国债期货全线下跌 十年期主力合约跌0.1%

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2021年5月17日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.1%；五年期主力合约跌0.06%；二年期主力合约跌0.04%。

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中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作

5月17日，中国央行开展1000亿元1年期MLF操作，MLF利率维持在2.95%不变，今日有1000亿元MLF到期。另外，中国央行开展100亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。

国海证券：高通胀压力不是马上消失，而且在消费需求修复过程中需要警惕通胀向下传导，最后可能会导致货币政策调整来应对通胀

国海证券称，关注货币市场杠杆水平与通胀增速上行，对央行货币政策的影响。货币环境的持续宽松，会鼓励“加杠杆”行为，不利于遏制金融风险。5月份以来，由于资金面宽松，银行间隔夜成交量有所攀升，但目前仍未到4万亿以上的历史较高水平，需要持续予以关注。除此之外，5月12日国常会再度提到“应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响”，投资者需警惕下一阶段大宗商品价格超预期上行，对货币政策产生的转向压力。

中信证券：料债市进一步上涨空间有限，持续突破前期低点的难度较大

中信证券称，企业贷款、房贷利率自2019年后首次上行，贷款利率回升趋势得到确认，反映出企业融资需求处于高位。新增中长期贷款占比、PPI和PMI指数的变化都间接验证了这一观点。我们认为贷款利率在一季度的上行以及后续难有下行空间与金融支持实体经济这一目标并不矛盾，但这一趋势可能会制约广谱利率走势，在贷款利率回升的背景下，国债收益率料难以顺利下行，考虑到当前市场利多因素已基本出尽，多空博弈进程中，料债市进一步上涨空间有限，持续突破前期低点的难度较大。

责任编辑：赵思远