2分钟读财报|洁雅股份IPO:强生湿巾代工厂 “疫情依赖”何解?
疫情将许多行业送上了风口,而主做湿巾代工的洁雅股份也是欲乘疫情东风上市的一员。
11月27日,洁雅股份更新了招股说明书,欲冲刺创业板。虽然疫情使得洁雅股份上半年业绩大幅增长,但作为海外品牌的代工企业,洁雅股份依赖大客户的问题很难得到改变,且公司在扩大规模之时,忽略了企业管理,公司未缴纳社保公积金的比例在2020年上半年有所上升。
资料显示,2017年~2019年及2020年上半年,洁雅股份营业收入分别为2.43亿元、3.12亿元、3.07亿元、2.67亿元,净利润分别为0.26亿元、0.58亿元、0.68亿元和0.65亿元。从财务数据我们可以看出,洁雅股份2019年营收已初现下滑的趋势,是疫情的到来改善了公司的业绩,使得营收和净利润均大幅上升。
这种疫情催化业绩的公司有很大的一个隐患,在上半年产能稀缺时,公司可以通过供不应求的供需不平衡局面获得不菲的收入,但在疫情逐步得到控制、且大量热钱涌入这种门槛不高的制造行业时,产能迅速饱和,供需状态由供不应求到供过于求之后,公司很难继续维持业绩的高速增长,并且激烈的市场竞争还可能吞噬之前已有的市场份额。
另外,洁雅股份主要为国外企业做ODM/OEM代工,因此公司客户的集中程度极高,2020年上半年,包括Woolworths、强生、欧莱雅在内的前五大客户为洁雅股份贡献了2.49亿元的销售金额,占总营业收入的93.21%,2017年~2019年,前五大客户销售占比分别为85.69%、89.6%、91.08%,占比逐渐上升,公司对大客户的依赖渐强。
2020年上半年,洁雅股份的员工人数迅速上升,由2019年底的361人升至截至6月30日的651人,几乎翻倍。而在扩大公司规模的同时,洁雅股份的内部管理并未跟上,据披露,截至2020年6月30日,未缴纳社会保险及住房公积金的人数分别为100人和76人,未缴比例分别为15.4%、11.7%,而2019年底,未缴比例分别为5.5%、14.4%。社保未缴比例明显上升。
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责任编辑:陶然
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