85%；自营收入收入40.65亿元，同比下滑9.10%；利息净收入收入28.54亿元，同比增长12.14%。

东方证券上半年实现营收42.77亿元，同比下滑7.59%；净利润7.16亿元，同比下滑59.23%。各项业务中，证券销售及交易业务营收-1.5亿元；投资管理业务营收21.14亿元，同比增长109%；经纪及证券金融业务营收28.62亿元，同比增长36%。

同一股东券商合并备受关注

自从国联证券、国金证券9月20日双双公告合并计划后，再度引爆市场对券业合并的种种猜想。投资者纷纷在上证e互动等平台提问上市券商合并事宜。

同一股东的券商意味着合并阻力更小，因而也引发市场想象。除了上述三家券商之外，同属汇金系、国资系等的多家券商也可能是并购标的。

对于投资者关于合并的提问，华泰证券、光大证券、国信证券、长江证券、天风证券、东兴证券、中原证券、国元证券、华林证券等券商均对此做出回应。

对于“华泰证券、南京证券同属江苏国资委控股，未来是否有合并计划”的提问，华泰证券回复称，南京证券的实控人是南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司。

针对光大证券是否会整合光大银行等优质资产的投资者提问，光大证券表示，2019年以来，公司结合自身禀赋，修订了新一期的中长期战略规划，目标为建设一流投资银行。业务协同方面，公司以光大集团E-SBU协同战略为先导，持续深化与集团各下属企业的合作，在客户拓展、渠道开发等方面充分展现协同效应。公司牵头集团投行E-SBU建设，着力打造“三大一新”产业大投行服务体系，重点发力财富和投资E-SBU，积极参与环保、健康、旅游E-SBU，以期在更大范围内整合资源、拓展市场。

针对东兴证券与东吴证券合并可能性的提问，东兴证券表示，公司积极关注行业并购机会，把握资本补充的时机与节奏，努力长期为股东创造价值。而值得注意的是，东兴证券9月25日收报13.33元，涨幅6.05%。

责任编辑：陈志杰