从百度股价连续上涨反思调整美股投资逻辑

最近几天，百度风头无两。

美东时间12月10日， 百度报收$158.32，大涨6.73个百分点。瑞银日前也将百度股票评级从“中性”调高至“买入”。

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连续几日的大幅拉升让投资者直呼“买call”、“看涨”、“加满仓”、“抓紧上车”。

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复盘数据来看，本轮百度股价大幅拉升的时间节点恰好在百度Apollo生态大会之后。

当天，Apollo在汽车智能化领域推出多个产品。Apollo乐高式解决方案包括高品质、更开放、可组装的“智驾、智舱、智图、智云”四大系列产品。Apollo智舱，与超过70家车企600款车型展开合作，已实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载，在2020年智能新车市场占比第一。

还发布了“小度助手”和“百度地图汽车版2021”两大产品。预计到2023年搭载Apollo智能?联AI能?的?将超1亿辆Apollo智图，也称“一张鸿图”，包含给人看的车机导航地图，给车看的高精地图，还有用于城市治理的动态孪生地图。Apollo高精地图已蝉联市占率第一名多年，成为本田、广汽、长城、北汽、蔚来、威马等头部车企的选择。

轻量级的Apollio Lite解决方案尤为引人注意。取消了激光雷达，代之以10线摄像头的配置，也标志着百度纯视觉应用方案的正式亮相——传感器和算量更轻、感知力更强，当然更重要的是，成本也更低。

除此之外，Apollo还宣布了Apollo X计划，将在人才、技术、资本、场景等多个维度扶植细分赛道独角兽，以生态联盟的力量全面推动中国自动驾驶产业向前发展。

一连串的落地动态与技术突破，让资本市场忍不住“用脚投票”，素有女版巴菲特之称的Cathrine Wood所操盘的ARK基金，也于上个交易日首次买入17w股百度股票。

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（图源：雪球人气用户 @陈达美股投资）

从这些维度来看，百度似乎迎来了翻盘时刻。

过去几年，百度低估的言论接连不断，各方机构都用自己的估值方式，从宏观中观到微观，从现在到未来，对百度进行了业务与财务数据的全方位拆解，并给出不同的估值报告与目标价格。

但是百度股价到底什么时候涨，涨到什么时候？没人知道。

因此市场一直对百度保持着审慎模糊的观望态度，直到此时，百度股价呈现上涨态势，机构进场，这只靴子终于落了下来，部分投资者意识到那个“节点”已经到了。

但是为什么Apollo是那个节点？

讨论单只股票离不开整个市场。进入2020年以来，美股似乎一直处于一种“大悲大喜，大起大落”的神奇状态，而纳综指又保持着比较稳定、持续的上扬态势。从这个层面来讲，纳斯达克的“钱”在变多。

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再看纳斯达克100指数的波动轨迹，与纳斯达克综合指数保持了完美的重合。

这看似是一段没有意义的论证，因为纳斯达克市场的设立初衷就是为了“新经济”与“中小成长企业融资”，纳斯达克作为美国科技巨头的摇篮，核心调性就是科技与新经济。而纳斯达克100指数选取的就是纳斯达克100只最大型的本地或者国际非金融的上市公司。

但是事实上，不光中国企业出海容易水土不服，国内投资者在美股投资这件事情上也很难做到本土化。

美股比我们想得更冷静，也更热情；资本比我们想得更现实，看得也要更远。

国内投资者在做美股投资时，往往很容易看到冷静，但是很难看到热情，很容易看到怀疑，但是很难看到纳斯达克市场上主力资金对于“撬动新世界”的热情与渴求，也就是对于“创新”和“未来”的超强关注。

从创新和未来这两个层面来讲，Apollo给百度带来的股价拉升与想象空间是非常正常的逻辑，因为Apollo是新世界的钥匙。没有人能够否认自动驾驶的未来。

Apollo和广州合作的中国首个数字交通运营商模式及自动驾驶示范运营模式，作为百度ACE智能交通引擎的首个体系级落地，则是向资本证明了百度不仅手握钥匙，还掌握着开门的能力。

此外，美股震荡调整期已经基本进入尾声，按照惯例，科技股将会最先反弹，纳指100作为纳斯达克当中的头部优质标的将会率先进入反弹期，其中几只以百度为代表的中概股由于国内经济的良好恢复态势，也有望借此获得较大提振。

百度股价还可以向上飞一会儿。

给我们投资客留下的，除了投资机会，还有一个问题，那就是如何用更本地化的思维方式，跟紧主力资金的步调，买“新”买“未来”

作者：美股研究社

来源：雪球

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责任编辑：郭明煜