国金证券、国联证券合并告吹 未能就核心条款达成一致

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国金证券、国联证券合并告吹！原因竟然是……

来源：上海证券报

许盈

没有一丝丝防备！“A吃A”券商合并竟然放鸽子！

国联证券与国金证券今日收盘后双双公告终止重组、明日复牌，给出的理由是未能就部分核心条款达成一致意见。

未能就核心条款达成一致

国联证券与国金证券双双在9月20日公告筹划合并事宜，并自9月21日停牌。今日券商股喜提大涨，两券商股民没有等到翘首以盼的合并新进展，却等来了合并终止的消息。

10月12日晚间，国金证券与国联证券公告，终止筹划重大资产重组事项，股票明日复牌。

据国金证券与国联证券的公告，股票停牌期间，相关各方积极推进本次重大资产重组相关工作，就相关事宜进行了洽谈，并就本次重大资产重组的重要事项与交易相关各方进行了积极、充分的沟通。由于交易相关方未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见，交易相关方审慎研究决定终止筹划本次重大事项。国金证券控股股东终止向国联证券转让股份。

双方公司承诺，10月13日起1个月内不再筹划重大资产重组。

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在终止筹划本次重大资产重组对公司的影响方面，双方公告称，本次重大资产重组事项处于筹划阶段，交易相关方均未就具体方案最终达成实质性协议，交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任。终止本次重大资产重组事项不会影响公司的正常经营。

国联证券H股大涨

9月20日下午，国联证券、国金证券同步公告：国金证券控股股东长沙涌金与国联证券已于9月18日签署股份转让意向性协议，长沙涌金拟将其持有的约7.82%的国金证券股份转让给国联证券。

同时，这两家券商正筹划由国联证券通过向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，双方于9月18日签署关于本次合并的意向性协议。本次合并构成重大资产重组。两公司股票自9月21日起停牌。

据公告，国联证券本次拟收购的长沙涌金所持标的股份的具体数量、转让价格、交割、转让价款支付等具体细节还有待进一步协商。在吸收合并事项中，国联证券拟向国金证券的全体股东发行A股股票，交换其所持有的国金证券股票。有关方面将对吸收合并的换股价格、换股比例、换股发行股份数量、异议股东收购请求权及现金选择权等具体细节进一步协商。

值得一提的是，在国联证券与国金证券A股停牌暂停买卖期间，国联证券在香港联交所的H股交易仍可照常进行。本次公告前，国联证券H股股价为3.57港元/股。公告后首个交易日，国联证券H股大涨35.85%，收于4.85港元/股，盘中最高达到6.25港元/股。

10月12日，国联证券H股一度大涨超过14%，收盘上涨6.72%，股价为5.4港元/股，相比9月18日未公告合并前上涨约51%。

有做大做强需求

根据中国证券业协会下发的《证券公司2020年上半年度经营业绩排名情况》数据，从总资产来看，截至2020年6月末，国金证券总资产为611.74亿元，在行业133家证券公司中排名第31位；国联证券总资产为354.90亿元，排名行业第52位。若两家券商合并后，公司总资产将达到966.64亿元，将跃升至全行业第20名左右的水平。

此前，在国金证券相关负责人曾回应上海证券报称：“两家上市券商确实存在体制、机制、文化等方面的差异，尤其是两家公司在各自的发展过程中，形成了各自鲜明的发展特色、业务专长及资源禀赋。但是，在中国经济发展的新阶段，券商行业也在经历深刻的变革，国有券商与民营券商同样面临行业的发展机遇与挑战，同样面临做大做强的迫切需要。”

据该负责人介绍，国联证券是一家拥有深厚股东背景、业务资质健全、发展潜力巨大的国有券商，同时也是一家市场化程度较高、不断接纳、吸收各类创新发展理念的中型券商。国金证券是一家门类齐全、机制灵活、业绩突出、人才储备丰富、不断创新且引领行业发展的中型民营券商。若合并，两家公司在经营理念、业务发展、团队合作、模式创新、激励机制、社会回报等各方面能够形成优势互补，有利于双方共同做强做大，增强服务实体经济的能力。

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责任编辑：陈志杰