国信证券:滔搏给予买入评级 看好低估值龙头增长潜力
国信证券发布研究报告,维持滔搏(06110)“买入”评级,合理估值为14.9-15.6港元。
报告中称,公司业绩超预期,净利率逆势提升。全年实现收入360.09亿元,同比增6.9%(1H/2H为-7%/+21%,2H比19年同期+15.8%);归母净利润27.7亿元,同比增20.3%(1H/2H为-11.3%/+75.5%,2H比19年同期+48.2%)。毛利率40.8%,同比降1.3pp,经营利润率11.1%,同比增1.3pp.,净利率7.7%,同比增0.9p.p.。存货/应收/应付账款周期分别为110/19/13天,同比-10/-3/-3天。
国信证券称,公司主力品牌保持稳健增长,大店策略下坪效保持平稳。全年公司零售/批发/联营/电竞收入分别增5.4%/17.3%/-9.8%/168.1%,占比85.3%/13.8%/0.7%/0.2%。主力品牌收入与其他品牌分别+6.6%/+9.3%。全年净关店389家,上下半年分别-239/-150家,但全年店铺总面积同增4.1%。平均单店面积约187平米,以零售收入推算店效为375万元每年,持续增长,坪效约2.1万元每年,相对稳定。
该行表示,数字化推动高盈利增长,棉花事件影响好转O2O库存共享的比例提升至85%,小程序贡献参与店铺平均销售的10%;自主开发的定采系统、门店移动工具包等帮助运营提效。公司财年底共有注册会员人数4090万人,会员贡献的销售比例达到95.3%,同比提升4.3pp。棉花事件影响逐步修复,公司4月份销售同比20年正增长,五一对比19年正增长,公司维持全年增长计划。
报告提到,公司在疫情下和事件后的恢复均在业内领先,再次证明优秀的管理运营能力,该行看好公司通过零售数字化转型在长期加深与品牌的合作并推动增长提效,预计2022-24财年净利润分别同增16%/19.1%/17.4%。
责任编辑:李双双
中国新冠疫苗临床试验揭盲 国药控股大涨逾12%
6月16日,国药中国生物武汉生物制品研究所研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验盲态审核暨阶段性揭盲会在北京、河南两地同步举行。国务院联防联控机制疫苗专班、国家科技部生物技术发展中心有关专家出席。同一日,美国抗疫概念股、生物科技公司Moderna的CEO班赛尔表示,如果一切顺利,其新冠疫苗预计将从7月份开始启动最终阶段的临床试验。0000众安在线盘中涨超9% 旗下众安银行获保险代理机构牌照
众安在线(06060)早盘逆市涨超9%,月内累计涨幅已超50%。截至发稿,涨7.34%,报54.85港元,成交额4.3亿港元。消息面上,众安在线旗下虚拟银行众安银行公布,获保监局颁发保险代理机构牌照,成为旗下虚拟保险公司ZAInsure的代理人。该行表示,将适时推出多款ZAInsure产品。届时,用户将能随时随地在ZABank手机应用程式完成保险产品报价、投保、核保到付款等的一站式服务。0000友邦保险升逾3% 报74.35港元
新浪港股讯,友邦(01299)升3.05%,报74.35元,升穿50天线(73.108元),最高价为74.5元,最低价为72.5元,主动买盘48%;成交1976.71万股,涉资14.47亿元。现时,恒生指数报25144,升353点或1.42%;恒生国指报10255,升99点或0.98%;主板成交668.29亿元。上证综合指数报3390,升26点或0.78%,成交2189.66亿元人民币。0000波司登现涨逾4% 创9个月新高
波司登(3998.HK)延续近日涨势,5日累计升幅超25%,并创下9个月新高。现涨4.18%,报2.99港元,总市值322亿港元。浙商证券指出,10月以来全国降温带动羽绒服销售高增,旺季即将开启,公司零售情况值得持续关注。以淘数据监测的销售数据来看,10月1日至6日波司登品牌旗舰店销售额同比增长574%至1910万元,销售件数同比增长300%至1.85万件,十一销售超预期。给予“买入”评级。0000瑞银:邮储银行升至买入评级 上调目标价至6.7港元
瑞银发表研究报告表示,将邮储银行(01658)评级由“中性”升至“买入”,目标价由3.5港元上调至6.7港元,并将2020至2021年每股盈利预期上调22%至23%。该行预期邮储银行2020年盈利将由跌转升,由前九个月的同比下跌2.7%转为全年录得正增长,并预期今年利润可恢复至疫情前的水平,第一季度增幅有望达到双位数。0000