美国银行：未来几周10年期国债收益率难以突破1.35%

{image=1}

美国银行表示，无论经济状况多好，未来几周10年期美国国债收益率都几乎不可能攀升至1.35%以上。

利率策略师Ralph Axel表示，在未来几周经济数据和疫情数据“最好的情况下”，10年期国债的收益率最多也只能上升40个基点。

他的分析基于交易员对美联储利率路径的预期。本周交易员对美联储的利率预期发生了变化，将首次加息时间的预期提前了9个月至2023年11月，远期利率也上升了整整四分之一个百分点。在令人鼓舞的冠状病毒疫苗消息公布之后，10月期国债收益率在11月9日升至八个月高点0.973%，不过目前已经降至约0.89%。

Axel在一份报告中说，“在疫情、财政刺激预期以及未来经济数据最佳结果的情况下，基于市场可以多大程度上对美联储周期进行重新定价，”大约0.4个百分点是我们预计的最大升幅。

Axel表示，在经济最理想情况下，市场可能会预计2022年1月首次加息。

在灵活的平均通胀目标这个新货币政策体系下，美联储不太可能采取更加鹰派的路线。在新政策框架之下，如果对于实现平均2%的通胀率有必要，美联储将会允许通胀率超过其2%的目标。

美国银行预测10年期国债收益率到2021年第三季度达到1.35%。Axel称，分析“表明，如果所有条件具备，该水平可能会更早实现。”

责任编辑：张玉洁 SF107