游戏“梦之队”爆雷：创梦天地遭遇“滑铁卢”

游戏“梦之队”爆雷：创梦天地遭遇“滑铁卢”

韦香惠/本报记者/吴可仲/北京报道

头顶“梦之队”光环的创梦天地（01119.HK），如今却突爆“惊雷”。

3月26日，创梦天地披露的业绩公告显示，其2020年亏损约5.65亿元，较2019年的3.6亿元净利润大幅下降。此前，根据创梦天地披露的2020年盈利警告，其预计亏损5.5亿～6.5亿元。“这个盈警报告出来以后，我们压力也很大。”创梦天地人士向《中国经营报》记者如是表示。

相比“黯淡”的业绩表现，创梦天地的高管股东可谓是“星光熠熠”。招股书显示，王思聪的普思资本、任泉等明星加持的StarVC以及“赌王”何鸿燊家族的VigoGlobal都是创梦天地的重要股东。何鸿燊之子何猷君更是在微博简介表明自己“创梦天地合伙人”的身份。

然而，尽管“星光熠熠”，但在整个游戏行业都风生水起的2020年，创梦天地却意外遭遇“滑铁卢”。对于业绩下滑等问题，创梦天地方面未向记者作出回复，该公司人士表示，公司近期会发布业绩，届时发布会上会作出相关回应。

明星资本加持

在创梦天地的发展历程中，其曾受到不少明星资本的热捧。

早在2014年8月，创立仅3年多时间的创梦天地便成功赴美上市，成为中国手游企业第一只在美上市的概念股。

然而，上市不到一年，创梦天地就收到以该公司董事长、CEO陈湘宇为主的买方团的私有化要约。2016年，创梦天地完成私有化从美股退市，两年后又登陆港股。

在创梦天地驰骋资本市场之际，各路明星资本纷至沓来。公开信息显示，在登陆港股之前，创梦天地得到了腾讯、普思投资、StarVC的加持。根据天眼查信息，创梦天地有过数轮融资，其中2013年C轮融资交易金额为1500万美元，投资方为腾讯投资；2014年D轮融资1.82亿美元，投资方为普思资本。普思资本的机构主体为普思投资，背后法定代表人为王思聪。

除了王思聪之外，另一个明星“富二代”何猷君的身影也在创梦天地闪现。

何猷君个人微博@何猷君MarioHo显示有三个身份：澳门电竞总会会长、创梦天地合伙人、深圳威武电竞董事长。2018年，创梦天地赴港上市敲钟时，他曾发文称“小时候无数次梦想这一刻”，年仅23岁成为了港交所最年轻的敲钟者。

2020年12月，何猷君还以创梦天地CMO（首席营销官）的身份出席2020中国游戏产业年会论坛，并发表主题演讲。

创梦天地人士向记者证实，目前，何猷君仍担任公司首席营销官一职。有资料显示，何猷君还曾客串出演创梦天地手游《梦幻花园》的宣传片。

招股书显示，何猷君母亲梁安琪旗下的VigoGlobal持有创梦天地1.11%的股权。在何猷君此前操办的电竞嘉年华上，梁安琪不仅亲临现场，更将其掌管的新葡京酒店作为活动场地。

2018年4月，何猷君的澳门电子竞技总会成立，前来捧场的明星富豪数不胜数，其中就有同样热衷电竞和游戏的王思聪。

记者注意到，创梦天地的上市之路算是同行业中比较顺风顺水的。上市前，腾讯持有20.65%的股份，持股仅次于创始人陈湘宇。创梦天地除了游戏业务与QQ等分部的关联交易，还与腾讯直接合作组建了腾讯视频好时光，是公司旗下第二大产品。在创梦天地赴港上市的IPO阶段，京东和索尼成为公司的基石投资者。其中索尼更是把创梦天地作为在中国游戏行业的首次投资，也是它在港股市场参与的第一个IPO公司。

商誉减值拖累业绩？

得益于明星头部资本的加持，创梦天地被称为游戏“梦之队”。然而，在“星光熠熠”的另一面，其2020年的业绩却显得黯淡无光。

2021年3月11日，创梦天地所发布的盈警报告显示，其2020年预计亏损5.5亿～6.5亿元，亏损的主要原因有计提商誉减值、研发投资增长等。公告显示，创梦天地因收购上海火魂网络科技有限公司（以下简称“上海火魂”）产生预期商誉减值4.9亿～5.1亿元。

根据创梦天地于3月26日发布的业绩公告，截至2020年12月31日，其他亏损净额增加的主要原因包括两个方面，一是收购上海火魂产生的商誉减值拨备约4.94亿元，该减值主要是由于上海火魂的若干游戏业务无法预期发布，而其现有的游戏业绩也低于预期；二是对以权益法入账的投资确认减值亏损约9190万元，这主要是由于部分投资公司长期财务计划不断修正、市场环境变化以及经营状况严重恶化所致。

据了解，创梦天地在港股IPO上市前4个月完成收购上海火魂，以现金10.5亿元支付对价。由于购买价格分配，创梦天地于截至2018年12月31日止年度确认此次收购产生的商誉约9.89亿元。

此前，在发布2019年财报时，创梦天地首席战略官方辉曾表示，并购的上海火魂正是建立研发团队的一部分。他说：“除了做《魔力宝贝手机版》后续的港澳台版本开发，也在投入大量的精力做新的回合制游戏。在这个过程中，根据腾讯大数据反馈和用户反馈，沉淀下来了一套关于回合制游戏的经验积累，这很难得。基于这些反馈，我们开始开发新的回合制游戏。这是自研。”

《中国经营报》记者发现，2019年，创梦天地研发费用相比2018年翻了一番，自研项目覆盖范围包括消除类等休闲游戏和中重度的精品游戏领域。陈湘宇也公开表示，过去几年，公司在持续地提升自研收入占比，未来策略还会坚持这个方向，努力加大自研内容的投入。

2020年3月上线的自研跑酷游戏《梦工场大冒险》，获得梦工场《疯狂原始人》《功夫熊猫》《怪物史莱克》《马达加斯加》《驯龙高手》五大IP授权，上线后即被App Store推荐，上线首日即荣登App Store免费榜TOP3。

除了游戏产品以外，创梦天地还将研发投入在一款私域流量管理的新工具。这或许就与陈湘宇对创梦天地“精品内容+用户服务”的期许有关。

随着互联网获客成本越来越高，经营自己的私域流量已经成为各大企业筑起护城河的重要步骤。此外，成功的私域流量管理工具不仅降低获客成本，还可以串联起旗下其他产品，精准服务用户，产生更多收益，从而实现“精品内容+用户服务”的定位。

可见，自研已经成了创梦天地业务转型的必经之路。但问题是，这条路上目前已经亮起了红灯，何时再通行成了外界关注的焦点。

有观点认为，创梦天地的业务集中于游戏发行，缺乏内容生产能力。对此，记者向创梦天地方面致函求证，但截至发稿未获回复。

根据创梦天地发布的业绩公告，其研发开支由2019年度的1.91亿元至2020年的3.25亿元，增幅达70.2%。按占收益的百分比看，2019年为6.8%，到2020年升至10.1%。创梦天地方面表示，这一增长主要由其加强内部游戏开发能力的核心战略及孵化标准化中台技术SaaS及相关产品所驱动。

不过，相比腾讯、网易游戏等头部玩家，创梦天地的研发实力似乎并不突出。根据伽马数据发布的2020～2021中国游戏企业研发竞争力报告，从研发效能、研发投入、产品研发综合实力三个维度对游戏企业的研发能力进行评估，其中腾讯游戏、网易游戏、世纪华通等游戏位列15强，创梦天地并未在该榜单之列。

据悉，目前创梦天地主要有三大业务板块：乐逗游戏（游戏业务）、SaaS业务、“一起玩”——Z世代消费新体验线下店。

创梦天地方面在业绩公告中表示，其将持续专注于消除类和竞技类游戏的自主研发，发力精品中重度主机游戏、PC游戏的手游化发行。2021年，预计上线产品将有《小动物之星》《荣耀全明星》《梦幻餐厅（海外版）》《代号“永恒”》（暂定名）等。

与此同时，创梦天地方面还表示，将举办线下电竞赛事，布局电竞生态。并且，创梦天地还计划拓展“一起玩”线下店，预计2021年新增直营门店30家，其中全国首家QQ Family旗舰店计划于2021年6月开业。创梦天地方面表示，未来3年内，其将计划在中国一二线城市的热门商业区开设合计150家QQ Family主题线下店。

责任编辑：王婷