招商国际:北控水务重申买入评级 目标价维持3.7港元
新浪港股2020-12-21 18:16:560阅
招商国际发布研究报告称,因估值吸引和增长前景,维持北控水务(00371)“买入”评级,目标价维持3.7港元。
报告称,北控水务今年已中标投资额约300亿元人民币的水环境治理项目(对比19财年获得的项目投资额约为100亿元人民币),其中250亿元人民币的项目是与三峡集团(CTG)一同取得的。这些新项目将采用轻资产模式,即参与小型工程总承包(EPC)建设,管理项目运营,以及小股权投资。这表明公司现金产生的收入比例增加,从而导致较好的可持续前景。
此外,公布中期业绩以来,截至10月底,北控水务中标200万吨/天的水处理项目(对比20年上半年为80万吨/田),这表明随着公共卫生事件得到控制,招标进程在20年下半年加快。招商国际相信,公司的传统水处理项目的增长将保持良好,因为公司目前还有1500万吨/天的项目尚未投产(约占公司上半年处理总产能的38%)。
招商国际预测,公司的水处理业务运营收入和“特许权”(BOT)建设收入于20财年至22财年的预测复合年增长率分别为13%和6%。
招商国际称,因公司的增长前景依然稳固,股价目前估值为6.0倍的21财年预测市盈率,而20财年至22财年的每股盈利复合年增长率为11.5%,对应0.5倍21财年预测PEG。同时通过剔除建设板块盈利的非现金部分来进行简单分析,对应0.7倍21财年预测PEG,估值具有吸引力。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
叶尚志料美元弱化下最佳投资标的:黄金期货、金矿股、黄金ETF
美元的弱化趋势,已走得愈来愈明显。以反映美元整体表现的DXY指数来看,自今年3月下旬高见贴近103后,到目前为止,反复回落走势已运行了有四个月,目前最新DXY指数已跌穿了95,创一年半以来的新低,但估计美元的弱化仍在加剧过程中。0000北向资金净买入43.04亿元 三一重工净买入6.71亿元
4月12日消息,北向资金全天净买入43.04亿元,今日净买入三一重工6.71亿元、宁德时代3.21亿元,净卖出顺丰控股10.12亿元、贵州茅台6.06亿元。责任编辑:马婕0001野村:中兴通讯目标价升至27.5港元 重申中性评级
新浪港股讯,野村发表研究报告指,由于卫生事件对供应链形成负面影响,但料电讯营运商会在下半年加快设备投资以改善覆盖及吸引客户.该行认为,中兴通讯(00763)(深:000063)的运营商网络业务稳定增长,料2020-22财年的复合年收入增长达16%,其良好定位能在5G加速下获益.该行重申其“中性”投资评级,目标价由26元上调5.77%至27.5元。0000