TCL家电连续出手奥马电器 冰箱业务仍然很香

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原标题：TCL家电连续出手奥马电器，冰箱业务仍然很香

来源：红星资本局

2月5日晚间，奥马电器（002668.SZ）发布简式权益变动报告书。报告书显示，1月29日至2月4日期间，惠州TCL家电集团有限公司通过证券交易所集中竞价交易和大宗交易方式，进一步增持占公司股份5%的公司股份。本次权益变动后，TCL家电集团及其一致行动人中新融泽合计持有其总股本的10%。

报告书还披露，TCL家电集团还在1月14日通过法院网上拍卖，竞拍得约奥马电器3.7%的股本，但还需取得司法机关出具的拍卖成交裁定书。

如果顺利过户，TCL家电集团及其一致行动人将取得奥马电器13.7%左右的股份。而报告书更是披露，TCL家电集团及其一致行动人在未来12个月内存在进一步增持奥马电器股份的计划。

在奥马电器实控人赵国栋本人有意放弃控制权，且他的持股比例存在被动减持可能的情况下，分析人士认为，TCL家电不断增持，存在谋求奥马电器实控权的可能。

TCL连续举牌

TCL最近资本运作频繁。

2月2日，奥马电器公告，TCL家电集团于1月29日通过证券交易所集中竞价交易和大宗交易方式增持奥马电器股份 39，339，130 股，占奥马电器总股本的3.63%。

2月3日，奥马电器再次公告，TCL家电集团于2月1日至2月2日期间，通过证券交易所集中竞价交易方式增持奥马电器股份 14，866，262 股，占其总股本的1.37%。

根据奥马电器的公告信息披露的信息，1月8日，TCL家电集团与中新融泽签署一致行动协议，1月8日至1月27日期间，TCL家电集团与中新融泽通过集中竞价交易方式增持占公司5%股本的股份。在此之前，TCL家电集团及中新融泽没有持有奥马电器的股份。

按照2020年第三季度财报显示的股东持股情况，西藏融通众金投资有限公司（以下简称“融通众金”）和董事长赵国栋为奥马电器排名前两位的股东，分别持股12.44%和12.31%。赵国栋持有融通众金57%的股份，直接间接共持有奥马电器19.4%的股份，为公司实际控制之人。

不到一个月的时间，TCL家电集团及其一致行动人已经持有奥马电器13.7%的股份，距离赵国栋仅一步之遥。不少业内人士认为，TCL家电剑指奥马电器的实控权。

家电行业分析师刘步尘指出，TCL家电的冰洗产业一直不温不火，营收规模始终难以突破50亿元。寻求控股奥马电器是尽快做大冰洗产业的一种选择，且未来不排除TCL家电借壳上市的可能。而奥马电器也亟需摆脱赵国栋的负面影响。

家电产业分析师丁少将认为，TCL彩电业务强势，白电业务相对较弱，通过投资乃至控股奥马电器，有助于补齐白电短板。目前奥马电器处于价值低谷，是TCL家电抄底的机会。

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被互联网金融拖垮

奥马电器的创始团队来自曾经的冰箱行业老大科龙电器，创始人蔡拾贰曾任科龙副总裁兼容声冰箱总经理。其生产和销售的自主品牌“Homa 奥马”牌冰箱和冷柜具有较高知名度。据2020年半年报数据，奥马电器的冰箱年产能达到1200万台。

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2012年，奥马电器登陆中小板，上市后保持营收和净利润的稳步增长。多年来其冰箱的整体销量保持在全国行业第四，2009年至2019年连续11年蝉联中国冰箱出口冠军、连续12年稳居冰箱出口欧洲第一，被誉为“出口冰箱第一股”。

2015年10月，赵国栋与奥马电器实际控制人蔡拾贰等签署《股份转让协议》，转让后赵国栋将持有上市公司20.38%股份，成为新任实际控制人。

然而随着赵国栋入主，奥马电器的业务重心转向了看似八竿子打不着的金融科技业务。

赵国栋曾在2003年创立网银在线（北京）科技有限公司，这是国内最早一批从事第三方支付业务的企业。2011年，网银在线获得央行颁发的首批第三方支付牌照。2012年，网银在线并入京东，赵国栋就任京东集团副总裁。

赵国栋并不把奥马电器定位为单纯的家电制造企业，而是开辟了金融科技第二主业。冰箱业务被装入了新设立的子公司奥马冰箱中山有限公司（以下简称“奥马冰箱”）中，仍由蔡拾贰团队负责。

赵国栋取得奥马电器的控制权后不久，便以超过14倍的增值现金收购了中融金（北京）科技有限公司（以下简称“中融金”）51%的股权，交易对价为6.12亿元，产生商誉5.48亿元。赵国栋持有中融金30.29%的股权，以此计算，他套现了3.63亿元。

奥马电器赶上了“互联网金融”概念的末班车。2017年，奥马电器的金融科技板块取得了7.35亿元的营业收入，占总营收的10.56%。

家电业务也延续增长势头，两条腿走路的情况下，2017年奥马电器的营业收入增长了38.14%，归母净利润增长了25.15%。

然而好景不长，随着P2P平台的大面积爆雷，2018年8月，中融金的子公司钱包网金（平潭）科技有限公司（以下简称“钱包网金”）运营及管理的P2P平台“钱包金融”发生了兑付危机。

2018年，奥马电器在奥马冰箱实现归母净利润同比增长9.92%的情况下，业绩整体出现巨亏。奥马电器2018年年报显示，当年营收达到78.02亿元，同比增长12.04%，归属上市公司净利润为-19.02亿元，同比下滑598.71%。

据2018年年报，因业务大幅下滑，奥马电器出现了助贷业务存在逾期、部分商业保理应收款项、渠道管理费和居间服务费预计无法收回等，奥马电器对商誉计提了资产减值损失、确认了预计负债、计提了坏账准备、未确认部分收入，仅金融板块的应收账款一项，就计提了12.1亿元的损失，是2018年巨亏的最大原因。

金融科技这个第二主业已经名不副实。

2020年半年报显示，奥马电器来自家电行业的营收高达99.58%，金融科技对奥马电器的业绩贡献度几乎可以忽略不计。

奥马电器正在逐步置出亏损、潜在亏损和存在不确定风险的资产。

继1月初宣布拟转让控股子公司宁夏钱包金服小额贷款公司74.92%的股权后，1月25日晚间，奥马电器公告，拟以1.19亿元向深圳长河投资有限公司转让全资子公司西藏网金创新投资有限公司（以下简称“网金投资”）100%股权。而截至2020年末，网金投资积欠奥马电器21.6亿元应付款，将分三年继续偿还。

深交所对此发关注函，要求奥马电器说明21.6亿元应付款的具体情况；三年还款的依据；1.18亿元估值的合理性。

1月29日，奥马电器宣布延期回复关注函。

金融科技失火殃及冰箱

家电业务是奥马电器的绝对支撑，业绩增长良好。但这并未拯救奥马电器的业绩。

奥马电器1月29日发布的业绩预告显示，预计2020年度净利润亏损7488.80万元至1.50亿元，同比下滑240.53% -380.90%，去年同期则为盈利5328.85万元。

对于业绩变动原因，奥玛电器表示，公司子公司广东奥马冰箱业绩增长良好，但由于报告期内公司转让了其49%股权，公司对广东奥马冰箱的业绩合并比例下降，使得归母净利润降低。

这是怎么回事？

2019年2月，奥马电器与华鑫国际信托有限公司签订合同，奥马电器将奥马冰箱100%股权转让给华鑫国际信托，转让价款为9.7亿元，回购期为24个月。2020年，奥马电器向华鑫国际信托偿还了奥马冰箱49%股权所对应的融资本金。

为进一步解决流动性压力，2020年3月，奥马电器以11.27亿元的价格转让持有的奥马冰箱49%的股权，其中奥马冰箱核心管理团队合计认购奥马冰箱39%股权，中山市金奥股权投资中心（有限合伙）认购奥马冰箱10%的股权。该次股权转让是一个抒困项目，各方约定，奥马电器有权在3年后对奥马冰箱49%的股权进行回购。

由于目前奥马冰箱49%的股权已经转让出去且完成工商变更，奥马电器2020年对奥马冰箱的业绩合并比例降为51%。

值得一提的是，奥马冰箱的核心人物蔡拾贰不断减持，似乎已经对奥马电器失去信心。

2018年11月9日，蔡拾贰在减持计划预披露公告中表示，“自公告之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式减持不超过1084.11万股公司股份，占公司总股本比例为1%”。因最终减持超过1%，蔡拾贰还收到了监管函。

2019年1月18日，蔡拾贰减持1039万股，当月29日再次减持了709.8万股，均为低位减持。截至2020年9月30日，蔡拾贰仅持有奥马电器0.29%的股权。

实控人有意放弃控制权

赵国栋本人有意放弃奥马电器控制权，并且他对奥马电器的持股比例有可能被动减持。

奥马电器2020年11月27日的公告显示，赵国栋所持的奥马电器股份100%处于质押并被冻结状态，存在被强制平仓及司法拍卖的风险。自2019年11月到2020年7月期间，赵国栋已经四次被动减持奥马电器股份，从原来的持股比例为15.85%一路降低到12.31%。

2020年10月24日，奥马电器发布非公开发行A股股票预案，拟向北海卿云信息科技有限公司（以下简称“北海卿云”）发行325，233，427股，占公司的股本比例为23.08%，每股发行价为3.86元，募集资金12.55亿元，用于建设跨境电商智能营销云平台和偿还银行借款及补充流动资金。

若非公开发行股票成功，赵国栋和融通众金合计对奥马电器的持股比例将降为19.04%，北海卿云将成为奥马电器的控股股东，奥马电器的实控人也将变更为北海卿云的控制人张炅。

预案发布后，深交所下发关注函，询问奥马电器，如果发行成功，北海卿云与赵国栋对公司的持股权差距仅为4.08%，奥马电器判断公司控制权会变更的理由是否充分，北海卿云是否有后续巩固控制权的方案。

奥马电器回复称，除了所持股份比例下降外，赵国栋及其控制的企业所持股份已经被质押冻结，存在风险，后续可能进一步降低；公司其他股东持股比例比较低，前十名股东中，其他8名股东的持股比例均低于4%，其中的5名持股比例甚至均不到1%，公司股权分散。

赵国栋还出具了《不谋求上市公司控制权的承诺》，承诺若奥马电器非公开发行事项通过有关部门核准并发行完成后，他和他本人所控制的融通众金不会以所持有的奥马电器股份单独或共同谋求奥马电器的实际控制权，亦不会以委托、征集投票权、协议、联合其他股东以及其他任何方式单独或共同谋求奥马电器的实际控制权。

目前，奥马电器的非公开发行股票事项尚未得到核准。

责任编辑：张书瑗