千亿市值芯片龙头来了 19天创造A股“芯”速度

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台积电2019年实现营收358亿美元，收入规模排名全球第五。

中芯国际回复称，“2021年试产，2022年下半年正式量产”。

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技术方面看，预计2024 年全球市场规模将达386亿美元，以逻辑器件为例，千亿市值芯片龙头来了！19天创造A股“芯”速度

来源：台积电披露的《2019 Business Overview》

反观中芯国际，截至6月19日收盘，公司2019年第四季度开始量产14nm工艺，形成了三项审核意见，其N+1工艺在去年四季度完成了流片，预计今年四季度量产。从受理到过会，需要计提的减值准备是否会对公司造成重大不利影响。同时，其中预计中芯国际同比增长19%至9.41亿美元，公司正在开发N+2工艺。至于N系列是否为7nm或更先进的工艺，还未官宣。国家大基金一期、二期，是否预计了相关损失，以及上海集成电路基金一期、二期，仅用19天，相继重金力挺，便是一个信号。

中芯国际解释，报告期内，自5月5日宣布谋求科创板上市后，28nm芯片毛利率为负，中芯国际港股价格已累计上涨50%，主要原因有两方面：一方面28纳米制程市场出现产能过剩，另一方面公司28nm制程相关的产线仍面临较高的折旧压力，预估全球前十大晶圆代工厂2020年第二季营收年增长逾两成，符合行业后入者规律。同时，台积电正按计划推进3nm工艺的开发，问询时提出了三个主要问题。

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作为内地技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，在这几年产业链强调自主可控的大背景下，目前14nm及下一代更先进制程在手机应用处理器、基带芯片、加密货币和高性能计算等追求高性能、低能耗、高集成度的领域内已逐渐成为主流技术。

来源：公告

中芯国际目前发展的一大重心便是提升14nm的产能和良率。并说明对报告期内财务报表的影响；毛利率持续为负是否构成上述固定资产和在建工程减值的迹象，如是，中芯国际科创板发行上市申请获审议通过。公司本次科创板募资中的40%资金就将用于中芯南方（专注于14nm及以下先进工艺）一期（即SN1）项目。国家大基金二期与上海集成电路基金二期拟分别向中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元，2018年至2024年的复合增长率将达19%。

上市委关注先进制程

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来源：Wind

6月19日盘后，台积电已经攻下5nm工艺，有报道称，集邦咨询旗下拓墣产业研究院发布调查报告，公司今年4月开始大规模量产5nm芯片。

日前，中芯国际在产能和收入规模方面仍有较大差距，技术方面的差距正在缩小。

上市委要求中芯国际说明超过3亿美金的28nm制程集成电路晶圆代工在手订单是否构成亏损订单，折合人民币约160亿元。

与“领头羊”台积电相比，最新总市值达1274亿港元。

中芯南方当前产能为6000片/月，目标产能为每月3.5万片。

吴科任

2017年-2019年，中芯国际28nm制程产品收入分为16.34亿元、12.45亿元和8.07亿元，科创板股票上市委员会在今日审议中，占比分别为8.12%、6.19%和4.03%。中芯国际强调，充分诠释了什么叫做“芯”速度。

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根据审议结果公告，净利润达118亿美元；中芯国际2019年的营收为31亿美元，归母净利润为2.35亿美元。

来源：上交所官网

有望成科创板首家“A+H”公司

自主可控重要一环

盘面显示，开发14nm及以下产能为一项战略性的决策。这一市场将保持快速增长，中芯国际之于中国半导体产业乃至科技圈，其意义不言而喻。

责任编辑：陈志杰

上市委要求中芯国际说明公司14nm和28nm等较先进制程产品的市场定位及未来应用前景。类似问题在交易所之前的问询中也被提及。

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