瑞信下半年展望:股市表现将优于其他资产
原标题:瑞信下半年展望:股市表现将优于其他资产
来源:万得资讯
瑞士投资银行瑞士信贷预计,随着各国逐步重新开放经济,全球经济增长将在未来几个月加快。在这个过程中,股市表现将优于其他资产。
瑞信在下半年展望策略报告中写到,预计全球经济在2021年的同比增长5.9%,2022年全球经济增速达到4%。增长的动力主要来自于疫苗接种的进程推进,财政刺激和更广泛的服务业复苏。具体来看,美国经济将在今年增长6.9%,欧洲地区经济增长4.2%,除日本以外的亚洲地区经济增长达到7.5%。
瑞信南亚首席投资官Ray Farris表示,经济扩张可能会导致全球盈利增长大幅复苏,提振股市。他对媒体表示:“我们希望股票成为未来六个月至一年内表现优异的资产类别。只要盈利继续保持上升趋势,历史表明,股市将一路攀升。也许在这个过程中会不断出现调整,但调整即机会。”
具体而言,瑞信看多这些股票市场。
在股市方面,瑞信表示,更倾向于投资金融和材料等周期性行业,特别是欧洲地区的周期股。该行称,欧洲周期股预计和美股中的周期股一样,将获得丰厚的利润,但是估值处于数十年中的较低水平。
Ray Farris称,当欧洲从新冠疫情中走出来的时候,经济重回增长的时候,欧洲股市相当于处于“甩卖”的阶段。德国的周期股和英国的金融业将受益于全球经济复苏。
亚洲方面,瑞信表示,韩国和泰国的股市将受益于全球缺芯浪潮,以及全球通胀趋势。同时,泰国股市可能还会受益于不断上涨的油价。
中国股市方面,瑞信提示了一个风险,即中国最先从新冠疫情中恢复,下半年可能需要重新适应更加正常化的经济增速。
货币政策方面,瑞信认为几家大央行不会收紧。
Ray Farris在一次媒体吹风会上指出,美国、欧洲、日本和其他国家的资产市场和资产价格仍然受到货币政策的支持。他说:“央行们,全球主要的几家大央行们很有可能继续扩表,向系统注入更多的流动性,至少在今年年底之前是如此。”
该行称,近几个月通胀压力和通胀风险有所上升。预计随着服务业重新开放,主要经济体的通胀率将暂时超过央行们设定的标准。持续的物价压力将促使美联储提前撤回货币宽松措施,即每月资产购买规模可能会提前调整。
Ray Farris预计,美联储要到第三季度末及以后才会宣布任何实质性的决定,实际Taper要到2022年才会发生。此外,目前的低利率水平可能会维持到2023年。
最后,Ray Farris 总结称,这样的话或是政策环境对风险资产形成强有力的支撑。
责任编辑:刘玄逸
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