“暖流”变“寒流”？中信出身的准百亿私募暖流资产领罚

来源：券业行家

“暖流”变“寒流”？中信出身的准百亿私募领罚

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通向百亿私募之路，从来就非坦途。比如这家由出身中信的团队创立的私募，其规模一度冲击百亿大关，近期却被监管点名，责令限期改正。

天津局发函责令改正

进入8月，此前罕有更新的天津证监局，接连发布数条监管信息。其中这条日期显示为8月5日的监管函，点名批评了暖流资产管理股份有限公司（简称：暖流资产）。

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这份编号为津证监措施〔2021〕013号的监管函显示，暖流资产在从事私募基金业务活动中，存在未按照基金合同约定向投资者披露基金季度报告的行为。

为此，天津证监局对暖流资产采取责令改正的行政监管措施。要求其恪尽职守，严格落实信息披露要求，限期30日完成整改工作，并向天津证监局提交书面报告。

一度冲击百亿规模

据中基协披露，暖流资产成立于2011年12月，登记于2014年4月，注册地位于天津滨海新区，办公地址则是行家喜闻乐见的北京市朝阳区。公司现有持证人员10名，管理规模在50-100亿元之间。

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另据川谷信息统计，暖流资产的规模在2018年5月尚不足50亿元，同年10月升至80亿元。2019年内，其规模多次越过90亿元大关。2020年4月，规模达到最高点93.9亿元；其后半年多时间内，持续保持在90亿元以上。但从2020年底开始，暖流资产的规模急剧下降，截至今年5月，规模为60.4亿元，几乎回到了2018年起点。

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虽然规模较最高点“缩水”仅1/3，暖流资产依然位于同类私募前列。中基协数据显示，目前证券投资类私募共有8,828家，其中91家规模超过百亿，79家在50-100亿之间。

创始团队出身中信

出于好奇，行家进一步查看了暖流资产的更多背景资料。

股权穿透信息显示，暖流资产的控股股东为暖流投资控股有限责任公司（简称：暖流投资），持股比例为64.94%。第二大股东拉萨经济技术开发区暖流源长投资中心（有限合伙）（简称：暖流源长）持股7.06%。

暖流投资的股东为四名自然人，其中黄柏乔持股36.50%，罗斌、李银桂和陈鹏分别持股28.50%、20.00%和15.00%。暖流源长的股东为三名自然人，黄柏乔（72.50%）、高峰（14.17%）和姜雷（13.33%）。

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行家注意到，前述六名股东均出现在中基协列示的暖流投资高管列表中。

作为暖流投资的实控人（直接和间接持股合计32.73%）、法定代表人和董事长，黄柏乔的履历让行家眼前一亮。他曾于2004年7月至2012年1月期间任职于中信证券固定收益部，职级为高级副总裁。其后“奔私”，创立了暖流资产。

另一位合伙人李银桂，与黄柏乔也是共事多年的同事。他于2008年4月至2012年8月期间任职于中信证券固收部门，职级同样是高级副总裁。

此外，总经理程鹏，早年曾任建设银行金融市场部副处长。合规风控负责人高峰，曾是南方基金的基金经理。

去年岁末遭遇“寒流”

中基协列示的暖流资产旗下私募共计74项，但其中并没有出现前述监管函中提到的“未披露基金季度报告”的产品。由于机构信息最后更新时间是2019年3月，行家猜测，可能存在滞后。

关于暖流资产的公开资讯，行家查到一则发布于2020年底的“旧闻”。

2020年10月，福建福晟集团有限公司（简称：福晟集团）爆雷。其后有媒体报道称，暖流资产旗下资金产品“暖流陆享稳健1号”持有福晟集团发行的18福晟02、18福晟03两只债券。

从时间节点上看，这似乎能解释暖流资产的规模变动。行家不确定的是，天津证监局在监管函中提到的未披露季报，是否也与此有关。

虽然券商越来越重视与私募的合作，但市场上的公开信息太少，并且很难确定是否真实。

另一方面，对于追求快速成长的中小私募来说，如何寻找“含金量”高，值得合作的券商网点，也是颇为头疼的问题。

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责任编辑：陈志杰