无惧股价新高,这家公司调高回购金额,然而部分高管却…
“纸茅”中顺洁柔近来相当自信!
继此前实控人倡议员工增持后,中顺洁柔5月21日发布公告称,基于对公司未来发展的信心等原因,拟将回购金额由1.8亿元至3.6亿元调高至3.3亿元至6.6亿元,回购价格上限由不超过31.515元/股(含)调整为不超过45元/股(含)。
一般来说,公司倡议员工增持、实施回购或调高回购金额及回购股价,有助于激发投资者热情。如今,在股价频创新高之际,中顺洁柔连番推出这些利好,机构组团调研,公司实控人等也以增持作出了表率。当然,也有部分高管去年以来大幅减持,行为并不一致。这一切,到底所为何来?
推员工持股计划 倡议员工增持
中顺洁柔的本次回购,最早可追溯至1月5日董事会通过议案,拟使用自有资金1.8亿元至3.6亿元实施回购。回购股份全部用于股权激励计划或员工持股计划,回购价格不超过31.515元/股(含),实施期限自董事会审议通过之日起12个月内。
截至5月7日,公司累计回购股份1074.3577万股,占公司总股本的0.8189%,最高成交价30.60元/股,最低成交价23.27元/股,成交金额约2.7亿元(不含交易费用),已超过回购方案的下限。
5月21日晚间,中顺洁柔发布第三期员工持股计划(草案)显示,本次员工持股计划的持有人为公司董事、高级管理人员和核心骨干人员,合计不超过200人,员工持股计划设立资金总额上限为2亿元。
5月21日晚间,中顺洁柔还发布了调整公司回购股份价格及金额的公告。对于此次拟上调回购价格以及回购金额的原因,中顺洁柔称:“近期资本市场及公司股价等情况出现了积极变化。”
的确,中顺洁柔受到投资者追捧,4月以来股价屡创新高。5月10日,公司收盘报收每股32.35元,市值达424.3亿元;5月11日,中顺洁柔再创新高,最高达33.5元。
市场规模每年增长百亿元
可以看到,实控人倡议员工增持,以及中顺洁柔此次上调回购金额,均出于“对公司经营、未来业务发展的信心。”
中顺洁柔专业生产生活用纸系列产品,是国内首家在A股上市的生活用纸企业,在投资标的上具有一定的稀缺性,其业绩表现也有龙头风范。
5月7日,中顺洁柔高管在2020年年度报告网上业绩说明会上表示,生活用纸的市场空间自有记录以来一直在增长,最近几年,每年市场规模均有100亿元的增加。
2015年至2020年,公司营收从29.59亿元增长到78.24亿元;归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润”)从8819.61万元增长到9.06亿元。其中,2020年生活用纸毛利率达42.1%,位居国内生活用纸行业第一。
2021年一季度,中顺洁柔实现营业收入21.02亿元,同比上涨25.81%;净利润2.71亿元,同比上涨47.81%。中顺洁柔介绍,公司2021年第一季度高毛利产品占比超70%以上,未来仍有巨大提升空间。
可以有效应对上游纸浆价格波动
虽然市场空间持续增长,但中顺洁柔等中下游造纸企业经营受上游纸浆价格波动的影响较大。
中顺洁柔2020年年报介绍:“公司生产耗用的纸浆成本,占生产成本的比重为40%至60%。因此,公司面临纸浆价格大幅度波动的风险”。
这导致中顺洁柔此前业绩表现波动较大。2016年至2020年,公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增速,分别为257.41%、30.20%、20.27%、49.98%、51.44%。
对于中顺洁柔而言,能否平抑上游纸浆价格波动,决定了今后业绩增长的稳定性。而当前受疫情等因素影响,全球纸浆价格上涨明显。
对此,中顺洁柔高管表示,公司的原材料储备有长期规划,一直都储备了充足的原材料库存,可以有效应对原材料价格上涨导致的成本压力。
天风证券5月8日发布研报称,公司作为行业龙头将从两方面受益,市场份额或进一步提升:首先,公司在浆价低位时大批量采购锁定成本。其次,生活用纸行业处于涨价通道中,公司作为大厂的议价能力更强,整体吨利水平有望持续扩大。
也有业内人士表示,未来纸浆价格进一步上涨的空间并不大,因为纸浆供应不存在明显短缺,下游对纸浆的需求增长也没有那么明显。
知名投资机构组团调研
股价频创新高的同时,国内外超过上百家知名投资机构分别在4月28日、4月29日,组团调研中顺洁柔。
4月28日,部分参与电话会议调研中顺洁柔的投资机构
其中,部分较为知名的投资机构包括:中信证券、景顺长城基金、鹏华基金、嘉实基金、基石资产管理股份有限公司、中金资产管理部、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、南方基金、摩根士丹利基金、复星国际集团等。
也有机构早已行动。中顺洁柔2021年第一季度报告显示,其前十大流通股东新增三家机构股东:富国价值创造混合型证券投资基金、财通资管均衡价值一年持有期混合型证券投资基金、富国消费精选30股票型证券投资基金。
实控人等增持同时多名高管大比例减持
多项利好之下,中顺洁柔多名高管的行为却并不一致。
中顺洁柔回复深交所关注函时披露,公司实际控制人之一邓颖忠、监事会主席陈海元、董事长刘鹏、副总裁李肇锦和邓雯曦、监事李佑全,从去年至今均增持了公司股份,分别为51.34万股、5000股、6.13万股、1.08万股、2.11万股和3000股,合计61.46万股。
部分高管近期增持情况
另一方面,中顺洁柔也有众多高管去年至今大比例减持。
董事、副总裁岳勇减持了370.98万股;董事、副总经理刘金锋减持了70.34万股;董事、联席总经理戴振吉减持了55万股;副总经理、董秘周启超减持了28.96万股;财务总监董晔减持7.1万股。上述高管合计减持532.38万股。
部分高管近期减持情况
不过,中顺洁柔的实控人及多名高管已经做出了相应承诺。实控人邓颖忠、邓冠彪和邓冠杰承诺,自 2021年5月9日起至2022年5月30日止,不通过任何方式减持、质押直接、间接所持公司股份;公司董事长、总裁刘鹏,监事陈海元、梁永亮、李佑全等人均承诺, 本次增持完成后6个月内不减持公司股份;公司董事、副总裁刘金锋未就不减持作出承诺,但截至公告披露日无减持计划。
责任编辑:李思阳
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