大和：万国数据-SW维持跑赢大市评级 目标价至82港元

大和发布研究报告，维持万国数据-SW（09698）“跑赢大市”评级，目标价由87港元下调5.7%至82港元。

大和表示，经过对公司价格竞争事件的了解，目前看不到令价格压力上升的因素。公司多个市场业务的客户对数据连接的需求强，相信公司在与客户续约时，价格溢价能力会较地区同业高。该行认为，公司的融资能力强，对其2021年资本开支预测120亿元人民币有上升风险。公司可能会增加与新加坡主权财富基金GIC的合资企业的股份，以进一步将偏远地区的用户需求变现，其在东南亚的海外扩张预计于2022年进一步释放长期增长潜力。

该行表示，基于近期的价格竞争，下调其2021-22年除息税折旧，同时将摊销前利润（EBITDA）预测从1.2升至2.7%。

责任编辑：李双双