首批公募REITs上市 专家建议理性看待投资价值
6月21日,公募REITs这一全新产品正式亮相资本市场。业内人士认为,由于首批项目均是“优中选优”,再加上A股历来有“炒新”风气,不排除首批公募REITs上市首日存在高溢价的可能,但是公募REITs的内在价值稳定,不支持暴涨暴跌,建议投资者理性看待首批公募REITs的投资价值。
首日涨跌幅限制为30%
6月20日晚,首批9只公募REITs在沪深交易所网站发布上市交易提示性公告,称于6月21日上市交易,并进行风险提示,请投资者注意投资风险。
据悉,基础设施公募REITs上市首日,其即时行情显示的前收盘价为基础设施基金发售价格。基础设施公募REITs上市首日涨跌幅限制比例为30%,非上市首日涨跌幅限制比例为10%。
具体来看,首批9只公募REITs产品分别为张江REIT、浙江杭徽、首创水务、东吴苏园、普洛斯、首钢绿能、蛇口产园、广州广河和盐港REIT。它们的底层基础设施项目位于京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长江三角洲等重点区域,覆盖污水处理、垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等五大主流基础设施领域。6月7日,首批9只基础设施公募REITs产品正式设立,合计“吸金”超314亿元。
做市商护航流动性
由于国内公募REITs在基金分类上属于封闭式基金,投资人退出主要进行二级市场交易而非向公募基金赎回,同时,公募REITs投资者结构以机构投资者为主,这让公募REITs的流动性备受关注。
为稳定市场价格预期,同时提高产品流动性,充分发挥二级市场的价格发现功能,沪深交易所规定,公募REITs上市期间应选定不少于1家流动性服务商提供双边报价等服务。
中航基金认为,做市商有利于降低价格非理性波动。一方面,做市商依托于理论定价模型和市场价格走势,持续为市场提供双边报价,可以作为市场流动性的基石,吸引更多的投资者参与,显著提升公募REITs产品的流动性。另一方面,做市商也能起到稳定市场和价值挖掘的作用,降低价格非理性波动。
记者注意到,上述9只公募REITs的基金管理人均已发布关于做市商的公告,具体来看,中信证券、中金公司、国泰君安、广发证券等多家券商均名列其中。
银河证券自营投资总部指出,从国内资本市场经验来看,全新的金融产品面世后,其二级市场流动性的形成会受到初期产品收益表现、参与机构专业程度、产品市场容量和资金规模等多种因素影响。尽管交易所通过做市商及协议回购等制度设计以提高公募REITs的流动性,投资者需要考虑公募REITs在初期流动性不足,以及未来各类型公募REITs流动性出现分化的情况。
内在价值稳定
带有首批“光环”,以上9只公募REITs产品自申报以来便受到瞩目,这也意味着,首批产品上市初期有出现较高溢价的可能。中金公司研究部称,从境外市场来看,部分REITs产品上市后类似股票会呈现出大幅上涨或者下跌的现象,建议投资者理性看待首批上市公募REITs投资价值,避免追涨杀跌。
“可能有部分公众投资者由于不了解公募REITs,将公募REITs视作股票,将认购等同于‘股票打新’,将公募REITs上市等同于‘炒新股’。此次首批公募REITs的底层资产是具有持续经营能力的基础设施类项目,可以给投资者带来持续稳定的收益回报,但成长性与初创型或高科技行业的上市公司不可比。从企业经营基本面和成长性逻辑来看,公募REITs的内在价值稳定,不支持暴涨暴跌。”中航基金团队表示。
“公募REITs是以现金分红收入为主要收益的产品,在预估未来分红不变的情况下,购买价格越高,买入后持有的收益率越低,甚至可能低于同期限国债的收益率。”平安证券指出。
银河证券自营投资总部认为,公募REITs基金发行上市后,在基金投资策略调整、收益分派、扩募并购、资产评估报告更新、到期退出以及基金持有人会议事项的影响下,可能会带来基金市场价格的波动,投资者也需了解此类事项带来的价格波动风险。同时其作为公开交易品种,会受到股市行情波动、投资者短期投机、资金利率变动及消息面炒作等各种因素的干扰,使价格偏离底层项目合理锚定价值。
责任编辑:彭佳兵
长城基金:连续22个季度正收益 长城“固收+”精品的四大闪光点
基金三季报披露完毕。长城基金“固收+”精品——长城新优选(A类:002227;C类:)不出意料再度实现季度正收益,这已是该基金自2016年3月22日成立以来连续实现正收益的第22个季度,也是全市场偏债混合基金中季度收益“不败”纪录的最长保持者(数据来源:基金定期报告,wind,截至2021年9月30日)。作为长城基金旗下“固收+”品牌“长城优选”系列的旗舰产品,长城新优选还有哪些闪光点?0000A股“避雷宝典”拿好了 ST公司“现身说法”(名单)
A股“避雷宝典“拿好了!ST公司“现身说法”,实控人违法、公司虚假信披,审计报告“掺水”来源:资本深潜号作者|吴丹璐编辑|王小清没有一家退市公司只有一个槽点,这个结论像极了托尔斯泰的名言,“不幸的家庭个个不同”。刚过去的两周里,6家ST公司(或其实控人)先后爆出公司被处罚、高管被抓等“丑闻”。0000高毅孙庆瑞:最舒服的时候已过 流动性边际收紧
【今日直播】华夏基金股票投资部高级副总裁周克平:任职回报均超100%,如何做到?长盛基金郭堃分享:堃式投资的极致演绎,如何挑选核心成长股?长安基金副总经理、投资总监徐小勇:跌了,机会来了?如何布局?安信证券陈果:A股迎年内第四次重大分歧时刻牛还在吗?招商证券首席固收分析师尹睿哲:博弈为主,趋势不利第一上海证券首席策略师叶尚志:市场出现阶段性高峰,港股后市如何操作?暴涨20%!暴跌20%!四季度,这些基金业绩大反转
来源:中国基金报记者天心临近年底,随着行业轮动加速,四季度基金业绩也呈现较大分化:有的基金因为重仓煤炭化工类周期资源品,一个多月时间净值就跌去25%;也有的基金因为调仓换股押中风口,同期净值大涨超过20%。0000大震荡下历史镜鉴 投基得法最高收益七倍
大震荡下历史镜鉴!投基得法最高收益七倍,盘点基金公司投资基金的秘籍来源:资本深潜号什么样的基金最值得投资?尤其是在中长期持有过程中,不可避免的遭遇到市场回调。遇到回调时,投资应该如何决策呢?据Wind对基金公司自购基金的统计,自2010年至今,业内所有公募基金共计买入1264只基金。其中最高的持有回报已超过7倍(期间多次申购的按最早时间计算)。0000