美股疯狂调整之际 英特尔、沃尔玛、好时机会来了?
美股疯狂调整之际 英特尔(INTC.US)、沃尔玛(WMT.US)、好时(HSY.US)机会来了? 来源:Stansberry贝瑞研究”
最近2周的股市的确有些疯狂,比起年初的散户机构大战令全世界策略,近期的回调则让很多投资者心塞。
关于市场大跌, 大家都找到了一个靶子----长期美债收益率飙升,这给“令人振奋的市场” 增添了许多不确定性。
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贝瑞研究在《金牌投研私教》相继发布了比特币、大宗商品、黄金、白银、美股的策略。
同时我们也在聚焦更多细分领域:如科技板块,消费板块等等。
今天我们将帮助投资者回顾三只,我们曾经的分享并一直看好的三家世界级企业的趋势及策略情况。
伟大的企业能在困难时期生存或茁壮成长。而投资者以好的价格交易好的企业时,他们在意外的消息下下跌的可能性要小得多。
英特尔(INTC.US)
我们先从市值2550亿美元的半导体巨头英特尔(Intel,INTC.US)开始。
英特尔是世界上最大的半导体生产商之一,其生产小型芯片为越来越多的电子设备提供动力,很多公司也需要采购芯片用于电脑、平板电脑、智能手机、医疗设备和数据中心运营等等。
最近,世界级的价值投资者塞思·克拉曼(Seth Klarman)买入了大量英特尔的股份。这是该对冲基金在Q4的最大的新仓位。它占比整个股票投资组合的8%,价值约9亿美元。
Seth Klarman增仓英特尔很可能是因为这家伟大企业的股票非常便宜。英特尔目前的EV/EBITDA为7.2,比标准普尔500指数EV/EBITDA低62%。
正如下图所示,英特尔在过去的一年里一直不稳定。股价多次从45美元左右飙升至略低于65美元。而且其价格也经常越过50天移动价格平均线(50-DMA,红线)。
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但自2021年年初以来,英特尔的股价已经一直在50日DMA之上运行,且50-DMA已经急剧上升。
英特尔今年的股价波动很大,但它的业务正全力以赴。由于英特尔最近的价格走势看涨,贝瑞研究分析师Ben Morris预计英特尔很快将创出新高。
贝瑞研究曾在10月1日发布《【芯片领域个股掘金】给前瞻性投资者的一封情书》报告,10月28日疫情爆发以来最低点)发布《【芯片股】英特尔的曙光就在眼前》截至目前,英特尔已经从44美元,涨至62.25美元,涨幅达41.5%。
沃尔玛(WMT.US)
市值3680亿美元的零售业巨头沃尔玛( Walmart,WMT.US)
沃尔玛是世界上最具统治力的公司之一。其在27个国家拥有约11500家零售店(包括山姆俱乐部和其他几十家商店),每周为近2.65亿客户提供服务。
沃尔玛最近还推出了一项新的订阅服务——沃尔玛+,这是一项与亚马逊Prime直接竞争的业务。我们预计,随着时间的推移,这将是沃尔玛的一大利好。
目前,沃尔玛股价的EV/EBITDA仅为12.5,这相较于标准普尔500指数19.2的EV/EBITDA比率有35%的折扣。
再看看下图,沃尔玛股价最近下跌了,与11月30日的峰值相比下降了约16%。这似乎不算多,但对于沃尔玛这样的世界级公司来说,这是一个重大回撤。
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这次下跌,使得沃尔玛的股价也跌到了极度超卖的境地。做技术分析的投资者会知道,贝瑞研究衡量超买和超卖状况喜欢用相对强弱指数(RSI)。
RSI指数高于70意味着一项资产超买,暗示股价增长放缓或将出现回调。而RSI低于30意味着资产超卖,或迎来股价稳定或反弹。
在上图中,我们看到沃尔玛的大幅下跌将其RSI推至25.5。近几个交易日,沃尔玛已经稳定下来,其RSI已经攀升到超卖之上。
过去5年来,沃尔玛的RSI跌到30次以下仅出现5次。在每一种情况下,都是一个很好的看涨介入机会。
好时(HSY.US)
市值310亿美元的巧克力制造商好时(Hershey ,HSY.US)
好时是糖果市场的巨头。这家公司生产标志性的巧克力“Kisses”,并以大约销售包括瑞斯、twizzler、牛奶袋、Jolly Rancher和whopers在内的其他80个品牌糖果,同时还做一些美味的小吃,比如瘦肉精爆米花和酸菜牛肉干等。
好时的绝大多数业务都在美国,由于无论经济好坏,人们都需要购买的好时生产的食品,所以好时对经济衰退的抵抗力相对较强。
由于好时是一家伟大的企业,它的股价通常比标准普尔500指数的估值高得多。在过去10年里,好时的EV/EBITDA比率平均比标准普尔500指数高出32%。
不过,今天好时的EV/EBITDA为16.4,比标准普尔500指数19.2的EV/EBITDA低15%。
这是很罕见的,在过去的20年里,好时对标准普尔500指数的最大折扣是19%,而如今,好时的价格水平相对于标准普尔500指数的可谓是接近20年来的最低水平。
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如上图所示,从2018年5月到2019年9月,好时有过一次大的反弹。在这段时间里,股价飙升了约80%。从那时起,好时在过去18个月左右一直在大范围横盘交易。
最近,好时攀升至200日移动平均线(200-DMA,蓝线)上方。2020年12月,好时股价200日DMA开始转涨,近日股价短暂下降到这个关键的“支撑”水平又转高。
我们认为这是一个好迹象,200-DMA不断上升,中线趋势来看,好时股价还将继续看涨。
看跌期权策略提示:
对于以上三家优质的公司,贝瑞研究分析师Ben Morris 还分享认为投资者可以考虑卖出4月16日到期的看跌期权,离现在还有五个多星期到期。
投资者或可以套利2%~4%左右的卖出期权策略收益, 这将是类比年化19%的收益率。同时我们也认为投资者需要设立25%的成本的基础硬止损。这将给予足够的“回旋空间”,以防任何以上这些股票或整体市场在短期内回落。
责任编辑:李桐
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