A股半导体大涨4.4% 中美对话引发百只概念股飙红？

投资研报

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原标题：A股半导体大涨4.4%！中美对话引发百只概念股飙红？

华夏时报记者林坚陈锋北京报道

5月27日，A股半导体板块的投资者许是喜极而泣的。该行业板块与相关概念板块在经历了长时间的下跌之后，迎来今年以来一次高强度的抬升。

根据同花顺显示，当天早间开盘，半导体及元件板块报6367.15点，随后该行业板块与光刻胶、国家大基金持股、中芯国际概念、第三代半导体、集成电路概念、华为海思概念股、OLED、芯片概念等相关板块集体走高，个股占据涨幅榜前列。

午后开盘半导体板块再度延续热情。截至收盘，半导体及元件板块涨幅达4.41%，报收6651.12点，当日最高触达6717.09点。同花顺分类下，半导体及元件板块115只个股，有112家股价上涨，派瑞股份（300831.SZ）、北京君正（300223.SZ）、中晶科技（003026.SZ）及立昂微（605358.SH）等四家上市公司涨停。

须值得注意的是，由于弘信电子正在停牌，一众上涨股票之中，仅有乐鑫科技（688018.SH）与振华科技（000733.SZ）两家上市公司股价出现下跌，分别下跌1.7%与0.42%。

为何暴涨？

消息面上，根据商务部官网披露，5月27日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪通话。双方本着平等和相互尊重的态度，进行了坦诚、务实、建设性的交流。双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通。

有市场人士观点认为，此次对话将给在中美贸易争端中受到严重影响的芯片产业一些利好消息与信号。此外，《华夏时报》记者注意到，在此之前的5月14日，刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议，讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。

半导体投资机构人士陈启对本报记者说道，这次会议是为未来Chiplet技术和项目在国内落地发展，赶超世界一流的一次预演和奠定基调。

深度科技研究院院长张孝荣告诉本报记者，5月27日半导体及相关板块暴涨的原因与半导体行业需求激增和板块轮动有关。据记者了解，居家办公、娱乐及学习设备需求的增加，加之5G基础设施建设、5G设备需求增加及其他产品需求的回升，对半导体零部件的需求也明显增加，汽车、智能手机、家电等领域半导体部件的供应，供需失衡严重。

此次暴涨的原因还与日本信越化学KrF光刻胶产能不足有关。据悉，或受2月份日本福岛东部海域发生7.3级地震的影响，日本信越化学KrF光刻胶产能告急，所以日本信越化学不得不限制或停止向中国大陆几家晶圆厂供应KrF光刻胶。而日本信越化学占据全球光刻胶市场份额超两成比重，在此情况下，多家晶圆厂正在加速验证导入本土KrF光刻胶。有分析人士抛出观点认为，光刻胶作为芯片的上游原材料，其高度紧缺和供不应求的现象进一步刺激了“缺芯”预期，这对光刻胶等半导体概念板块有催发与传导作用。

目前，半导体行业的供给和需求端的差距仍在扩大。不仅上述原因催发了板块异动，还有若干原因可以关注，尤其是中国台湾芯片业目前正遭遇“险情”。据悉，除新冠肺炎疫情影响外，台湾还面临干旱和停电的冲击。严格的供水、不足的电力，这让台积电等芯片企业“苦不堪言”。此外，全球半导体生产重镇马来西亚也正因为新冠肺炎疫情而影响了半导体产业的运作。按照该形势走向，这将使得全球“缺芯潮”的问题更加恶化。

多家券商认为，全球半导体供应短缺，国产替代进程加快，半导体设备需求旺盛，行业高景气度有望持续维持。

中金公司表示，科技相关板块调整的时间已经较长，而区别于传统制造业受制于上游涨价、需求偏弱，科技类板块的下游需求更为强劲，技术突破、产业发展等都有望给板块带来提振。

天风证券则表示，短期来看半导体设备材料公司由于在手订单充裕，二、三季度业绩可期；长期来看，受益制造产能扩张及国产替代加速，半导体设备材料板块成长趋势明确。后摩尔时代，随着本土半导体制造板块融资扩产加速，设备材料板块有预期上修空间。

业绩方面，从今年一季报情况来看，部分芯片概念股业绩十分抢眼，多家企业净利润同比暴增10倍以上。对此，张孝荣向本报记者表示，为了应付近日美日韩联盟的围追堵截计划，我们必须加大力度支持芯片的国产自主。

“万花丛中两点绿”

截至5月27日当天，同花顺板块分类下，半导体及元件板块115只个股中，百只个股飙红，仅有乐鑫科技与振华科技两家上市公司股价出现不同程度下跌，分别跌幅为1.7%与0.42%。值得注意的是，乐鑫科技今年以来股价累计涨跌幅为17%，而振华科技累计涨跌幅为-10.5%。

据天眼查APP显示，振华科技是一家主要从事电子信息产品的研制与生产经营的企业，中国振华产业形成了电子元器件、电子材料、整机及系统、现代服务业四大业务板块。振华科技的董事长是付贤民，男，54岁，汉族，高级工程师，本科，在职硕士研究生。

从基本面来看，振华科技2020年与2021年一季度业绩表现都十分亮眼。据悉，2020年，振华科技营业收入约39.50亿元，归属于上市公司股东的净利润盈利约6.06亿元，同比增加103.48%；基本每股收益盈利1.1763元；2021年第一季度，振华科技营业收入约13.08亿元，同比增长47.25%，净利润约2.47亿元，同比增长122.90%，基本每股收益0.4791元，同比增长122.84%。

可尽管业绩喜人，但振华科技部分股东还是选择“离场”。据该公司一季报显示，截至2021年3月31日，公司股东户数为2.8万户，较2020年12月31日减少640户，减幅为2.24%。更值得一提的是，自2020年6月30日以来，该公司股东户数连续3期下降，截至目前减幅为44.57%。

乐鑫科技方面，该公司投资者或许并不能理解此次半导体股大涨，而自己持有的乐鑫科技却还是下跌。因为根据乐鑫科技披露的5月投资者关系活动记录表显示，就在5月10日至26日期间，乐鑫科技接受了39家机构调研，彰显了其受欢迎程度。

乐鑫科技业绩也是喜人。该公司一季度实现营业收入2.71亿元，同比增长118.78%；归属于上市公司股东的净利润3399.94万元，同比增长261.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2911.84万元，同比增长6961.11%；基本每股收益0.4248元。

但与振华科技相类似的，乐鑫科技也出现了股东数下降的情况。2021年3月31日，乐鑫科技在册股东总计7238户，相比上一季度减少360户，降幅为4.74%。

南京证券研报认为，一季报行情已进入后半场，在业绩刺激后市场关注的焦点或会回归到流动性上来，从中长期来看流动性只会趋紧，而随之而来的可能是估值下修，尤其是估值仍在历史中枢上方的核心资产，投资者仍需注重防御性，在选股时结合估值和业绩的匹配情况。

上市公司悲欢总是不同，对于半导体企业而言亦是如此。《华夏时报》记者注意到，部分热门半导体股在近期遇到风向标“国家大基金”（即国家集成电路产业投资基金二期）减持，曾带给市场及投资者恐慌情绪，譬如分测龙头通富微电、长电科技等，两家公司股价均受到影响。值得注意的是，通富微电在今年内遭“国家大基金”两次减持。

不过，接受本报记者采访的业界专家多次表示，“国家大基金”减持行为属于正常操作。大基金成立主要是为了以投资的方式助力半导体行业成长，且现在正处于回收期。长期来看，减持不会对公司经营和基本面造成重大影响，“国家大基金（二期）”也正在开启新的投资阶段。

银河证券认为，国家大基金减持属于正常市场操作，不改国内半导体高景气度和长期发展趋势。目前，全球面临半导体紧缺，国内因疫情控制较好供应链恢复方面具有优势，半导体行业景气度向上，2021年半导体行业在科技创新升级与国产替代双重逻辑下将继续保持高速增长。

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责任编辑：张书瑗