花旗预计美债收益率会上升 将打击科技股权重太高的美股
新浪财经2021-08-04 19:47:260阅
花旗集团策略师认为,由于经济复苏和可能的货币政策收紧将引发美国国债收益率飙升,美国股市的回报率或许会受到打击。
花旗周三将美国股票评级从超配下调至中性,因为科技股占比较高,他们容易受到利率上升的影响。Robert Buckland和他的同事们认为,近期国债的上涨将是暂时的,宏观经济增长将推动10年期国债收益率在2022年升至2%。
因Covid-19疫情复燃、担心全球复苏不如预期强劲,债券近几个月一直在反弹,推动10年期美国国债收益率跌至1.18%。在标普500指数处于历史高位的情况下,收益率可能的上升可能会使股市出现抛售,尤其是成长股。
“美国股市更容易受到实际收益率上升的影响,因为成长股权重很高,”花旗策略师在一份报告中说。
与此同时,花旗表示,美国国债收益率的上涨对全球股市来说可能不会是“致命的”,因为强劲的早周期盈利增长支持了风险情绪。策略师们预计,这两个因素将在未来12个月内相互抵消,预计MSCI发达市场指数到2022年中回报率持平。
花旗将日本股票评级上调至超配,理由是估值较低且对全球周期性复苏敏感。维持英国股票的超配评级,因为他们与债券收益率正相关。策略师们表示,在股票领域,金融和材料板块将受益于借贷成本上升。
彭博调查预测显示,10年期美国国债收益率到2021年底将升至1.8%左右。看跌的花旗策略师指出,近期收益率下降背后有技术性因素,例如空头平仓和供给动态,朝向2%上涨的趋势可能很快恢复。
责任编辑:刘玄逸
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