招银国际:首予福禄控股买入评级 目标价12港元
新浪港股2021-05-25 08:35:090阅
招银国际发布研究报告称,首予福禄控股(02101)“买入”评级,目标价12港元。
报告中称,福禄网络作为中国领先的虚拟商品服务商,有望持续受惠于疫情后在线娱乐和生活服务行业的高速增长。该行预计,公司2020-23年收入/调整后净利润复合年增长率将达到38%/34%,驱动力来自于上游客户增加、游戏和娱乐GMV增长以及增值服务/SaaS变现。福禄仍处于高增长阶段,其SaaS新业务有望进一步释放潜在市场空间和估值。
根据弗若斯特沙利文数据,按2019年收入计,福禄是中国最大的第三方虚拟商品服务商。基于福禄与上下游的紧密合作和创新的业务运营,该行预测公司2020-23年收入/调整后净利润的复合年增长率将达到38%/34%,得益于在线娱乐、生活服务赛道增长,以及增值服务的贡献提升。
招银国际称,鉴于公司在线业务性质,认为对疫情影响具有韧性,并将受益于在线娱乐、游戏和生活服务赛道的高速增长。根据弗若斯特沙利文数据,2019-24年中国娱乐/游戏/生活服务的虚拟商品服务商市场将以18.2%/12.1%/12.9%的复合年增速增长。该行预计,随着娱乐和消费向线上转移,福禄2020-23年娱乐和游戏GMV复合年增长率将达到29%/46%。
报告提到,通过“聚合+服务”的创新业务模式,福禄打通了近3000家上下游渠道,聚合了海量的供应商及多元化的虚拟商品销售场景。基于福禄优质的合作伙伴与服务能力,该行相信公司能持续提升终端流量、拓展合作网络并提升消费效率,随之推动GMV增长。此外,该行预计,福禄将不断推出新的增值服务解决方案,以帮助供应商提升效率及GMV。该行预计,福禄的增值服务收入在2020-23年复合年增长率为36%,2022年对总收入占比为21%。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
新煮意控股(08179)更名为“百利达集团控股有限公司”
新煮意控股(08179)发布公告,公司的英文名称已由“FoodIdeaHoldingsLimited”更改为“PalindaGroupHoldingsLimited”,而公司的中文名称已由“新煮意控股有限公司”更改为“百利达集团控股有限公司”。0001昆仑能源跌近5% 创1个月新高
新浪港股讯,昆仑(00135)跌4.87%,报5.47元,最低价为5.46元,最高价为5.89元,创1个月新高,主动卖盘53%;成交1681.88万股,涉资9452.46万元。现时,恒生指数报26341,升2点或0.01%;恒生国指报10764,升37点或0.35%;主板成交883.34亿元。上证综合指数报3374,升41点或1.26%,成交3590.7亿元人民币。0000亿都(国际控股):陈爽由独立非执行董事调任为非执董
亿都(国际控股)(00259)发布公告,因陈爽考虑投资于公司,故彼已由独立非执行董事调任为非执行董事,2020年12月7日起生效。责任编辑:卢昱君0001创科实业微升破顶 报98港元
新浪港股讯,创科(00669)升0.82%,报98元,最高价为98元,创上市新高,最低价为95.75元,主动买盘71%;成交43.87万股,涉资4252.19万元.以现价计,该股暂连升4日,累计升幅5.95%。现时,恒生指数报25516,跌34点或0.14%;恒生国指报10302,跌34点或0.33%;主板成交377.09亿元。0000雷蛇回购483万股 涉资892.2万元
雷蛇(01337-HK)公布,于2020年10月08日回购483万股,每股回购价介乎1.81港元至1.90港元,涉资892.2万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为4615.6万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.517%。责任编辑:李双双0000