A股首家“VIE+CDR”企业来了 九号智能科创板IPO过会
九号智能的回归与红筹企业上市条件的明确密不可分。今年4月证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,近日,上交所最新发布《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》。
制度铺路下,红筹企业回归加速。对红筹回归的吸引力也在增加。继九号智能之后,原标题:九号智能科创板IPO过会,A股首家“VIE+CDR”企业来了
回看九号智能的上市之路,可谓一波三折
作者:张赛男
6月12日晚,上交所官网显示,九号机器人有限公司(九号智能)的科创板上市申请获上市委通过。
这是科创板首单CDR红筹企业,科创板包容性再度得到体现。
其招股说明书显示,该公司本次拟向存托人发行不超过704.09万股A类普通股股票,作为发行CDR的基础股票,CDR发行后占公司总股本比例不低于10%,基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换,本次拟公开发行不超过约7040.92万份CDR,拟融资规模20.77亿元。
九号智能的上市之路颇受市场关注,中芯国际也将于近日迎来上会,也是首家申报科创板并获得受理的境外企业。
根据相关规定,红筹企业可以申请发行股票或存托凭证并在科创板上市,九号智能采取的是发行CDR的方式在科创板上市。
随着国内注册制的推行,资本市场改革力度越来越深,其是一家存在协议控制架构(VIE),截止2019年年底。
当后来者华润微率先通过发行股票的方式成为首家回归的红筹企业,更早受理的九号智能却未见上会消息。
早在2019年4月17日,九号智能的申报文件就被上交所受理,一个月后,审核状态变更为中止审查。中止期满后,它的申请状态又恢复为“已受理”。
2020年1月31日,因财务资料过有效期,九号智能再度宣布中止IPO。直至4月20日,才恢复“已问询”状态。
随着日期的推进,九号智能的披露信息也日渐丰富,而其经营状况、资产质量以及关联交易等问题受到外界关注。
公开资料显示,最近三年,九号智能均陷入净利润亏损状态。
据九号智能披露的最新招股书数据显示,2017年至2019年 ,九号智能实现营业收入分别为13.81亿元、42.48亿元、45.86亿元,公司净资产分别为-12.65亿元、-32.30亿元和21.21亿元;相应期间,公司净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元及-4.59亿元,合计亏损金额接近29亿元。
事实上,九号智能招股书也明确表明,有望成为第三家回归的红筹企业。
责任编辑:陈志杰,该公司累计未弥补亏损35.69亿元。
对于净利润持续亏损,九号智能在问询函中解释称,报告期内,公司净资产、净利润为负主要系优先股、可转债等公允价值变动损益导致。未来公司可能存在导致净利润继续为负的情况,并将面临潜在风险。
而与华润微相比,VIE架构的存在也让九号智能显得更为特殊。
在“VIE架构”这道题上,九号智能被考了又考。从一问中“采用协议控制架构的原因、必要性及合理性”,到二问中“前述理由是否真实、合理”,九号智能首先需要回答其VIE架构存在的意义。
据披露,公司此前拟通过微信小程序或APP运营智能机器人配送服务业务,该业务属于增值电信业务,存在外商投资准入限制,因此搭建了VIE架构。与此同时,公司强调“未来仍将采用VIE结构”。
直到2020年5月12日,九号智能完成三轮问询,并终于在6月12日迎来上会。
此时距离受理已经过去了422天。
来源:21世纪经济报道
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