东风集团拟募资210亿元 注册制下创业板助力龙头企业做大做强

东风集团拟募资210亿元 注册制下创业板助力龙头企业做大做强

本报见习记者 解旖媛

创业板即将迎来史上最大IPO。

在香港上市15年后，东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风集团”）离回归A股又近一步。12月11日，创业板上市委员会发布公告显示，东风集团顺利过会。招股书显示，东风集团拟公开发行不超过9.57亿股，拟募资210亿元，打破了此前金龙鱼创下的139亿元的募资纪录，成为创业板史上最大IPO。

创业板改革并试点注册制以来，已经迎来多家优质企业上市。业内人士表示，随着回归障碍逐渐扫除，A股对红筹股、H股的吸引力越来越大。在这样的背景下，未来会有越来越多海外上市公司选择回归A股。

东风集团创业板快速过会

2020年7月，东风集团发布公告，拟申请创业板上市。10月13日，创业板正式受理东风集团IPO申请，11月18日收到审核问询回复，11月27日，深交所发出审核中心意见落实函，发行人及中介机构于12月3日落实相关意见并提交回复材料，同步更新了招股说明书等申请文件。

据了解，东风集团本次公开发行全部为公司发行新股，不安排公司股东公开发售股份。此次上市后募集的资金，将有很大一部分用于东风汽车新能源项目。数据显示，东风集团拟募集资金210亿元，其中70亿元用于“岚图”品牌新能源汽车项目，22亿元用于东风全新新能源平台架构项目，18亿元用于东风自动驾驶汽车项目，8亿元用于东风智能网联汽车项目等。据悉，“岚图”首款量产车型将于2021年第三季度正式上市。

根据其招股书，近年来，东风集团研发投入逐年提升，其核心技术广泛应用于整车、发动机总成、零部件、新能源汽车及智能网联产品和服务，依靠核心技术开展生产经营所产生收入占主营业务总收入比例从48%提升至70%。报告期内，东风集团研发投入占营业总收入比重分别为3%到5%，呈上升趋势。未来几年，东风集团将继续加大研发投入，重点关注自主品牌新能源汽车、车联网等领域。

东风集团是湖北省最大的企业。受新冠肺炎疫情的影响，东风集团前三季度业绩明显下滑。数据显示，今年1月到9月，东风集团实现营业收入803.2亿元，同比增长10.15%；净利润76.85亿元，同比下降37.88%。

为支持湖北经济尽快恢复，深交所曾出台多项方案，安排融资审核绿色通道，减免相关市场主体费用，帮助上市公司防范化解风险，多措并举服务湖北经济加快恢复发展。今年12月7日至11日，深交所还举办了“2020深交所资本市场服务湖北周”，支持企业利用再融资、并购重组等工具转型升级、做优做强，推动形成体现高质量发展要求的湖北上市公司群体。

“A+H”两地上市拓展融资渠道

早在2005年12月，东风集团已经在H股上市。此次回归创业板上市之后，我国资本市场A+H股将又添一员“大将”，这也是A股市场继比亚迪、广汽集团和长城汽车后，第四家“A+H”股的整车制造企业。

受近两年车市下行及今年新冠肺炎疫情的影响，不少车企在2019年年报和2020年半年报中公布的营收、利润出现不同幅度下滑。除了东风集团之外，今年9月已经在科创板过会的吉利汽车2019年总收益和净利润分别同比下滑9%和35%，今年上半年净利润同比下滑43%，年销目标也由此前的141万辆下调至132万辆。有业内人士分析认为，近两年市场低迷的表现使车企通过提振销售刺激利润的难度大大提升，通过资本市场募集资金成为车企“自救”的重要途径。

今年4月底，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将已在境外上市红筹企业的市值要求调整为符合以下两项标准其中一个：市值不低于2000亿元人民币；市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。市值门槛降至200亿元，这也为东风集团股份回归A股创造了条件。

中国人民大学重阳金融研究院产业部主任卞永祖表示，国内市场为海外上市企业回归创造了比较好的条件，在制度上做出特别安排。而且，中国资本市场改革加速，科创板、创业板推行注册制，上市流程和成本大幅降低，加之中国资本市场还处于发展过程中，潜力大，前景好，“对这些企业来说，A股市场提供了很好的机会。”

注册制下资本市场持续做大做强

中概股“巨头”回归，不仅有助于企业借助多个渠道融资做大主业，也将助力国内资本市场做大做强。兴业证券分析认为，创业板与纳斯达克最大差距在于头部公司。纳斯达克拥有一批市值规模庞大、市场地位稳定、在全球具备竞争优势的核心资产；而创业板开板至今，头部公司频繁迭代、目前总体规模相对较小。而中概股对于A股市场而言，无疑是上市后备资源“富矿”。截至2020年5月底，在美国上市的中概股共有248家，总市值达1.6万亿美元，相当于港股总市值的35%、A股总市值的17%。从中概股行业分布来看，新兴产业是中概股最主要构成板块。

今年已经是创业板成立的第11年。截至12月17日，注册制下创业板共有472家企业提交申请，17家终止上市。创业板IPO审核已经常态化，首家被否企业也已出现。11月11日，深交所创业板上市委召开2020年第44次审议会议。根据审议会议结果公告，江苏网进科技股份有限公司创业板IPO申请被否决，理由是不符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，从行业准入门槛来看，创业板注册制改革后对行业要求更高。此前，在核准制下的创业板接纳了很多传统企业。注册制改革后，对创业板的增量市场划定了“三创四新”这一个明确的产业门槛。“总的来说，注册制下的创业板提高了产业准入的门槛，但降低了财务准入的门槛，而且设置了多套IPO通道，创业板注册制实际上比过去更包容。”

责任编辑：王婷