隐形正畸有望成下一个赛道 时代天使股价涨131.8%
原标题:行业壁垒高 难现价格战 隐形正畸有望成下一个“玻尿酸”赛道
本报记者 张 敏
被称为“口腔正畸第一股”的时代天使6月16日在港交所上市。当日公司股价涨幅为131.8%,收于401.00港元/股,总市值超664.9亿港元,市场表现“出彩”。
时代天使备受资本市场关注的背后,是我国消费不断升级、社会健康意识提高的大趋势下,消费者对于口腔正畸的需求稳步增长,作为细分赛道的隐形正畸市场规模仍将持续扩大。
圆石医药首席研究员李益峰在接受《证券日报》记者采访时表示:“因为隐形正畸具医美+消费+非医保等多重属性,我们认为其是未来十年黄金赛道之一,我们判断该行业仍有10倍-20倍提升空间。”
牙科正畸渗透率较低
行业有望持续增长
传统的正畸矫治器包括金属牙套、舌侧牙套和陶瓷牙套,这类牙套的共同特点是:较为明显可见,不太美观;在通常长达1年-2年的治疗过程中需要固定在口腔内,不可摘取。而隐形牙套采用透明材料制作、随时可摘取,更符合正畸人士的爱美需求。
国盛证券发布的研报介绍,中国大部分牙颌畸形发生在恒牙列,患病率高达72.97%,正畸用户涵盖5岁-34岁群体。对标海外,美国正畸渗透率高达1.8%,每年治疗案例数440万例,市场规模214亿美元位居全球首位,其中隐形正畸案例占比31.9%,市场规模57亿美元。
相比之下,2020年,全国约有4亿错颌畸形患者,其中接受治疗的病例为310万,渗透率仅为0.78%,其中隐形正畸案例占比仅为11.0%。隐形正畸市场规模为100亿元,正畸渗透率不及美国1/5,隐形正畸渗透率仅为美国1/3。
私募排排网研究主管刘有华向记者表示,隐形正畸是一个具有极具成长潜力的行业。一方面,中国隐形正畸市场过去5年复合增长率高达49%,未来随着居民消费水平的提升、对口腔保健意识的加强以及口腔医院数量的增长,隐形正畸市场增长空间广阔;另一方面,我国隐形正畸治疗率和渗透率都处于较低水平,随着隐形正畸器材料的创新和医生水平的提高,隐形正畸基本可覆盖全部病症的优势会得到凸显,隐形正畸渗透率有望大幅提升。
牙科正畸行业在外界看来可谓是下一个“玻尿酸”赛道。招股书显示,2018年-2020年,时代天使实现营收分别为4.88亿元、6.46亿元、8.17亿元,净利润分别为0.58亿元、0.68亿元、1.51亿元,毛利率分别为63.8%、64.6%及70.4%。
行业壁垒较高
业内人士称难现价格战
在中国隐形牙套市场上,爱齐科技与时代天使占据着较大的市场份额。
公开资料显示,美国医疗器械设备公司爱齐科技成立于1997年。1999年,爱齐科技推出了隐形牙套品牌“隐适美(Invisalign)”。而时代天使成立于2003年,是中国首家获得国家食药监总局批准(现称为国家药监局)的隐形矫治解决方案提供商,开发了中国首例隐形矫治器治疗解决方案,2006年获得首项隐形矫治器治疗技术专利。
时代天使招股书介绍,2020年,就达成案例而言,包括公司在内的两大市场参与者的占总市场份额约82.4%,其中时代天使占据着41%的份额,在国内竞争对手中排名第一。位于第三位的竞争者市场份额约为8.6%。其他竞争者市场份额约为9%。
在牙科正畸行业持续增长的背后,觊觎该市场的企业也越来越多。行业的护城河在哪里?企业的竞争壁垒是什么?行业是否会随着进入者增多出现价格战?
《证券日报》记者联系时代天使客服了解到,公司的产品种类较多,具体的价格要根据所在医疗机构的医生给出方案后确定。
一位正在接受隐形正畸治疗的刘女士向《证券日报》记者介绍,在牙科正畸治疗过程中,医生的话语权比较重要。牙科隐形正畸一般是由医生推荐产品,制定方案,治疗周期比较长,患者的依从性比较强。
李益峰向《证券日报》记者表示,由于隐形正畸涉及临床口腔医学、生物力学、材料科学、计算机科学和智能制造技术等多学科,跨学科能力要求高,对新玩家构成了很强的技术壁垒。因此就隐形正畸企业而言,产品力、技术服务、研发水平、智能制造、品牌力等要素缺一不可。未来隐形正畸行业发展取决于“正畸矫治率+隐形正畸渗透率”的提升。“目前一二线城市隐形正畸认知度和渗透率已达到一定水平,隐适美和时代天使两大龙头齐头并进,未来市占率的提升主要看三四线城市的拓展力,我们预计三至五年不会存在价格战。”
责任编辑:何松琳
持股比例将达49.91% 小米集团斥资1亿美元增持紫米
2020年一季报显示,截至2020年3月31日,小米投资超过300家公司,总账面价值达人民币323亿元,同比增长11.4%。(作者:白杨编辑:张伟贤)5月21日晚,小米集团发布公告宣布,将作价1.03亿美元收购紫米27.44%股份,其中2578万美元以现金支付,其余7706万美元由小米集团配发的54379044股偿付。交易完成后,小米集团将拥有紫米49.91%的股权。0001比亚迪高开近2% 传刀片电池反应佳拟扩生产线
另外,比亚迪官方微信公布,旗下全新车型“汉”是全球首款搭载华为5G技术的量产车型,比亚迪股份(01211)今早高开,但具体采用华为的技术没有透露。现时,恒生指数报24388,升21点或升0.09%,主板成交28.69亿元.国企指数报9977,升9点或升0.10%。表列同板块或相关股份表现:股份(编号)现价变幅----------------------------0000捷利交易宝12月注册用户数约66.1万 同比增长38.5%
捷利交易宝(08017)发布公告,于2021年12月,新增机构客户数量7家;注册用户数量为66.1万,同比增长38.5%;打新记用户数量9.44万,同比增长54.1%。责任编辑:卢昱君0000独家|叮当快药完成2.2亿美元融资 TPG亚洲基金领投
6月8日消息,“医疗+医药”互联网公司叮当快药完成新一轮融资,该轮融资金额为2.2亿美元,约13.2亿人民币。本轮融资由TPG亚洲基金、奥博资本(OrbiMed)、鸿为资本(RedviewCapital)联合领投,璞林资本(Valliance)、兰馨亚洲、夏焱资本、盈科资本等投资机构跟投。中金公司、华兴资本担任该轮融资财务顾问。0001