上涨潜力爆棚,这三只股有何"增长密码"?
当Snowflake于9月份上市时,投资界一片哗然。这家云数据仓库公司有着惊人的增长,久经考验的领导力,以及一群渴望获得股票的交易员。该公司股价在首日交易中上涨了一倍多,而且一直没有反弹。
自IPO以来,该股已上涨近32%,这个估值让人联想起互联网泡沫。我在关注另外三支可能给股东带来更好未来回报机会的超高速增长股票。基因检测、宠物用品和短期租赁都没有云数据存储那么吸引人,但我认为Fulgent Genetics、Chewy和Airbnb在未来三到五年内提供了更好的回报机会。
1. Fulgent Genetics
Fulgent利用了疫情带来的大量新业务。今年3月,管理层得以迅速部署疫情诊断测试,并将重点从罕见疾病、癌症和其他遗传疾病的测试转向新病毒的测试。在截至9月30日的上一季度,该公司收入增长了880%,至1.017亿美元。更好的是,非冠状病毒检测摆脱了封闭令的影响,第二季度跃升57%。
管理层目前认为,该公司全年销售额将达到2.35亿美元,较2019年的3300万美元增长了600%以上。Fulgent Genetics已经证明,它可以在规模上盈利。与2019年第三季度相比,测试量增长了50倍,毛利率上升至74%。这高于2019年第三季度的62.5%。此外,营业利润率从去年同期的14.6%跃升至62.5%。这是一家增长迅速而又不增加大量开支的企业,这是长期股市收益的一大秘方。
2. Chewy
和其他许多人一样,我的家人在疫情期间给家里添了一个毛茸茸的伙伴。今年宠物饲养率大幅上升。LendingTree最近的一项调查发现,8%养宠物的受访者是在3月至9月期间得到宠物的。Chewy是一家在线宠物食品和用品供应商,它正受益于这股热潮。事实证明,被困在家里,正是给家里增加一个毛茸茸的伙伴,并在它们到来后宠爱它们的好时机。重要的是,在宠物上的花费也在增加。
在截至9月30日的第三季度,该公司销售额较去年同期增长45%。在该公司1780万活跃客户中,今年增加了510万。该公司在销售业绩斐然的情况下仍未实现盈利,有几个很好的理由,而且这些理由都表明未来还会有更多增长。管理层增加了两个新的业务中心,宠物药房业务,可以公司的宠物远程医疗服务兽医联系。随着Chewy业务的蓬勃发展和投资的不断增长,我更有信心预测十年后宠物主人将更爱他们的宠物,享受远程兽医服务,而不是预测哪种云技术将占据主导地位。
3. Airbnb $爱彼迎(ABNB)$
投资者对12月10日首次公开募股的Airbnb持谨慎态度是正确的。和Snowflake一样,该公司股票在上市首日上涨了一倍多,这一估值令经验丰富的投资者摇头。不过,这家公司还有一些与众不同之处,让我很难轻易地将其抛弃。与许多热门科技公司不同,Airbnb是由设计专业的学生创立的。我非常相信不同视角的好处,我认为Airbnb的创始故事是最好的。在早期,为了帮助客户(出租房源的人)取得成功,创始人自己预订了房源,并最终聘请了专业摄影师,让这些房源在网上看起来尽可能有吸引力,结果销量大增。现在看起来很简单,但它证明了非技术视角的价值,以及不忽视Airbnb吸引客户的任何步骤的承诺。
Airbnb今年表现出了惊人的韧性。尽管总预订价值比去年下降了39%,但影响主要集中在疫情初期。很明显,该公司有能力实现盈利——Airbnb在2018年、2019年和2020年的所有第三季度都实现了盈利。2015年至2018年,营业利润率持续上升,2018年营业利润近1900万美元。与此同时,销售增长从80%放缓至43%。2019年,管理层加大了在销售和营销方面的支出,以支持增长,运营利润再次出现负增长。尽管Airbnb上市首日受到追捧,也有大量的反对者,但我相信它是一家快速增长的企业,正趋于盈利,在一个正在蚕食传统酒店的市场领域占据主导地位。再加上1.5万亿美元的潜在市场和富有远见的领导层,我宁愿买一只高速增长的股票,也不愿买Snowflake。
本文来源:Jason Hawthorne,美股研究社
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责任编辑:郭明煜
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