国泰君安:奈雪的茶首予增持评级 目标价24.9港元
国泰君安发布研究报告,预计奈雪的茶(02150)2021-23年营收分别为64.3/97.5/133.8亿元,归母净利分别为0.75/3.92/7.01亿元。综合绝对估值法和相对估值法,予目标价24.9港元,对应2021年5.5倍PS,对应市值427亿,首予“增持”评级。
报告中称,高端现制茶饮行业高速增长,市场集中度较高。1)2020年高端茶饮行业市场规模为129亿元,2015-20年CAGR为75.8%,预计2025年高端茶饮行业的市场规模将达到522亿元,2020-25年CAGR为32.2%,在茶饮行业中占比为24.8%。2)CR5占比高达58.4%,奈雪市占率达到18.9%,仅次于喜茶,遥遥领先于其他品牌,竞争优势明显。3)高端茶饮行业的进入壁垒较深,龙头品牌拥有强大的品牌力、优越位置、供应链体系、产品质量控制能力,未来市占率有望进一步提升。
该行表示,公司拥有强大的品牌力和运营能力,已占领消费者心智。1)品牌力:公司通过产品创新、环境设计、社交营销等方式形成了良好的品牌形象,帮助消费者展现其社会身份,建立社交形象,从而形成了忠实的客户群体。2)运营能力:公司通过数字化运营、综合的管理体系、完善的供应链和质量控制加强运营效率,保证了标准化、规模化扩张。
报告提到,中短期看奈雪快速开店,长期看零售产品拓展、品牌力/运营效率进一步提升。1)中短期看:奈雪单店模型优于餐饮龙头,PRO店模型更优(面积小/员工少/投资低,相同收入下成熟门店坪效可达7.6万/平方米,净利率高达16%),根据店均覆盖人口测算开店空间为2200家。预计2021-23年新开门店分别为300/350/350+家,其中70%为PRO门店。2)长期看:公司会继续提高顾客参与度、实现产品零售化、加强数字化运营能力、加强供应链体系。
责任编辑:李双双
蚂蚁集团IPO尽显身价:参加路演要填表自荐 对投行亦有特别要求
本文来自瑞恩资本RyanbenCapital。蚂蚁集团上市在即,市场对于这次IPO期待已久。作为万众期待的新股,蚂蚁集团选择了不走寻常路,以罕见的“A+H同步上市”方式进行IPO。同时,蚂蚁集团不止对保荐投行提出了种种“特殊要求”,更主动要求投资者说明为何自己应该获准参加路演会议,尽显其身价。IPO路演,要求投资者“填表自荐”0001收评:港股恒指涨1.11%重返28000 券商股爆发钢铁股重挫
5月14日消息,隔夜美股反弹,标普500指数涨1.22%,报4112.50点;纳斯达克指数涨0.72%,报13124.99点;道琼斯指数涨1.29%,报34021.45点。今日早盘,港股恒指高开高走,一度涨超1%。午后,恒指涨幅进一步扩大,截至收盘,恒指涨1.11%,报28027.51点,国企指数涨0.63%,红筹指数涨0.52%,恒生科技指数跌0.45%。0000港股医药股暴泻:康希诺生物跌超13% 京东健康跌超10%
港股医药股暴泻,康希诺生物跌超13%,康方生物跌超12%,京东健康跌超10%,微创医疗、平安好医生、启明医疗、药明生物跌超8%,康龙化成、海吉亚医疗等跌超7%,锦欣生殖、药明康德等跌超6%。{image=1}责任编辑:张海营0000富瑞:内房股首选合景泰富集团 目标价17.89港元
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巨星医疗控股(02393)公布,于2020年6月17日在香港交易所回购27.75万股,耗资33.55万港币,回购均价为1.209港币,最高回购价1.2600港币,最低回购价1.2000港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来),累计购回股数为449.75万股,占于普通决议案通过时已发行股本0.19%。责任编辑:李双双0000