股市震荡中表现抢眼，这七只股票为何能“屹立不倒”？

原创 美股研究社

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这七只股能否让投资者一本万利？

当标准普尔500指数和各种股票继续9月份的跌势时，许多投资者感到紧张不安，担心今年会不会出现第二次市场崩盘，这是可以理解的。作为回应，他们正在寻找那些在未来几个季度能够提供更稳定、更有增长和收入的行业。其中一个群体就是所谓的“罪恶股票”，当人们沉溺于恶习时，他们会从中受益。

虽然对罪恶股票的定义可能不同，但这些行业包括烟酒、大麻、赌博、成人娱乐、武器和国防工业。如今被视为罪恶的东西也可能会随着时间而改变。

Robeco Asset Management的David Blitzo和法国尼斯EDHEC商学院的Frank J． Fabozzi最近的研究突出表明，“对罪恶股票历史表现的各种研究……（显示）它们实现了显著的异常正回报。”

也就是说，罪恶股票一次又一次跑赢大市，而这并不是基于一项研究；它是基于许多研究，由不同的研究人员在不同的时间所做的研究。

来自公司的销售数据支持了坊间证据，即使在经济困难时期，烟草和酒精消费仍相当稳定。事实上，在大流行的前几周，美国的酒类销售增长了27%。

因此，对于那些相信自己可以投资这些公司的投资者来说，这些股票可以在市场动荡时期提供有意义的多元化投资。另一方面，一些犯罪股票，特别是赌场股票，已经遭受了巨大的损失，因为赌博场所由于封锁仍然关闭着。

综上所述，以下是七种值得长期投资的罪恶股票：

Advisor Shares Vice ETF （NASDAQ：ACT）

Constellation Brands （NYSE：STZ）

ETFMG Alternative Harvest ETF （NYSEARCA：MJ）

iShares U.S． Aerospace & Defense ETF （CBOE：ITA）

Smith & Wesson （NASDAQ：SWBI）

VanEck Vectors Gaming ETF （NASDAQ：BJK）

Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF （NYSEARCA：VDC）

大多数负面行业股票还承受着丰厚的股息。因此，它们可能适合寻求被动收益的投资者，特别是在这样的低利率环境下。

Advisor Shares Vice ETF （ACT）

52周的价格范围：16.16 - 26.95美元

股息收益率：2.41%

净费用比率：每年0.99%

我们的首选是交易所交易基金（ETF），最适合那些不愿在一家公司冒险投资的投资者。AdvisorShares Vice ETF主要关注在美国上市的烟酒公司。根据美国政府的规定，它还可能持有从事联邦合法大麻生意的公司的股票。

一般的投资者都知道，在联邦政府层面上，大麻仍然是非法的。在州一级，大麻的合法地位取决于各州的法律。加拿大是七国集团中第一个在全国范围内将大麻合法化的国家，除了加拿大之外，大麻合法化产业的规模仍然非常小。到2023年，这个市场有望达到400亿美元。

从ETF的构成来看，大麻相关公司以40.9%的权重位居榜首。其次是酒精（27.1%）、餐饮和娱乐（12.2%）以及烟和大麻（11.3%）。近80%的公司来自北美，其次是欧洲（13.3%）。

ACT的十大持股占总净资产的60%左右，接近1000万美元。ACT排名前五的公司是波士顿啤酒（NYSE：SAM）、Thermo Fisher Scientific（NYSE：TMO）、雅培制药公司（NYSE：ABT）、Turning Point Brands（NYSE：TPB）和艾伯维公司（NYSE：ABBV）。

仔细检查这些资产，可以发现人们非常重视生命科学。例如，在加拿大，Thermo Fisher开展了大麻合规活动。另一家控股公司是Scotts Miracle-Gro（SMG），该公司以生产大麻生产商使用的化肥产品而闻名。

到2020年为止，该基金已经上涨了约3%。不过，自今年早春时的低点以来，ACT已经上涨了约55%。事实上，9月16日，该指数曾触及52周高点。

任何向22.5美元水平的下跌都将使该基金对长期投资者更具吸引力。不过，我们想强调的是，这只基金的管理费很高，而且规模仍然较小。

Constellation Brands （STZ）

52周的价格范围：104.28美元至210.65美元

股息收益率：1.62%

总部位于纽约的Constellation Brands的网站强调，在零售层面，它是美国增长最快的大型消费品包装公司。除了美国，这家全球酒精饮料公司在墨西哥、新西兰和意大利也有业务。

该集团生产和销售啤酒、葡萄酒和各种烈酒。旗下的几个知名品牌包括Corona、Modelo、Pacifico、Robert Mondavi、SVEDKA Vodka、Casa Noble Tequila和High West Whiskey。

2018年，Constellation Brands收购了加拿大公司Canopy Growth （NYSE：CGC）的相当一部分股份，为公司提供了管理和财务支持。可能有投资者希望Constellation Brands接着收购该公司剩余的股份，考虑到大麻行业和全球经济面临的种种问题，我们预计短期内不会发生这样的收购。

今年迄今，该股下跌了约2%。股价疲软的部分原因可能是其葡萄酒和烈酒业务在2020年的出货量有所下降。但啤酒业务很强劲，出货量连续第10年增长。

自3月份的低点以来，该股已经上涨了约80%。由于这一快速增长，远期市盈率和市盈率也被推高，分别为20.75和4.33。我们希望以170美元左右的价格购买该公司股票。

ETFMG Alternative Harvest ETF （MJ）

52周的价格范围：8.81 - 23.44美元

股息收益率：10.76%

费用比率：0.75%

我们的下一个选择是大麻领域的ETF。ETFMG Alternative Harvest ETF追踪Prime Alternative Harvest指数。MJ股票投资于那些受到全球药用和休闲大麻合法化影响的公司。

医药（56.4%）、烟草（24.7%）和生物技术（9.1%）是MJ投资的前三大板块，共持有35家公司股票。十大控股公司的总净资产约为5.5亿美元，约占总净资产的60%。排名前五的公司是GW制药公司（GWPH）、克罗诺斯集团（CRON）、Canopy Growth公司（CGC）、Corbus制药公司（CRBP）和极光大麻（ACB）。

值得注意的是，总部设在英国的GW Pharmaceuticals是专注于大麻素的领先生物技术公司，是MJ最大的控股公司，占其资产的11.1%。该公司的药物广泛用于治疗多发性硬化症患者的痉挛。该基金还拥有向大麻公司提供辅助产品和服务的公司的股票。

2020年到目前为止，加拿大的大麻股票一直在跌至新低，因为这些公司容易受到供需问题的影响。

在过去的一年里，加拿大广泛的监管僵局导致了像克罗诺斯、Canopy Growth和极光大麻这样的公司的供应问题。此外，对大麻的大部分需求目前局限于加拿大。因此，接下来的几个月可能会看到边境北部的工业整合。

迄今为止，该基金已经下跌了约36%。MJ很可能会再次测试它在3月初的低点。那些能够节省风险资本的投资者可以考虑在7.5美元左右进行长期投资。

iShares U.S． Aerospace & Defense ETF （ITA）

52周价格区间：112.47 - 240.62美元

股息收益率：2.26%

费用比率：0.42%

iShares U.S． Aerospace & Defense ETF提供对制造商用和军用飞机及其他国防设备的美国公司的敞口。持有35股股票的ITA跟踪道琼斯U.S． Select Aerospace & Defense指数。

排名前十的公司管理的净资产占总资产的75%，接近27亿美元。洛克希德·马丁公司（NYSE：LMT）、雷神技术公司（NYSE：RTX）和波音公司（NYSE：BA）是ITA持有的前三名。换句话说，投资者依赖少数几家大公司来获得回报。

许多分析人士一致认为，美国的国防开支可能会保持在高位。然而，影响订单的不利因素，特别是对波音来说，可能会持续一段时间。这一事实可能已经反映在价格上了，到目前为止价格已经下跌了近30%。

反向投资者和寻求派息的投资者可能会发现这只基金很有吸引力。

Smith & Wesson （SWBI）

52周的价格范围：4.16 - 22.40美元

股息收益率：1.26%

斯普林菲尔德，马赛诸塞州的Smith & Wesson 是我们的下一只股票。这家公司成立于1852年。8月初，它剥了离American Outdoor Brands（NASDAQ：AOUT）。

今年8月，该公司发布了2020财年年报，并强调需求仍然非常高。销售数据和坊间证据表明，产品最近在美国许多地区的货架上迅速脱销。

年内，该组共引进230支商品。其中三分之一是全新产品，其余则是产品线的延伸。该财年的净销售额为6.784亿美元，同比增长6.3%。枪械销售总额比2019财年增长了10%。该公司的毛利率一直在攀升，目前达到了40.2%的强劲水平。

迄今为止，SWBI股价上涨了近70%。即将到来的美国总统大选可能会给股票价格带来波动。不过，长期投资者可能会考虑逢低买入。其P/S和P/B比率非常突出，分别为1.01和1.95。

VanEck Vectors Gaming ETF （BJK）

52周范围：$ 20.02 - $ 43.73

股息收益率：3.23%

费用比率：0.65%

VanEck Vectors Gaming ETF提供了对全球博彩行业公司的敞口。这包括赌场和赌场酒店、体育博彩、彩票和博彩服务，以及博彩技术和设备。

BJK持有42家公司的股票，跟踪MVIS全球博彩指数。最主要的是非必需消费品（91.1%），其次是房地产（9.2%）。

排名前十的持股占其净资产的55%以上，约为5300万美元。Flutter Entertainment （OTC：PDYPY），Galaxy Entertainment Group（OTC：GXYEF）和Draftkings（NASDAQ：DKNG）是BJK排名前三公司。

目前，在美国，DraftKings和欧洲Flutter Entertainment旗下的FanDuel是体育和体育幻想博彩的两大主要在线平台。今年4月底上市的DKNG股价上涨超过400%。Flutter Entertainment是全球收入最高的博彩公司之一，其股价也上涨了约23%。

不过，到2020年为止，该基金整体下跌了约9%。想要利用体育博彩的潜力以及美国和世界各地梦幻体育的增长的投资者，可能需要对这只基金做进一步的尽职调查。我们希望逢低买进。

Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF （VDC）

52周范围：120.70 - 172.31美元

股息收益率：3.05%

费用比率：每年0.10%

我们最后选择的是另一只ETF。然而，这并不是一个纯粹的罪恶股票。相反，Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF提供了对美国消费必需品板块的大型、中型和小型股的敞口。因此，这只基金的性质是防御性的。

持有94只股的VDC跟踪了拼接后的美国IMI消费必需品25/50指数。按权重计算，最重要的行业是家用产品、软饮料、包装食品和肉类以及大型超市和超级中心。这四个行业总计占该基金的约四分之三。

前十大持股占总净资产的65%，为65亿美元。这些都是具有竞争力的业务，拥有强大的资产负债表和收入来源。在这10家公司中，有两家公司被认为是罪恶股票，即菲利普莫里斯国际公司（NYSE：PM）和奥驰亚公司（NYSE：MO）。

菲利普莫里斯国际公司是一家全球烟草制造公司，其产品销往美国以外的180多个国家。最知名的品牌是万宝路。另一方面，奥驰亚的子公司包括Philip Morris USA，该公司在美国从事香烟的生产和销售，以及其他几个品牌的生产、生产和销售烟草产品和葡萄酒。

2020年，该基金的回报率约为0.3%，即持平。鉴于大流行带来的健康和经济不确定性，市场参与者可能考虑向VDC投入一些资金。我们希望逢低买入，尤其是在155美元左右或以下。

本文作者：Tezcan Gecgil

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