IMF加入鲍威尔和拉加德的队列 一道敦促政府保持支出
国际货币基金组织(IMF)表示,将需要更多的公共支出来完成从新冠疫情中的经济复苏,与央行与金融领导人一道呼吁政府暂时放下对债务攀升的担忧。
IMF历来是预算紧缩的拥护者,其周三公布了新冠疫情对公共财政影响的最详尽研究。IMF称,今年全球政府债务将出现“空前增长”,但这“不是最紧迫的风险,短期内的当务之急是避免过早撤出支持。”
出席本周IMF年会的央行行长们也越来越强调这一点。欧洲央行行长拉加德表示,她现在最大的担忧是对工人和企业的财政援助可能被过早取消。
上周,鲍威尔等美联储官员也相继发出了同样的观点。有关下一轮纾困刺激方案的讨论在美国国会陷入僵局已有数月之久。美联储官员们表示,他们自己的工具(比如又一轮债券购买)无法像政府支出那样有效。
这些最有影响力的央行传递出的讯息越来越明确:货币政策在短期内能够发挥的效用有限。这项工作必须由能够以最低利率借款并且拥有快速、有针对性促增长工具的财政部门来完成。
UBS Wealth Management全球首席经济学家Paul Donovan称,鲍威尔和拉加德反对有关央行无所不能、能够解决经济中任何问题的“神话”。“他们无法解决一切问题,”他指出。“这不是信贷紧缩。削减信贷成本刺激不了经济。”
据IMF估计,政府已注入约12万亿美元刺激,预算赤字占GDP比率平均扩大了9个百分点,到2022年全球公共债务与GDP比率势将首次超过100%。尽管如此,全球经济反弹仍显示丧失动能的迹象。
“不能过早撤回任何此类政策支持,只有在情况改善后才能这样做,”渣打董事长Jose Vinals表示。“大量财政支持将仍有必要,明年亦是如此,而且可能之后也仍需要。”
摩根大通指出,财政纾困措施令2020年全球增长被拉高了3.7个百分点,否则疫情造成的影响会比现在还要高出约一倍。但该行经济学家预计,这一拉动作用明年将变成拖累,因为刺激政策可能会遇阻。
央行一直在通过购买政府发行的大量债券来支持公共支出。他们通常坚称,购买债券的目的是为了推动通胀升高到目标水平,而非为预算赤字融资。
有人警告,这样的政策可能会在央行需要加息时束缚住它的手脚,从长远来看也会削弱它的自主性。
瑞士央行行长Thomas Jordan上周表示,过多的政府债务可能意味着“央行做决策时不得不考虑对公共财政的影响”。
而鲍威尔就美国刺激方案发声,据报道已招致几位共和党参议员的反对。甚至有支持者也为此感到担忧。
“尽管我完全同意他们的说法,但美联储如此坦率地谈论财政政策还是让我感到不适,”前英国央行官员、现任彼得森国际经济研究所所长的Adam Posen在最近的一次电话会议上表示。
责任编辑:李园
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