14家获财务顾问A类资质:国信、东兴、中泰新晋A类 3家券商挤出A类

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又一券商重磅评价出炉！14家获财务顾问A类资质，国信、东兴、中泰新晋A类，3家券商挤出A类

来源：财联社

财联社（上海，记者 王可）讯，12月30日晚，中证协公布证券公司并购重组财务顾问执业能力评价结果，该业务素有券商投行业务“皇冠上的明珠”一称，是投行的核心业务之一。

96家券商的并购重组财务顾问执业能力获得分类，2020年获得A类评价的券商共有14家，B类券商27家，C类券商55家。相比2019年，评级上升的有14家，评级下降的有17家。

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2020年获评A类的14家券商中，中信证券、中信建投证券、国泰君安、中金公司等11家券商连续两年评为A类；3家券商为新晋A类，中泰证券上升最大，由C类升级为A类；国信证券、东兴证券由B类跻身A类，而一创、东吴、平安证券则被挤出A类，进入B类。

值得注意的是，这是2020年财务顾问机构备案管理新规出台后首次分类评价。证监会7月和10月分别发布管理新规和工作指引，明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求、相关程序和监管要求，并增加股权激励、分拆等业务情形。

中证协称，财务顾问分为A、B、C类，其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平，分类结果主要供证券监管部门使用。

此外，中证协提及5种对券商评价不利的情况。首先，在评价期内没有上市公司并购重组财务顾问项目获得证监会核准的；评价期内有核准项目但未提交评价材料的；评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会采取行政处罚措施的财务顾问为C类。另外，评价结果公布前投行业务风险尚未消除、业务开展受到限制的财务顾问不得评为A类。

2020年券商并购重组财务顾问执业能力评价结果出炉

12月30日晚，中国证券业协会发布《2020年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果》，96家券商的并购重组财务顾问执业能力获得分类。

上市公司并购重组财务顾问业务的技术难度不亚于企业IPO，部分重大资产重组项目难度更大，也由此被称为投行业务“皇冠上的明珠”。2020年，获得A类评价的券商共有14家，与2019年持平；B类券商27家，比去年减少1家；C类券商55家，比去年增加1家。

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根据评级结果，14家评价为A类的券商中，中信证券、中信建投证券、国金证券、国泰君安证券、海通证券、华泰联合证券、民生证券、申万宏源承销保荐、招商证券、中金公司、中天国富证券等11家券商连续两年评价稳定为A类。

相比2019年，有3家券商晋升A类；其中，中泰证券上升最大，由C类升级为A类；国信证券、东兴证券由B类跻身A类。

2020年评级上升的有14家，其中11家券商由C类晋升B类，包括天风证券、渤海证券、东方证券承销保荐、华安证券、华融证券、华西证券、华英证券、汇丰前海证券、西南证券、英大证券、长江证券承销保荐等。

2020年评级下降的有17家，其中第一创业承销保荐、东吴证券、平安证券等3家券商由A类降为B类，广发证券、东莞证券、中银国际证券等14家券商由B类降为C类。

财务顾问机构备案管理新规出台后首次分类评价

证监会于2020年7月24日发布《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》，明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求。2020年10月23日，证监会公布了上市公司并购重组财务顾问机构备案工作指引，明确了财务顾问机构相关备案程序和有关监管要求，并增加股权激励、分拆等业务情形。

此次中证协公布的分类评级结果，为新规发布后券商作为上市公司并购重组财务顾问的首次评级。

中证协称，财务顾问分为A、B、C类，其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

根据中证协2013年9月发布的《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》（简称“《工作指引》”），财务顾问执业能力专业评价是根据财务顾问的证券公司分类结果、业务能力和执业质量，通过计算相关类别的指标获得分值，最终确定财务顾问类别。

其中，专业评价遵循的主要原则包括：

一是根据《工作指引》第二十六条，本年度评价期为2019年5月1日至2020年4月30日。

二是评价涉及的财务数据、业务数据时间段为2019年1月1日至2019年12月31日，以经审计报表及证监会核准信息为准。其中，项目数以2019年1月1日至2019年12月31日证监会上市公司监管部核准的发行股份购买资产、重大资产重组以及吸收合并项目为准。

三是对于同时涉及购买、出售资产的项目，以二者交易价格孰高原则计算交易金额。

四是配套融资金额均不计入交易金额。

五是在评价期内没有上市公司并购重组财务顾问项目获得证监会核准的；或评价期内有核准项目但未提交评价材料的；或评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会采取行政处罚措施的财务顾问为C类。

六是评价结果公布前投行业务风险尚未消除、业务开展受到限制的财务顾问不得评为A类。

中证协称将根据证监会的统一部署，进一步完善评价指标及评价机制，积极推动证券公司并购重组财务顾问业务发展。

据Wind数据，截止12月30日，2020年，沪深两市共有136家上市公司进行并购重组交易。根据中证协数据，目前共有证券公司134家，其中绝大多数公司有财务顾问业务资格。

某中型券商投行人士认为，随着上市公司的不断增多，未来财务顾问业务的需求量会更大，对从事这类业务的机构需求也会加大，因此由审批到备案是适应资本市场发展的必然之举。

上海某头部券商投行人士认为，从西方投行来看，并购业务的核心能力在于撮合与估值，但本土券商的并购业务，大量工作在于与监管沟通或组织材料等。从业机构由审批转为备案后，有助于本土投行向真正的财务顾问业务转变，摆脱牌照依赖，提升业务能力。在新制度格局下，有望催生一批精品投行，改变目前的竞争格局，推动行业向前发展。

责任编辑：逯文云