北美住房需求强劲，这类股是掘金者的新大陆？

文章来源：华盛

供需失衡是商品市场波动的首要原因，木材市场也不例外。尽管如此，鉴于自 2008-2009 年经济衰退以来，木制品价格一直呈长期上涨趋势，投研机构Zacks认为，该细分市场可能具有长期投资价值。

众所周知的是，推动木材市场的是建筑市场。尽管很大一部分需求（大约 2/5）来自维修/改造，但建筑仍然占需求得较大部分。而在建筑方面，商业方面比住宅方面相对稳定。

住宅建筑市场主要受人口变化驱动，包括人口规模、人口增长、人口年龄和移民率。根据 2020 年人口普查，美国人口在过去十年中增长了 6.3%，这个增长率从 2015 年开始稳步放缓。

低增长应该导致库存过剩。但这并没有发生，因为上次经济衰退的长期影响使建筑商和土地开发商的贷款量在 2008 年初至 2019 年底之间下降了 61%。这反过来又迫使许多建筑商和土地开发商退出市场。

随之而来的，该行业也失去了很大比例的熟练劳动力（到 2019 年底仍有 30 万个空缺职位）。之后市场上的土地开发商较少，可供建设的地块也随之变少。

NAHB 的数据显示，需求疲软的一大原因在入门级单户住宅：单户住宅开工从 1960 年代的 930 万套（每百万人口 47，977 套）到 2010 年代的 680 万套（每百万人口 21，288 套）。

当然，住房市场的这些变化也对木材市场产生了重大影响。因此，木材价格在经济衰退期间大幅下跌，但木材减产使价格此后稳定复苏。但是，除非供应量显着增加，现在的建筑业是不可能满足所有 X 世代和 Z 世代被压抑的巨大需求的。

联邦储备委员会表示，北美软木锯木厂的产能现已达到自经济衰退以来的最高水平，去年增加了 14 亿板英尺（11 亿板英尺在木材供应充足的美国南部生产）。许多木材公司正在扩大现有产能，这些项目可以在 12-24 个月内完成。

但美国木材委员会表示，新设备的交货时间持续延长，有时机器甚至会延期至 24 个月。因此他们预计该产能将在 2022 年的某个时候实现。一旦产能可满足强劲的建筑需求，木材公司的收入和利润就会实现更稳定的增长。

今天的木材价格保持坚挺，因为公司正在调整利用率以适应建筑和维修改造的趋势。虽然美国的产能利用率仅从 2019 年的 85% 略微提高到 2020 年的 86%，但加拿大的产能利用率从 79% 下降到 77%。在 2021 年的最初几个月，加拿大的利用率强劲回升，但最近不列颠哥伦比亚省的火灾可能会导致供应进一步疲软。

劳动力仍然是锯木厂和运输公司的一个限制因素，这些公司需要司机将原木运送到锯木厂，并将成品运送到建筑或家居装修中心，劳动力短缺可能会对价格产生短期影响。

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鉴于上述所有情况，不言而喻，木材行业现在是投资的好地方。Zacks挑选出一些值得考虑的股票，并给予“强力买入”评级：3分钟解锁美股交易权限，全球优质资产尽在掌握>>

Boise Cascade， L.L.C． （BCC）

Boise Cascade Company 制造木制品并分销建筑材料。该公司生产工程木制品、胶合板、木材和刨花板，并分销木制品，如装饰板、EWP、木材、面板、刨花板和 MDF 产品。它在美国和加拿大开展业务。

在过去 90 天内，该股的2021 年和 2022 年盈利预期分别上涨了 163.4% 和 68.4%。

Floor & Decor Holdings， Inc． （FND）

Floor & Decor Holdings 是硬质表面地板及相关配件的多渠道专业零售商，提供种类繁多的瓷砖、木材、复合地板和天然石材地板。

Zacks评级强力买入的公司，在过去 90 天内，公司2021 年的盈利预期上涨了 22.2%。 2022 年的估计增长了 14.5%。

Potlatch Corporation （PCH）

Potlatch Corporation 是一家房地产投资信托基金 （REIT），在阿拉巴马州、阿肯色州、爱达荷州、明尼苏达州和密西西比州拥有林地。因此，它的收入来自对其森林资源的长期管理。该公司还开展土地销售和开发业务，并通过其应税 REIT 子公司经营木制品制造设施。

在过去 90 天内，2021 年的盈利预期几乎翻了一番，从 3.77 美元增至 7.93 美元。 2022 年的盈利预期从 1.48 美元增加到 4.03 美元，几乎翻了三倍。

Weyerhaeuser Company （WY）

Weyerhaeuser Company 是领先的林产品公司之一，业务主要集中在南加州、内华达州、华盛顿州、德克萨斯州、马里兰州和弗吉尼亚州。该公司在全球范围内种植和采伐树木、建造房屋和制造林产品，主要用作木材、纸浆和纸张以及其他木材和建筑产品。它提供原木、硬木木材、木材、电线杆和胶合板，以及矿物、石油、天然气、种子和幼苗。其产品销往美国、加拿大、日本、欧洲等地区。

Zacks 评级强力买入，在过去 90 天内，2021盈利预期上涨了 87.8%。 2022 年的盈利预期跃升 71.2%。

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Louisiana-Pacific Corporation（LPX）

Louisiana-Pacific Corp． 是一家领先的可持续优质工程木建筑材料、结构框架产品和用于住宅、工业和轻型商业建筑的外墙板制造商。目前，该公司在美国和加拿大经营着 20 处战略性现代化设施，其中两处位于智利，一处位于巴西。它还通过合资企业经营设施。该公司的产品销往新房建设、维修/改造和户外结构市场。

Zacks 对该公司 2021 年的收益预期在过去 90 天内增长了 114.5%。 2022 年的估计增长 25.6%。

Masonite International Corporation （DOOR）

Masonite International 是室内外门的设计商和制造商。它提供住宅模压门、齐平门、竖框门和栏杆门、百叶窗门和特别订购的商业和建筑门以及住宅外墙钢、玻璃纤维、木门和入口系统。其客户包括批发或零售层面的改造承包商、建筑商、房主、零售经销商、伐木场、商业和总承包商以及建筑师。

在过去 90 天内，Zacks 对2021 年的收益预期增长了 6.0%，2022 年的收益预期增长了 9.7%。

Trex Company， Inc． （TREX）

Trex 是木材替代甲板和栏杆的制造商。

Zacks 对公司2021 年的收益预期在过去 90 天内增长了 11.4%。 2022 年收益估计增长 10.1%。

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责任编辑：李园