美股即将回调?答YES的除了大摩,更有看跌40%的经济学家
文章来源:智通财经网
近日,美国股市各大指数屡创新高,纷纷引起各大机构的注意,但是,这样的上涨,也引起了一些分析师和经济学家的担心。
摩根士丹利分析师Michael Wilson在近期警告,美国股市近期飙升之后已经超买,恐将面临回调风险。
这位分析师在过去一年不断以不可思议的精准度把握了市场的拐点:在3月份危机最严重的时候,当大多数同行都认为美股目前处于末日般的境地时,该分析师开始看涨美股。
而当他警告“为未来五周非常困难的交易环境做好准备”时(9月初科技股大跌之后),两周后,他再次正确预测美国股市将迎来数月来的第二次10%的调整:“投资者对于围绕美国大选结果的不确定性有点过于自满,我认为大选结果出炉和出现第二波卫生事件之前美国不太可能通过的财政刺激方案“。随后,标准普尔500指数下跌了9%,纳斯达克指数和罗素2000指数分别下跌了10%和7%。
之后,在11月初,该分析师改变了看跌的观点,并表示预期的调整目前已经基本结束,建议在股市进一步走弱时逐步加大投资。自那以后,标普指数和纳斯达克指数相继上涨了13.5%和10.8%,纷纷创下历史新高,罗素指数随后也暴涨了16%。
此外,在一个月前,Wilson表示,尽管标普指数已突破3150至3550的价格区间,但他仍然坚称美股目前仍处于牛市,显然,大多数与疫苗相关的“好消息”都已经被逐步消化。但这并没有阻止股市继续上涨,因为市场注意力已经从疫苗逐渐转移到了国会有关财政刺激方案的辩论上。
然而,Wilson对此不以为然,他警告称,在2020年剩下的几个星期里,他看到了股市再次下跌的风险,这将是自9月份以来的第三次接近10%的调整。市场也意识到“随着病例数和死亡人数的增加,疫苗在未来3-4个月内将无法进行大规模分发”这一“坏消息”将促进这一趋势的发展。不过,Wilson指出,如果在12月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储将延长购买TSY国债的期限,这甚至可能引发美联储进一步的宽松政策,从12个月的角度来看,将仍然看涨美国股市。
因此,可以看到,Wilson认为重要的是,下跌风险并不是因为股市出现了大幅的上涨,而是10年期美债收益率的上升将冲击科技股和其他创下新高的股票,同时支撑着周期股和价值股。
该分析师表示:“鉴于经济学家预测明年美国名义GDP增长率为7.5%,从12个月的角度来看,1%的10年期美国国债的定价似乎并不是那么合理。这对股票估值将产生一定影响,尤其是像纳斯达克和标准普尔500指数长期股票的估值。相反,较短期限的周期性股票应该会从更好的增长和更高的利率中得到提振。因此,在过去几个月里,随着市场考虑全面重开经济,我们可以看到市场关注点逐渐从纳斯达克转移到了小盘股罗素2000。我们认为,如果我们对经济和利率的判断是正确的,这种转换将持续下去。”
花旗策略师Robert Buckland也指出,预期美债的抛售将进一步推动成长股的涨势轮动到价值股,投资人将淡化不利的基本面因素,更关注明年的经济复苏,并预期美债收益率将走高。
自那以后,10年期美债利率继续上涨,并在近期短暂触及到了11月以来的最高点0.96%。
近日,Wilson再次警告称,美股股市已处于超买状态,并在近期飙升后将面临回调风险。
正如Wilson在一个月前所表示,大多数人都忽视的一个关键风险是,美国国债收益率正继续走高,这可能引发市场不安,进而推低股市。
Wilson在接受采访时指出,“市场已经超买,而且坦率地说,市场估值可能有点过高,因为利率现在终于开始迎头赶上。市场当前面临的风险是,随着10年期美债收益率开始追赶上来,作为长期资产的股票,尤其是美国股票市场,估值将被重置。”
而对于美股股市走向,各大机构近期也表达了各自的看法。三菱日联分析师Jonathan Butler表示,年末到来,美股继续高涨,市场会变得更倾向于风险,但市场面临着投资者获利了结的风险,并且美股非常依赖于疫苗的表现,实际利率和其它宏观环境则都是利好黄金的。
著名的经济学家哈里.邓特认为,美国股市是一个巨大的泡沫,未来的一个月,美国股市可能从高点暴跌40%。
摩根大通首席股票策略师Mislav Matejka罕见地首次下调了他对美股的看法:将美股评级下调至中性,将欧股评级上调至增持,该策略师给出的下调美股评级的理由是,今年的一些混乱在2021年将趋于稳定。
尽管到目前为止,美股股市依然并没有表现出回调,也似乎没有表现出美债利率的上升对长期股票的冲击。但是零对冲认为,预计在未来几天或几周内,一旦10年期美债利率上升至1.0%以上时,这种情况就会发生改变。
最后,与11月一样,Wilson仍然看涨美股,他表示,股市遭到的任何抛售,或许都是买入良机。“过去几周市场有点泡沫,”他说。“任何回调都会受到欢迎,这会使我更愿意投入资金。”
责任编辑:李园
澳洲三大运营商被控网速欺诈面临罚款
澳大利亚监管机构周一对该国最大三家运营商分别提起诉讼,指控他们涉嫌网速欺诈。澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)表示,Telstra、Optus和TPGTelecom被控对他们提供的互联网连接的最高速度做出不正确的陈述,并且在接受一些客户付款后却没有提供承诺的速度。在澳大利亚,国有的国家宽带网络(NBN)充当宽带批发供应商的角色,然后由互联网服务提供商向他们的客户提供宽带。0000美联储心怀经济复苏的希望 同时为第二轮疫情做准备
北京时间6月30日消息,美联储正在为美国爆发第二轮新冠疫情,进而引发经济低迷的可能性做准备,虽然希望此番情景能够得以避免。美联储本月启动了大众贷款和企业贷款计划,并开始购买公司债,为经济和金融市场因新一轮疫情而遭受冲击时,加大支持力度做好准备。“他们想做好准备,以免情况恶化,”摩根大通首席美国经济学家MichaelFeroli表示。0000高通发布多项先进技术 并与多家企业开展深度合作
高通技术公司1月26日宣布扩展高通SnapdragonRideTM平台,后者基于面向ASIL-D系统的全新安全级Soc芯片(系统级芯片),可提供极高灵活性,通过单SoC支持L1-L2级自动驾驶。第四代高通骁龙汽车数字座舱平台也在当天发布,后者支持向区域体系架构的转型。高通方面预计,第三代骁龙汽车数字座舱平台将在2021年年内实现持续的商用部署。0000华尔街散户风暴:25年来最大轧空 对冲基金火速撤离 浪潮将会继续?
华尔街散户风暴:25年来最大轧空对冲基金火速撤离浪潮将会继续?来源:FX168FX168财经报社(伦敦)讯高盛(GoldmanSachs)近日表示,美国股市正经历25年来最大的轧空,迫使对冲基金以自2009年以来最快的速度撤出其股票头寸。0000最后的协议: 英欧一别两宽,但后会有期
最后的协议:英欧一别两宽,但后会有期作者:宋玮从1963年开始,担任法国总统的戴高乐将军多次反对英国加入欧洲经济共同体,但十年之后的1973年1月,英国终于还是加入了欧共体。时过境迁,2016年6月23日英国全民公投中脱欧派意外获胜,拉开了英国与欧盟漫长的脱欧谈判。0000