“固收+” 名将李轶担纲 大摩招惠一年持有期混合4月19日起发行
近期市场陷入横盘震荡调整,虽然A股市场长期回报相对可观,但剧烈波动也超出了不少投资人的承受范围。在此背景下,“固收加权益”的资产配置组合或成为中低风险偏好投资者较合适的选择。Wind数据显示,截至4月9日,偏债混合型基金指数过去十年涨幅达92.25%,期间最大回撤仅8.17%。“固收+”基金大摩招惠一年持有期混合(A类010938/C类010939)将于4月19日起发行。拟任基金经理李轶拥有13年基金管理、近9年“固收+”投资经验,曾获业界权威奖项“大满贯”,有望为投资者带来较好的投资体验。据了解,由于对产品运作颇具信心,李轶拟将领衔认购大摩招惠。
长期以来,A股市场波动剧烈,投资者容易频繁“追涨杀跌”,错失投资良机。据悉,大摩招惠在投资债券资产的基础上,有不高于40%的基金资产投资于股票。债券加股票的资产配置策略,为组合提供债底价值并平滑波动,同时能够把握股票市场的机遇,有利于提升投资体验。根据Wind数据统计显示,截至2020年12月31日,过去10年偏债混合基金指数年化波动率为3.99%,远低于同期沪深300指数22.79%的年化波动率。
不过,“固收+”产品由于涉及股票、债券投资,对基金经理的资产配置能力提出了更高要求。据了解,大摩招惠一年持有期基金拟由摩根士丹利华鑫基金助理总经理、固定收益投资部总监李轶亲自“挂帅”。拥有13年固收领域投资经验的李轶,善于把握经济与利率拐点,预判大类资产轮动节奏。银河证券数据显示,截至2021年4月9日,她管理的“固收+”基金大摩多元收益A自2012年8月28日成立以来累计回报达104.75%,年化收益率为8.67%,远超业绩基准50.77%的同期累计收益率。
此外,大摩招惠一年持有设置了至少1年的最短持有期,一方面避免短线“炒作”资金快速进出,鼓励长期持有,另一方面基金规模的稳定,有利于基金经理布局长远,充分将管理人专业能力转为投资回报。事实上,统计数据显示,拉长持有期有利于提升投资回报。根据Wind数据,截至去年底,过去10年在任意一日起买入偏债混合基金指数并持有1年,正收益率概率达到93.88%,平均收益率达7.16%,均高于滚动持有3个月、6个月、9个月的统计结果。
展望未来债券市场,李轶表示,中国的无风险利率收益较高,中美利差仍处于近年来高位,加之人民币汇率优势,债市综合收益在全球仍具有吸引力。国内方面,稳杠杆和金融监管决定紧信用大环境,通胀相对温和难以对货币政策施压,债市有基本面支撑。她预计未来收益率有望振荡中筑顶,不排除收益率有再小幅上行创新高的可能性,但对于2021年的债券市场并不悲观。基于对经济基本面在2021年上半年见顶的判断,债券收益率或出现见顶回落的机会。如果出现紧信用导致的经济和社融下降,可能出现趋势性的行情。信用债方面,目前信用利差仍处在历史中低位,信用资质继续分化,李轶指出,需谨防信用分化风险,将精选有性价比的优质信用品种。
至于A股市场,李轶认为,基于库存周期及盈利回升周期,2021年上半年企业盈利确定性修复,盈利复苏是2021年的投资主线。从行业配置来看,中长期配置依然以消费、科技为主,短中期将兼顾行业轮涨。展望未来1-2个季度,随着货币和信用条件逐步收敛,盈利修复向上,股价驱动因素将从估值到业绩转变,风格上低估值顺周期行业占优,因此短期将聚焦可选消费、周期及金融行业。
责任编辑:牛筱笛
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与股市走势相对应,5月份消费主题基金与医药主题基金业绩表现突出,霸屏混合型基金涨幅榜前列。据同花顺iFinD数据显示,剔除净值异常数据后,尤其以贵州茅台、海天味业等为代表的食品饮料行业涨势较为强劲;同时,5月份约65%的混合型基金取得正收益,其中,近500只混基涨幅超过5%,76只混基涨幅超过10%。0000消费投资“变阵”,基金经理越来越“潮”了……
基金经理们在消费板块上的投资悄悄发生了变化,“潮味”越来越浓:他们一是聚焦潮玩板块的“潮”,二是关注国潮品牌的“潮”。聚焦潮玩板块百亿级基金经理易方达基金萧楠以擅长消费股投资著称,他曾在多只消费股上赚得盆满钵满。从近期披露的基金三季报来看,他已嗅到了新的消费投资机会。以他管理的易方达科顺为例,该基金三季度增持了潮玩、运动服饰等消费细分板块中的龙头公司。0000中信保诚基金宏观周评: 节后市场可能存在超跌反弹机会
基本面环境指向良好,市场主要扰动主要来自海外。8月经济和盈利数据均指向良好,经济复苏和盈利回升延续,股市基本面环境相对温和。但美国大选临近且不确定性较大,中美摩擦仍有扰动,且海外疫情反复,美股波动加大,节前A股市场风险偏好受到较大抑制,维持缩量调整。0000基金销售迎来大变革:尾随佣金最高不超50% 10大看点最全解读
深夜重磅!基金销售迎来大变革:强调长期理性投资,尾随佣金最高不超50%,首提续展机制!10大看点最全解读基金销售管理办法迎来大修订!近日,证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(以下简称《销售办法》)及配套规则,自2020年10月1日起施行。自2004年首次发布,并在2011年、2013年两次修订《销售办法》再度迎来大幅修改,将为当前正如火如荼的基金销售市场带来大变革。0000