天弘银行ETF上市首日成交4.21亿!成当日全市场成交额最银行ETF
2020年最后一个交易周已经开启。12月28日,天弘银行ETF(交易代码515290)正式上市,天弘中证银行指数(A:001594,C:001595)已在12月12日转为ETF联接基金。
不仅如此,天弘银行ETF上市首日成交规模达到了4.21亿元,为当日全市场成交额最大的银行ETF。
流动性领先同类银ETF
公开资料显示,天弘银行ETF成立于今年12月11日,在市场震荡、银行股回调背景下仍然受到投资者追捧,首募规模达6.08亿份。(来源:基金合同生效公告)
天弘银行ETF的场内流动性在所有行业ETF中同样是遥遥领先。12月28日,银行ETF场内单日成交额突破4亿元,场内交投之活跃可见一斑。
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上市即受追捧,原因何在?
为何天弘银行ETF一上市即受到投资者的热烈追捧?业界分析原因主要来自几个方面:
一方面,政策面为经济复苏保驾护航,而经济复苏利好银行,银行股基本面有望迎来较大的修复空间。
中央经济工作会议关于宏观政策的定调,即政策回归常态化但不会急转弯,关于政策退出的力度和节奏可能会较为温和。在宏观政策引导下,同时考虑到我国经济内生增长性在逐步增强,业界普遍判断2021年经济复苏态势延续,有望恢复到潜在经济增长水平。
在明年经济复苏态势延续的背景下,企业信贷需求预计保持旺盛,信用环境的边际收紧也有利于银行议价能力提升。此外,经济复苏进程中金融机构让利实体经济的必要性下降,银行业的净息差有望走阔,在经济基本面和政策面的护航之下,预期明年银行的利润将恢复同比正增长。
民生证券预期,对比历史上银行股利润增速上升期,在政策“不急转弯”的前提下,明年上市银行的利润增速或在5%左右。国信证券甚至预计,宏观政策不急转弯,为经济复苏保驾护航利好银行基本面,预计 2021年银行净利润增速 7.0-9.0%。
另一方面,“低估值、买银行”越来越成为市场投资者的共识。
目前,中证银行指数市净率仅为0.71倍,且处于近十年历史估值的3.93%分位点,即目前指数估值水平比历史上超过96%的时期都要低。整体估值依旧处于历史低估区间,具有明显的配置价值,这也是资金重点关注银行ETF的重要原因。(来源:wind,2020-12-25)
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总体来看,在政策呵护下,经济复苏态势延续,银行基本面改善的确定性和可持续性都比较高。当前银行板块绝对估值和相对其他板块的估值均处于历史低位附近,充分反映了市场对银行基本面的悲观预期,随着经济复苏悲观预期将有所修复,未来银行股的上升空间依然较大。
天弘银行ETF产品优点凸显
除了来自银行业基本面的利好之外,天弘银行ETF本身的产品优点,也让其备受投资者认可。
一是投资效率更高。作为一只ETF产品,天弘银行ETF兼具股票和指数基金的特色,可以像普通股票一样在二级市场进行买卖。市场瞬息万变,把握时机相当重要,而流动性好的ETF在交易效率上丝毫不逊色于股票,比申购、赎回场外基金更高效。
二是跟踪指数具备高分红、防御性强特征。天弘中证银行ETF标的指数为中证银行指数(指数代码:399986),投资目标为紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。中证银行指数属于中证全指细分行业指数下的二级行业指数,成分股中以大市值股票居多。截至2020年11月30日,银行业股息率为4.41%,高于其余一级行业,体现出其鲜明的高分红特性,在长期投资中复利效应明显。不仅如此,中证银行指数在年化波动率方面接近沪深300和中证800,在最大回撤指标上均低于其余指数,显示出较强的防御属性。
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三是基金经理管理经验丰富。天弘银行ETF基金经理陈瑶具备9年证券从业经验,2011年7月起先后担任天弘基金管理有限公司交易员、交易主管。从事交易管理,程序化交易策略、基差交易策略、融资融券交易策略等研究工作,先后担任多只天弘指数型发起式证券投资基金、交易型开放式证券投资基金基金经理,投研经验丰富。
四是天弘指数基金产品线全、管理实力强。天弘基金指数产品类别包括被动指数、增强指数、ETF 和 ETF 联接,从跟踪的指数来看,产品覆盖上证 50、沪深 300、中证 500、中 证 800 等主要宽基指数及食品饮料、电子、计算机、金融、医药等多个行业指数。近一年来,公司旗下各指数基金产品在跟踪误差控制较好的基础上,均获得正超额收益,绝大多数基金取得正回报。(数据来源:wind,2020-12-25)
基于这些优势,天弘银行ETF一上市就备受追捧,也在情理之中。站在年底布局2021年,作为顺周期的典型代表,银行股修复行情可期,流动性更好的天弘中证银行ETF,或许是大家布局银行股的理想选择。同时,场外投资者也可以选择联接基金,A类份额是低费率人气长线定投工具,C类份额则是便捷的短线交易工具,满足投资者不同的需求。
2011-2019年中证银行指数每个完整会计年度业绩:-4.46%,14.55%,-9.30%,62.77%,-0.67%,-4.35%,14.37%,-14.69%,22.65%
风险提示:观点仅供参考,不构成投资意见。指数基金存在跟踪误差,投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同,历史业绩不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。
责任编辑:石秀珍 SF183
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