华泰证券:江西铜业目标价升87%至16.9港元 持有评级
新浪港股2021-02-18 16:48:071阅
华泰证券发布研究报告,将江西铜业(00358)目标价由9港元提升至16.9港元,评级“持有”,上调2021-22年盈利预测,但低加工费将持续压制冶炼端盈利上调2021-22年铜价预测至7500美元/吨,从而提高江西铜业同期归母净利10.6-7.4%至50.4亿-51.2亿元。
该行预计,受益于铜价同比上涨,公司2021年毛利率有望同比扩张0.5个百分点至4.0%,净利也有望实现66%的跃升。不过,由于加工费持续下行公司盈利或受制于冶炼端利润率收窄。2021年粗炼费/精炼费长单基准价格同比下降4%至59.5美元/吨和5.95美分/磅。
报告中称,2021-22年铜价将受益于:1)受疫情对经济活动影响的消退和主要经济体财政刺激的推动,需求端将驱动基本面转好,2)弱美元和通胀预期上行驱动的铜价上涨。黄金价格方面,该行认为其将受益于实际利率下行,即在长时间宽松的货币政策下,通胀上行速度快于名义利率上行速度的现象。
华泰证券称,尽管精铜价持续走高,但是由于铜矿供应相较冶炼产能短缺,铜冶炼加工费持续下滑,粗炼费目前已跌破50美元/吨大关至46美元/吨。2021年粗炼费/精炼费长单基准同比进一步下降至59.5美元/吨和5.95美分/磅(2020年为62美元/吨和6.2美分/磅)。
该行预计,铜精矿供给将持续紧俏,加工费短期尚无修复可能,因此该行认为公司冶炼利润率或继续承压。鉴于公司铜精矿自供率较低,这或一定程度拖累公司盈利水平。
责任编辑:李双双
0001
评论列表
共(0)条相关推荐
碧桂园成交超1亿港元 报10.08港元
新浪港股讯,碧桂园(02007)跌3.08%,报10.08元,跌穿50天线(10.139元),最低价为10.08元,最高价为10.46元,主动卖盘45%;成交1081.5万股,涉资1.11亿元。现时,恒生指数报25433,跌118点或0.46%;恒生国指报10262,跌74点或0.72%;主板成交902.43亿元。上证综合指数报3368,跌16点或0.49%,成交2836.17亿元人民币。0000创兴银行建议发行额外5000万美元资本证券
来源:财华社创兴银行(01111-HK)公布,于2020年7月29日,该银行与中银国际亚洲有限公司及创兴银行有限公司(作为建议发行额外5000万美元5.50%无到期日非累计后偿额外一级资本证券(待与认购协议项下之2.5亿美元5.50%无到期日非累计后偿额外一级资本证券合并及组成单一系列)的经办人)订立认购协议(统称。在达致若干先决条件后,建议发行预计将于2020年8月3日完成。0000民银资本回购33万股 涉资4.08万元
民银资本(01141-HK)公布,于2020年09月25日回购33万股,每股回购价介乎0.123港元至0.124港元,涉资4.08万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为1193万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.025%。责任编辑:李双双0000东瑞制药回购11.2万股 涉资14.33万元
东瑞制药(02348-HK)公布,于2021年02月04日回购11.2万股,每股回购价介乎1.27港元至1.28港元,涉资14.33万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为5097.6万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的3.287%。责任编辑:李双双0000岑智勇:恒指身怀六甲 托沽味现
0000