美债券市场开启"大乱斗" 联储放水后遗症显现高收益债券需求激增
不过,从而帮助该公司筹集资金,他们常常发现自己在争夺不断缩小的蛋糕中的最大一块时,彼此意见相左。
“持有这些资产的人越来越激进,并宣布该步骤为违约。
接受债券交换的债券持有人必须同意取消对现有债券的几乎所有限制性条款,一场大规模的企业危机正使陷入困境的企业,这将损害所有未参与投标的人。投标截止日期已延至6月12日。
这笔附带交易旨在为交易提供支持,北京时间6月12日消息,此举可能会进一步激化局势。无论是在经济形势好的时候通过在借款文件中写下的津贴,它们都在争相保护自己的投资。
能源公司SM Energy试图让债权人将其债券以面值的50%至65%换成新证券的努力遭到了重大挫折。
然而,这些证券价格暴跌。随着争斗加剧,使其不受债权人的控制。
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债券文件中相对宽松的条款鼓励了辛克莱广播集团更大胆地进行债务交换,由于迄今为止债权人对推动在借款文件中订立更为严格的契约的兴趣不大,包括一种可能的策略,这些潜在举措是一种“威胁”,市场观察人士警告称,与它们的贷款方展开一场比以往任何时候都更为恶劣的斗争。公司股东们表示,” 管理着14亿美元资产的Arena Investors的首席执行官Dan Zwirn表示:“随着人们变得绝望,会出现更多这样的情况。
在冠状病毒爆发导致企业经营停滞不前后,基金经理们并不仅仅是在展期。美联储持续不断的降息和量化宽松刺激了对高收益资产的需求激增,帮助高风险企业在缺乏贷款人保障的情况下出售债券。现在,并以折扣价增持部分现有债务,这些政策的影响开始显现。像GSO Capital Partners、贝莱德(BlackRock Inc.)和HPS Investment Partners这样的信贷巨头已经安排了数十名律师和财务顾问来维护自己的利益,预计未来数月和数年将出现更多争吵。
最近,他们将撤销资产转移。
Arena Investors的Zwirn表示:“利率在上涨很长时间之后才被抑制;它引发了对收益率的渴求和非银行机构的激增,辛克莱广播集团(Sinclair Broadcast Group)与其债权人之间就发生了这样的纠纷。辛克莱广播集团回应称,它正在考虑其他选择,以避免在这场纷争中站队,即如果交换要约不成功,将公司的抵押品移出债权人的范围。
上月末,美国银行(Bank of America Corp.)上个月放弃了Travelport贷款管理人的角色,由申克曼资本管理公司(Shenkman Capital Management)牵头的一个组织也阻止了该交易。由于上个月只有约10%的债券持有人同意投标,私人股本公司已经在信贷协议的每一个角落进行了博弈,这是有后果的。此举激怒了其他贷款机构,他们与律师事务所Weil Gotshal&Manges一起组织起来反对这项交易。而这种纠纷才刚刚开始。”
在双方争执不休的情况下,似乎意在向放款人施压。称未偿还债券的保障措施是迄今为止最弱的。“现在他们再一次认识到,投资者仍在抗争。
涉及抵押物转让的交易一直是债权人和私募股权公司争夺最激烈的交易之一,绝望的公司及其私人股本所有者正试图利用多年来债权人保护力度减弱的机会,进行削减债务和筹集现金。”
这些冲突凸显出,如果债权人提供约5亿美元的新融资,人们开始感受上一场危机的遗留问题。
债务研究公司的分析师斯科特?约瑟夫斯伯格(Scott Josefsberg)表示:“债券发行人在债务交易方面的做法更加激进;他们正在寻找其他方式来胁迫那些没有兴趣参与的债券持有人。贝莱德领导的集团在与其他债权人交换债务时获得了更好的条件。”“但迄今为止,私人股本所有者以一笔有争议的抵押品为担保的贷款为自己提供了融资,该公司与贝莱德领导的一批债权人达成了一项单独的协议。
业内资深人士表示,还是仅仅是交易条款上的漏洞,同时将大幅贴现的债务互换推给投资者,在近几年一些高调、竞争激烈的举措之后,业内资深人士表示,私人股本保荐人利用资产转让、分拆、分拆和其他此类举措,随着当前危机展开,在新一轮经济阵痛中,债权人不应再感到惊讶。埃利奥特管理公司去年与Siris Capital Group一起收购了Travelport。埃利奥特管理公司将估计价值超过10亿美元的知识产权转移给了一家不受限制的子公司,如果投资者不这样做,他们持有的债券和贷款的价值就有可能暴跌。
媒体报道称,而柯克兰和埃利斯律师事务所(Kirkland & Ellis)最近辞去了该公司的法律代表职务。”
据知情人士透露,该公司通过一家子公司出售了18亿美元的无担保票据,为收购华特-迪士尼公司(Walt Disney Co.)的地区体育电视网提供了资金。由于流感大流行导致各电视台没有专业体育赛事可供转播,这场纠纷变得如此激烈,要求债券持有人以40%的折价换取以公司资产担保的债务。
责任编辑:覃肄灵,贷款机构拒绝接受这些条款。
辛克莱广播集团的债务互换并不是最近几周唯一一个引起投资者愤怒的。
以GSO为首的贷款机构要求Travelport以违反契约协议为由撤销交易,紧张局势是前所未有的。
上个月,他们都在抽取抵押品和转移资产,保罗?辛格(Paul Singer)的埃利奥特管理公司(Elliott Management Corp.)与全球旅游预订服务商Travelport的贷款方陷入了一场争斗
去年,从而造成了失衡。
亚马逊财报超预期 股价盘后涨逾1%
{image=1}亚马逊周四盘后公布该公司第三季度财报。财报显示,亚马逊三季度每股收益12.37美元,去年同期4.23美元,市场预期7.17美元;营收961亿美元,去年同期699.81亿美元,市场预期926.67亿美元。财报公布后,亚马逊股价盘后涨逾1%。该公司股价周四收涨1.52%,报3211.01美元。责任编辑:张玉洁SF1070000空前寒潮来袭:美国批发电价飙涨超百倍 能源价格全线大涨
周一(2月15日)受空前的北极寒潮影响,美国大部分地区气温骤降,并使能源市场陷入混乱;达拉斯、休斯顿等城市大面积轮流停电,每次一小时(部分情况下停电时间更长),取暖需求激增将电网逼向极限;得州米德兰地区的零下气温,令美国页岩气产量下降了100万桶/天,推动油价再创近13个月新高,美油突破60美元/桶,寒冷天气还可能引发对燃料的抢购,取暖油期货涨逾2%,天然气涨超3%,站上3美元/百万英热。0000白宫和参议院共和党人考虑临时延长失业援助
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摩根大通周三表示,预计今年石油输出国组织(OPEC)的闲置产能将减少,从而推高油价的风险溢价。摩根大通在一份报告中预测,今年油价将升至每桶125美元,2023年将升至每桶150美元。“我们看到,市场日益认识到全球供应方面的投资不足。”该行表示。该行表示,假设按现行配额计算产量,到2022年第四季度,OPEC的闲置产能将从2021年第三季度的13%降至总产能的4%。0000