高盛又改报告:将布油预期大幅上调10美元
原标题:高盛又改报告:将布油预期大幅上调10美元
一个月前,当布伦特原油价格徘徊在55美元附近时,高盛就高调唱多,预计布伦特原油价格今年夏天就能达到65美元/桶。
才40天过去,布油价格已经大幅反弹,截至周一站稳在63美元,今年以来已上涨22%左右。在此之际,高盛也上调了其对油市的预期。
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在最新报告中,高盛预计第二季度布伦特原油价格将达到70美元/桶,第三季度达到75美元/桶。换言之,短短一个月内,高盛就将布伦特原油价格较此前预期提高足足10美元/桶。
为什么高盛又改报告了?在研报中,该行详细道出了其看涨原因。
高盛预计,7月底全球原油消费需求将回升至疫情前的水平,而主要产油国的产出对价格上涨可能仍然“高度缺乏弹性”,原油产量增长将落后于需求复苏。
Damien Courvalin为首的高盛分析师在报告中表示:
“在冬季的需求旺盛期之后,今年春季的原油供应缺口将进一步扩大,因为OPEC+产量增长将落后于我们预期中的需求复苏速度。”
具体来看,关于供应缺口问题,高盛列出了4大原因:
1. 在全球库存下降速度加快的情况下,OPEC+的增产将难以达到供需平衡的水平。
2. 目前没有迹象表明,北美以外的大多数非OPEC+产油国的石油生产活动将增加,意味着未来一年的石油供应可能比该行估计的减少90万桶/日。
3. 美国页岩油产量的关键驱动因素——大型勘探商和生产商仍将重点放在向股东分红上,不会有很多新的开采计划。
4. 拜登对伊核谈判的态度不甚明朗,伊朗的原油产量短期内可能不会增加。
高盛还特别提到了寒潮之后得克萨斯州原油产业的状况。受美国得州的严寒天气影响,2月份全球石油市场供应紧缩,低于10万桶/日,高盛预计本月全球石油市场将出现150万桶/日的缺口。因基础设施受损和得州极寒天气的影响,3月份的石油产量将减少20万桶/日。
除了供应方面的问题,高盛认为,低库存、高成本和投机资金流入也是价格上涨的主要原因:
“我们认为,由于基本面因素、短期内更高的边际成本以及持续的通货再膨胀循环,原油价格会更快地回升,并高于我们此前预测的65美元/桶。”
高盛指出,油价反弹至新冠疫情之前的水平,也受到受沙特单方面减产和需求前景改善的推动。最后,投资者利用原油为通货再膨胀环境做准备,也支撑了此次反弹。
值得注意的是,高盛原来也十分看好石油板块。
近日油价升温也带动了石油板块股价的升高。高盛的分析师指出,随着运输市场的复苏,石油板块今年将上涨54%,为投资者带来现金回报。
高盛预计,由于疫情期间需求急剧下降,2020年石油和天然气价格暴跌,2021年下半年该行业将出现强劲复苏。
以Michele Della Vigna为首的高盛分析师在本周发表的一份报告中写道:
“展望2021年,我们认为,油价复苏、下游利润率提高和成本削减等因素的综合作用,欧洲综合性大型石油公司将进入正收益周期。”
尽管欧洲大型石油公司股价自去年10月低点以来已上涨约40%,但高盛表示,其看好的石油类股价格仍将上涨约20%至50%。
责任编辑:王婷
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