Robinhood期待已久的IPO文件中最令人瞠目结舌的5项披露

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在自WeWork以来最令人期待的首次公开亮相之前，华尔街终于看到了Robinhood的秘密，虽然该免费交易应用程序的招股说明书并不像联合办公的独角兽那样令人震惊，但还有更多比Robinhood周四下午提交的文件中的一些惊喜。

像大多数大型的当代IPO一样，它由所有大银行承销、——在这种情况下，摩根士丹利除外——而且数字更大，目前利润是理论上的，公司创始人将保留大量控制权，谢谢建议的股票发行结构。

但是，这家市值 120 亿美元、想要“全民金融民主化”的公司确实有一些值得讨论的大项目。以下是五个真正让我们的眼球得到锻炼的披露：

Robinhood 最近的增长令人震惊，尤其是对于一家销售增长更多的公司：

“增长”这个词在 Robinhood 的 S-1 文件中被提及了 217 次，考虑到它在 3 月底拥有近 1800 万用户，同比增长 107%，这是有道理的，这反映在其不断膨胀的收入上，同期增长超过 311%。

看看其中的一些增长：

更多关于加密货币激增的信息，但现在只是陶醉于 Robinhood 对零售交易繁荣的货币化的广度，这是由数亿人在百年一遇的全球大流行期间被困在里面引发的股市在 2020 年 3 月至 2021 年 3 月期间出现了前所未有的抛物线式复苏。

还要考虑到我们所关注的包括 1 月份对 GameStop GME等股票的空头挤压 ， -0.75% 和 AMC 娱乐 AMC， -4.17% 这见证了散户投资者成为关键参与者，他们使用 Robinhood 之类的应用程序，并将我们现在所知的“模因股票”热潮巩固在公众意识中。

但 Robinhood 的文件毫不含糊地表明，最好的尚未到来，而且在一个人们在 16 个月的恐惧无聊之后终于离开家的世界中，可以找到更多的增长，并且围绕零售交易的泡沫已经消退。

扩展到亚洲和欧洲是该计划的明确组成部分，人们相信更广泛地采用个人投资是个人理财的有机下一步。但必须提到的是，Robinhood 的一些顽固的散户投资者在该平台不得不在 1 月份的紧缩高峰期停止了一些 meme 股票的交易后放弃了该平台。

虽然这一事件让 Robinhood 家喻户晓，但也让该公司的联合创始人 Vlad Tenev成为国会听证会上的证人，并让许多零售交易员清楚地意识到该应用程序不适合他们。该公司将留出 20%-35% 的股份供散户投资者购买，但在当前环境下出售可能并不容易。

在 Reddit 论坛 WallStreetBets 上，对周四发行的一次讨论促使用户讨论如何做空 Robinhood 的 IPO，许多人仍然对 1 月感到愤怒。

说到愤怒……

很多人都在起诉罗宾汉。喜欢，很多

人们通常不会在 IPO 发行中看到六页未决诉讼披露，但 Robinhood 就是这种情况。

除了在周三披露将支付近 7，000 万美元以解决金融业监管局提出的向客户分发虚假和误导性信息、未能对新手交易者的期权账户批准进行尽职调查以及没有提供向用户提供完整的市场数据后，Robinhood 周四也承认其律师很忙。

该公司已就 1 月份的交易限制向该公司提起了 50 多起集体诉讼，其中三起个人诉讼也已被提起。美国证券交易委员会的反垄断部门和北加州美国检察官办公室显然也存在一些问题，他们已经传唤了该公司并对 Tenev 的手机执行了搜查令。

然后，马萨诸塞州监管机构指控该公司违反了三项州证券法；纽约监管机构调查可能存在的洗钱和网络安全违规行为；2，000 名参与集体诉讼的用户声称他们的账户被黑了；2020 年 3 月关于服务器中断的15 项集体诉讼成为全国头条新闻，并在市场崩盘期间将用户冻结在交易账户之外；用户提出的六项集体诉讼声称 Robinhood 有争议的“订单支付流”模式欺骗他们无法在交易中获得最佳执行；Finra 对同一问题的调查；并披露了在民事诉讼中就 20 岁的 Robinhood 用户亚历克斯·卡恩斯 （Alex Kearns） 的自杀达成的和解协议，他在看到他的账户上有一笔未结算的期权交易后自杀了，他的损失超过 700，000 美元。

但这主要是因为 Robinhood 进入 IPO 的法律问题……嗯，除了一些 SEC 的事情和其他一些诉讼。

Robinhood 的未来就是不重复过去

对于阅读发行文件的任何人来说，一个主要的收获是 Robinhood 正在从所有法律错误中吸取教训，因此“安全”、“监督”和“教育”是这家曾经以每次都扔虚拟纸屑而闻名的公司的性感新关键词用户在他们的手机上进行了交易。

虽然该公司 81% 的收入仍来自订单支付流，但它显然希望向潜在投资者讲述进化过程。从 S-1：

在 Robinhood，我们的价值观是为客户服务。以下价值观描述了我们渴望成为的公司。

?安全第一。Robinhood 是一家安全第一的公司。

?参与就是力量。在 Robinhood，富人没有得到更好的交易。

? 彻底的客户关注。我们的存在是为了让我们的客户满意。

? 第一性原理思考。我们大胆下注并挑战现状。

在过去一年抵御对其商业模式的批评，面对巨大的用户增长支持其技术，转向更好地通知和支持似乎难以理解的客户，并向多个监管机构支付罚款后，Robinhood 是不要害羞地希望人们知道它已经吸取了关于安全，或者至少更安全的教训。

嗯，除了一件关键的事情……

忘记埃隆吧，弗拉德·特内夫才是真正的“总督”

根据 Robinhood 的文件，狗狗币 DOGEUSD 的交易 ， +1.83% 占公司 2021 年第一季度整个加密货币交易收入的 34%，与 2020 年第四季度的 4% 相比有了相当大的增长。

考虑到 Robinhood 还透露其账簿上持有近 120 亿美元的加密货币，看起来该公司可能持有近 40 亿美元的总督，约占目前所有流通硬币的 7%。

但是，虽然有些人会指出加密货币的波动性是作为一个关于狗模因的笑话而创建的，但我们更愿意提到的是，这种巨大的持股使得埃隆马斯克的总督推文几乎无关紧要，因为为什么要听一个制造电动汽车和太空火箭的人的话正如MarketWatch 的 Mark DeCambre 专家推测的那样， Robinhood 可能只是承诺的狗狗币鲸鱼？

Robinhood 的普通用户出生于 90 年代

从 S-1：

截至 2021 年 3 月 31 日，我们约 70% 的 AUC 来自我们平台上 18 至 40 岁的客户，我们平台上客户的中位年龄为 31 岁。

那么，这家公司所依赖的那种能够为数十亿交易平台提供动力的财务贪婪的人是在 “达拉斯”停播后出生的吗？

大胆的。

责任编辑：李桐