后疫情时代，Zoom 究竟是「小甜甜」还是「牛夫人」？

来源：富途资讯

to B是个大市场，而在去年，说起因疫情而加速发展且风采夺目的定然包括to B 的视频会议软件开发商Zoom。这篇帖子先从股价、最新业绩和市场观点来简要看看。

2021年年初至3月9日收盘，其股价却仅累涨1.42%。

当世界从疫情走向复苏，市场又响起‘从成长股向价值股轮动’的声音时，Zoom股价走势就要从活力满满的‘小甜甜’变成了步履蹒跚‘牛夫人’？

上周，Zoom发布了超预期的Q4财报和业绩展望，四季度营收为8.825亿美元，同比增长369%；净利润为2.606亿美元，净利同比大增16倍；1644个客户在全年贡献了超过10万美元的营收，与上年同期相比增长约156%；预计2022财年Q1总收入在9-9.05亿美元之间。

然而，在Zoom财报发布后，投资大佬段永平却和华尔街炙手可热的基金经理Cathie Wood 给出了不同的看法。

一手创办了步步高和小霸王等品牌的段永平，他在公开平台发言称，

‘我很喜欢Zoom的公司文化，也欣赏the founder and CEO Eric。但是，我一直没能下手投资，因为一直无法理解这家公司的估值。

其实在Zoom不到100块的时候，我就开始关注Zoom了，但没能想透10年后这家公司到底会是什么样子。投资就是这样，搞懂一样东西还是需要一些缘分的。’

段永平看不懂的Zoom，却颇受华尔街热门基金ARK青睐。

截至3月9日，Zoom是 $ARK Innovation ETF（ARKK.US）$的第10大成份股，是 $ARK Next Generation Internet ETF（ARKW.US）$的第9大成份股。

Cathie Wood最近公开表示，Zoom的Q4财报给她留下了深刻印象。虽然许多居家受益股在夏季达到顶峰，但Zoom仍有强劲的三位数的营收增速。

木头姐认为，Zoom在技术堆栈中扮演着最重要的角色。人们不理解Zoom正在改变传统电信业。

她还认为，Zoom被低估了，未来价格还会比当下高得多。

截至3月9日，彭博29位分析师中有14位分析师给出持有评级，只有12位给予买进评级；12个月平均目标价为478.14美元，仍高于最新收盘价。

最后，如果细看分析师们在本月刚给出的目标价，则显得更为乐观：

彭博BI分析师表示，尽管来自 $微软（MSFT.US）$团队和 $思科（CSCO.US）$Webex的更激烈的竞争仍是一个长期威胁，但是相信Zoom可能会收购一些协作市场上的小公司，以保持竞争力。如果这些收购成功，到2022年，Zoom的销售增长可能会超过市场普遍预期的33%的目标和它自己设定的42%的指导目标。

因此整体看下来，Zoom的数据还比较健康，华尔街的态度还算乐观。

责任编辑：戚琦琦