步日本后尘,新西兰央行恐成“新西兰鲸”?
新浪财经综合2020-11-10 16:48:060阅
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新西兰央行在债券市场的主导地位日益增强,不免引起人们将其与被称为“日本鲸”的日本央行相比较。
在今年仅仅7个月的时间里,新西兰央行对该国未偿名义政府债券的持有量从6%飙升至37%,而日本央行花了三年多时间才达到这一水平,而其起点是11%,也高于新西兰 (图1)。
极端激进的量化宽松计划帮助缓解了新西兰经济,但就像日本的情况一样,这有可能扼杀债券市场的波动,削弱交易兴趣,并抑制银行收益。收益率低迷可能吓退海外投资者,从而限制了为经常项目赤字融资所需的外国资本。
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自2013年4月日本央行加大量化宽松力度以来,日本债券市场的波动性已减半。市场流动性减少了约三分之一,基准收益率下降了0.5个百分点。日本央行目前拥有约48%的未偿主权债务。
在新西兰,10年期国债的波动性较一年前下降约三分之二,但仍是日本的三倍。在此期间,国债收益率下降了约80个基点,与日本国债收益率的差距不到0.5个百分点。(图2)
来源:智堡
责任编辑:郭明煜
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