“牛市女皇”发声警告:如果利率大幅走高 股市调整风险会越大!
{video=1}
原标题:“牛市女皇”发声警告:如果利率“大幅”走高,股市调整风险会越大!
来源:华尔街见闻
Cathie Wood认为,如果利率急剧上升,价值重估会来,市场将出现恐慌。问及调整期会如何操作时,Wood表示,会抛售现在还亏损着的股票,将腾出来的资金投向其“信仰”的股票。
过去十几年来,消失的通胀推动股债市场两翼齐飞,但新冠疫情之后,随着全球央行货币政策大开水闸,通胀压力越发显现,市场或将迎来新的变局。
一边是,过去一个月美债利率突然加速走高,从年前的不到1%一下子飙升到1.36%,给了市场一个措手不及。另一边,美股标普500指数上周下跌了0.7个百分点,尤其科技股明显熄火,纳斯达克指数上周跌了1.2%。很多人担心,美债利率上升正在对股市形成冲击。
拥抱科技股的“牛市女皇”Cathie Wood上周接受CNBC采访的时候,也表达了类似的担忧。她警告说,如果利率继续“大幅”走高,股市调整的风险将会越来越大,将引起市场的恐慌。
11分钟的采访还涉及了调整时期投资策略、太空ETF等其它话题。华尔街见闻对其中部分主要观点整理如下:
利率“大幅”走高,市场会恐慌
被问及是否担心随着利率大幅走高,其投资组合中的股票会面临价值重估,并可能引发回调时,Wood表示,是的,价值重估会来,市场将出现恐慌。
我确实相信,如果利率急剧上升,我们将看到价值重估,而我们的投资组合将受到价值重估非常大的影响。
在过去的20年里,我发现了一件有趣的事情,标普指数的远期市盈率通常在20至25倍范围内达到顶峰。我认为这是因为大多数基金经理(包括量化研究员)都认为名义人均GDP增长率应该在4-5%的范围内,而这也是长期利率的波动范围。我们实际上认为人均GDP增长可能更接近于3%。
现在,试想长期利率稳定在这个范围,20到25倍的PE,那就是1比4-5%的增长率,也就是名义GDP增长率的倒数,市盈率将在这里达到顶峰。
我们这是一个长期的过程。我同意你的看法,Scott,我们将迎来价值重估。我敢肯定市场会出现恐慌。
调整时期怎么做?
问及持仓股迎来价值重估时期会如何操作,Wood表示,会抛售现在还亏损着的股票,将腾出来的资金投向其“信仰”的股票。
我们过去6个月一直在做的事情就是,扩大我们投资组合中的名字数量。随着牛市的延续,我们采取这种做法是因为在某种程度上,这是一种节税型投资。
那么我们在调整期间会做什么?特别是像新冠疫情期间这样的严重调整时期。
我们将抛售现在还产生亏损的股票,因为买入它们之后,它们已经完成了提高近期投资组合多样化程度的任务,现在是时候卖出这些仍在亏损的股票,买入那些我们“信仰”的股票了。
太空:变革之右
此外,采访简单设计了另一个比较有意思的话题,即Wood旗下Ark Invest正在申请过程中的一只太空ETF(Space ETF)。
联系到Wood在12月早些时候的一次访谈中,曾多次强调“站在变革右侧”的投资观点,主持人问道:太空,是否正是你所一直在谈论的、整个变革范式的另一部分?对此,Wood给出肯定回答。
是的,我们确实把太空归为这一类。
涉及到基金本身还什么都无法确定,我们必须保持沉默,直到SEC予以批准。但没错,它确实站在变革的右边。
原因大都类似,与火箭发射、与火箭本身、以及与天线相关的成本都在急剧下降——私营部门和公共部门都为此做出了贡献。但我认为私营部门尤其帮助了NASA,比如埃隆·马斯克,比如杰夫·贝佐斯,又比如理查德·布兰森。
在技术方面,我们看到Space X和Blue Origin不断在突破极限。
成本正在下降,技术上也做好了准备。
我想,Elon的可回收火箭……很多人都在说,他为什么要这么做?现在我们至少知道了无论是他,还是第一批登上火星的其他人,都需要可回收火箭。
再一次,成本总是话题中心,技术准备就绪也是关键。
责任编辑:王婷
欧洲央行料将按兵不动 但可能为12月采取行动铺平道路
{image=1}据路透报道,在遏制新冠疫情的新限制措施加剧了市场对新一轮衰退的担忧之际,欧洲央行周四料将顶住要求其推出新刺激措施的压力,但可能为12月采取行动铺平道路。欧洲央行已经推出了规模空前的措施支撑欧元区经济,目前并不急于采取行动,其正在进行的债券购买计划可能会让市场直到明年很长一段时间内保持平静。决策者似乎也非常希望推动政府牵头行动。0000裁员愈演愈烈之际 美国航空业纾困方案受阻
推动众议院在最后关头通过立法以阻止航空业大规模裁员的努力在周五落空,众议院议长南希·佩洛西还是没能绕开谈判僵局达成刺激协议。牵头这项立法提议的俄勒冈州民主党众议员PeterDeFazio表示,共和党人阻挠他向国会提交议案,而这项提案需要众议院全体支持,才能在通知时间如此短的情况下获得通过。共和党人称,他们对这一不寻常的举动持怀疑态度。0000谭德塞呼吁尽快扩大新冠疫苗生产规模
当地时间2月26日,世卫组织举行新冠肺炎例行发布会,世卫组织总干事谭德塞表示,目前“新冠肺炎疫苗实施计划”取得了一些进展,但还很脆弱,需要加快新冠疫苗的供应和分配。如果一些国家继续联系“新冠肺炎疫苗实施计划”所依赖的疫苗厂商来采购疫苗,则难以实现目标。这些行为破坏了“新冠肺炎疫苗实施计划”,并导致世界各地的卫生工作者和脆弱人群无法获得疫苗。{image=1}0000Canaccord:将特斯拉评级上调至“买入” 目标价1071美元
Canaccord分析师JedDorsheimer今日将特斯拉评级从“持有”上调至“买入”,并将特斯拉目标价从原来的419美元大幅提升至1071美元,为目前华尔街的第二高目标价。0000